USD giảm nhưng kỳ vọng tăng lãi suất vẫn nóng, dầu Brent vượt 90 USD

Cuối tháng 8, USD rời đỉnh gần hai tuần: DXY giảm 0,24% xuống 99,43, EUR và GBP hồi nhẹ. Tuy nhiên, phát biểu thiên về thắt chặt của Chủ tịch Fed Kevin Warsh đẩy xác suất tăng lãi tháng 9 lên 64%, nên lợi thế lãi suất của USD vẫn còn.

Mỹ và Iran nối lại tấn công, làm rủi ro nguồn cung tăng. WTI và Brent cùng tăng khoảng 2,54%, lên 85,51 và 90,34 USD; lợi suất Mỹ 10 năm tăng lên 4,764%. Vàng giảm về khoảng 4.433 USD do áp lực lợi suất, dù vẫn tăng 9,7% trong tháng 8.

Ngày 1/9, thị trường chờ lạm phát Eurozone, PMI sản xuất ISM, JOLTS và bài phát biểu của Thống đốc Fed Barr. Chúng có thể định hướng USD, vàng và các cặp tiền chính.

1. Chủ đề chính: năng lượng và kiểm chứng dữ liệu

Thị trường định giá chính sách Fed, nguồn cung vùng Vịnh và sức khỏe kinh tế Mỹ. Dầu tăng hỗ trợ lạm phát và lợi suất; DXY giảm vì dòng tiền cuối tháng và chốt lời trước dữ liệu việc làm. Dữ liệu bền vững sẽ nâng kỳ vọng thắt chặt; nhu cầu lao động yếu sẽ khiến thị trường nghi ngờ hành động tháng 9.

2. USD: điều chỉnh ngắn hạn, nền tảng lãi suất còn mạnh

DXY giảm 0,24% xuống 99,43 sau khi chạm 99,73. Warsh nói Fed còn việc phải làm nếu chưa tin lạm phát về 2%, khiến xác suất tăng lãi suất tăng từ khoảng 35% lên 64%. Lãi suất và trú ẩn hỗ trợ USD; lo ngại tài khóa và tâm lý trước bảng lương là lực cản. ISM hoặc JOLTS mạnh có lợi cho USD; số liệu yếu có thể kéo dài đà giảm.

3. Vàng: lợi suất gây áp lực, trú ẩn tạo vùng đệm

Vàng giao ngay giảm 0,4% xuống 4.433,19 USD, thấp nhất từ 19/8; hợp đồng tháng 12 giảm 1,1% xuống 4.481,50 USD. Lãi suất thực cao tăng chi phí cơ hội. Xung đột, chứng khoán giảm và USD yếu tạo vùng đệm; vàng vẫn tăng 9,7% trong tháng 8. Dữ liệu Mỹ mạnh sẽ duy trì điều chỉnh; lao động hoặc sản xuất hạ nhiệt sẽ hỗ trợ vàng.

4. Dầu: phí rủi ro trở lại, nhu cầu vẫn yếu

WTI lên 85,51 USD và Brent lên 90,34 USD, cùng tăng 2,54% sau các đợt tấn công mới. Rủi ro eo Hormuz và dự trữ chiến lược Mỹ thấp hơn hỗ trợ giá. Tuy nhiên, PMI sản xuất Trung Quốc tăng từ 49,2 lên 49,8 nhưng vẫn co hẹp; phi sản xuất giữ 49,0. Leo thang sẽ giữ phí rủi ro; hòa dịu hoặc dữ liệu toàn cầu yếu có thể gây chốt lời.

5. USD/JPY: sát 160, rủi ro chính sách tăng

USD/JPY giảm 0,2% xuống 159,77 sau khi vượt 160 hôm thứ Sáu. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent tin Nhật Bản và BOJ sẽ hành động giúp JPY mạnh hơn; thị trường gần định giá đầy đủ khả năng BOJ tăng lãi suất tháng 9. Chênh lệch Mỹ-Nhật hạn chế JPY, nhưng vùng 160 nhạy cảm hơn. Dữ liệu Mỹ mạnh hỗ trợ USD; kỳ vọng BOJ hoặc tín hiệu chính thức cứng rắn hỗ trợ JPY.

