Mỹ tăng mua lại trái phiếu: Lợi suất giảm, Vàng và Bitcoin cùng hưởng lợi? - WikiFX phân tích

Mục lục

01

Mỹ tăng mua lại trái phiếu, vàng lập tức tăng mạnh

02

Vì sao mua lại trái phiếu khiến lợi suất giảm?

03

Lợi suất giảm, vàng và Bitcoin cùng được hưởng lợi?

04

XAU/USD sẽ ra sao trong thời gian tới?

05

WikiFX: Đừng bỏ qua tín hiệu từ thị trường trái phiếu

Mỹ tăng mua lại trái phiếu, vàng lập tức tăng mạnh

Thị trường tài chính Mỹ vừa ghi nhận một diễn biến đáng chú ý khi Bộ Tài chính Mỹ tăng quy mô mua lại trái phiếu Kho bạc dài hạn.

Theo kế hoạch mới, quy mô mỗi đợt mua lại được nâng từ mức tối đa 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD, dự kiến triển khai từ tháng 9 đến đầu tháng 11/2026. Động thái này diễn ra trong bối cảnh lợi suất Treasury dài hạn tăng mạnh, với lợi suất trái phiếu 30 năm từng lên khoảng 5,34%, mức cao nhất kể từ năm 2007.

Sau thông báo, lợi suất trái phiếu dài hạn giảm khoảng 10 điểm cơ bản, trong khi USD suy yếu và giá vàng tăng mạnh. Vàng có thời điểm tăng hơn 4% trong phiên 19/8.

Với giới Forex, đây là diễn biến đặc biệt đáng chú ý bởi lợi suất Treasury và USD là hai biến số quan trọng đối với XAU/USD.

Vì sao mua lại trái phiếu khiến lợi suất giảm?

Treasury mua trái phiếu → nhu cầu tăng → giá trái phiếu tăng → lợi suất giảm.

Mục tiêu chính thức của chương trình buyback là hỗ trợ thanh khoản và cải thiện hoạt động của thị trường trái phiếu, chứ không phải một chương trình QE mới của Fed.

Tuy nhiên, việc Treasury tăng mua lại trong lúc lợi suất dài hạn đang ở mức cao đã giúp thị trường giảm bớt áp lực. Ngay sau thông báo, lợi suất Treasury 10 năm và 30 năm đồng loạt hạ nhiệt.

Lợi suất giảm, vàng và Bitcoin cùng được hưởng lợi?

Đây là phần đáng chú ý nhất đối với nhà đầu tư.

Vàng không tạo ra lãi suất. Vì vậy, khi lợi suất Treasury giảm, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng cũng giảm, khiến kim loại quý trở nên hấp dẫn hơn.

Đồng thời, USD cũng suy yếu sau thông báo của Treasury. USD Index giảm khoảng 0,8%, trong khi giá vàng tăng hơn 4%.

Chuỗi tác động có thể được nhìn như sau:

Treasury buyback → lợi suất giảm → USD suy yếu → vàng được hỗ trợ.

Đây cũng là logic đang hỗ trợ Bitcoin. Dù Bitcoin có mức biến động lớn hơn nhiều so với vàng, tài sản này thường được xem như một dạng “vàng kỹ thuật số” và có thể hưởng lợi khi lợi suất giảm, USD suy yếu và khẩu vị rủi ro cải thiện.

Bitcoin thực tế cũng tăng mạnh sau thông báo của Treasury, với mức tăng hơn 6% trong phiên 19/8.

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa tiền từ Treasury buyback trực tiếp chảy vào vàng hay Bitcoin. Đúng hơn, môi trường lợi suất thấp hơn và USD yếu hơn đang tạo điều kiện thuận lợi cho nhóm tài sản này.

XAU/USD sẽ ra sao trong thời gian tới?

Đối với nhà giao dịch Forex, điều quan trọng không phải chỉ là Treasury đang mua lại bao nhiêu trái phiếu, mà là lợi suất và USD sẽ phản ứng như thế nào tiếp theo.

• Nếu lợi suất Treasury tiếp tục giảm, trong khi USD duy trì xu hướng suy yếu, vàng sẽ tiếp tục có một trong những yếu tố hỗ trợ quan trọng.
• Ngược lại, nếu lợi suất phục hồi mạnh và USD quay đầu tăng, áp lực lên XAU/USD có thể nhanh chóng xuất hiện.

Ngoài ra, nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi CPI, PCE, dữ liệu việc làm và kỳ vọng lãi suất Fed, bởi đây vẫn là những yếu tố có khả năng tạo biến động lớn hơn đối với USD và vàng.

WikiFX: Đừng bỏ qua tín hiệu từ thị trường trái phiếu

Động thái mới nhất của Treasury đang tạo ra một chuỗi phản ứng đáng chú ý:

Mua lại trái phiếu → lợi suất giảm → USD suy yếu → vàng và Bitcoin được hỗ trợ.

Với nhà giao dịch Forex, XAU/USD có thể là thị trường đáng theo dõi nhất khi tác động của lợi suất Treasury và USD đang thể hiện khá rõ.

Tuy nhiên, Treasury buyback không phải QE và cũng không đảm bảo giá vàng sẽ tiếp tục tăng. Xu hướng tiếp theo vẫn phụ thuộc lớn vào lợi suất thực của Mỹ, sức mạnh USD và kỳ vọng chính sách của Fed.