6. EUR/USD: lạm phát quyết định nhịp hồi

EUR/USD tăng 0,27% lên 1,1615. Lạm phát Đức tháng 8 tăng từ 2,8% lên 2,9%, thấp hơn dự báo 3,1%; lạm phát lõi giữ 2,4%. CPI Eurozone sơ bộ được dự báo tăng từ 2,9% lên 3,3%. Áp lực lan rộng sẽ nâng kỳ vọng ECB và hỗ trợ EUR; kết quả thấp hơn dự báo cùng dữ liệu Mỹ mạnh sẽ hạn chế đà hồi.

7. GBP/USD: nhờ USD giảm, chờ dữ liệu Anh

GBP/USD tăng 0,07% lên 1,3544. Giá nhà Nationwide sẽ phản ánh nhà ở và cầu nội địa, nhưng động lực ngắn hạn lớn hơn vẫn là USD và lợi suất toàn cầu. Dữ liệu Anh tốt cùng số liệu Mỹ yếu hỗ trợ GBP; kỳ vọng Fed thắt chặt hơn sẽ giới hạn phía tăng.

8. Tiền tệ hàng hóa: CAD nhờ dầu, AUD nhìn Trung Quốc

CAD hồi từ đáy hai tuần; USD/CAD xuống 1,3855, CAD tăng 0,3%. Dầu và phòng hộ cuối tháng hỗ trợ; thương mại Mỹ-Canada và quyết định BoC là lực cản. AUD và CNH phụ thuộc Trung Quốc: PMI chính thức cải thiện nhưng vẫn co hẹp; PMI tư nhân mạnh sẽ cải thiện khẩu vị rủi ro, còn cầu yếu sẽ hạn chế hai đồng tiền.

9. Dữ liệu và sự kiện hôm nay

Trọng tâm gồm PMI tư nhân Trung Quốc, giá nhà Anh, bán lẻ Thụy Sĩ, CPI tháng 8 và thất nghiệp tháng 7 của Eurozone. Mỹ công bố PMI sản xuất S&P Global cuối kỳ, ISM, JOLTS tháng 7 và chi tiêu xây dựng. Barr phát biểu về kinh tế và tài chính toàn diện; G20 tiếp tục bàn tăng trưởng, lạm phát và phối hợp chính sách.

10. Tóm tắt logic thị trường

USD phụ thuộc dữ liệu có xác nhận định giá tăng lãi suất; vàng cân bằng lợi suất với trú ẩn; dầu phụ thuộc xung đột có ảnh hưởng vận tải vùng Vịnh. EUR/USD theo chênh lệch lạm phát và tăng trưởng; USD/JPY chịu chênh lệch lãi suất và rủi ro chính sách; GBP/USD theo USD. CAD được dầu hỗ trợ nhưng chịu rủi ro thương mại và BoC; AUD, CNH phụ thuộc cầu Trung Quốc.

11. Quan điểm hôm nay

Kịch bản cơ sở là USD dao động cao, vàng tích lũy dưới áp lực lợi suất và dầu giữ phí địa chính trị. ISM và JOLTS mạnh có thể kéo USD, lợi suất tăng và gây áp lực lên vàng, tiền tệ ngoài USD; dữ liệu yếu có thể hạ xác suất tăng lãi suất, khiến USD giảm và vàng hồi. Tin vận tải vùng Vịnh có thể nhanh chóng lấn át dữ liệu.

Cảnh báo rủi ro: Nội dung này chỉ nhằm tổng hợp thông tin thị trường và phân tích chung, không phải khuyến nghị đầu tư. Giao dịch ngoại hối, kim loại quý, năng lượng và CFD có rủi ro cao; giá có thể biến động nhanh do dữ liệu vĩ mô, chính sách ngân hàng trung ương và tin tức bất ngờ. Nhà giao dịch cần kiểm soát chặt chẽ vị thế và rủi ro.