Waller Ra Mắt: Fed Chuyển Sang Chính Sách Phụ Thuộc Dữ Liệu

【Hình 1: Minh họa Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)】

Tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB Forum), Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Christopher Waller khẳng định Fed sẽ từ bỏ định hướng lãi suất mang tính dự báo (forward guidance), đồng thời các quyết định chính sách trong tương lai sẽ hoàn toàn dựa trên dữ liệu kinh tế thực tế được cập nhật theo thời gian thực.

Ông cho biết rủi ro lạm phát tại Mỹ đã giảm bớt trong bốn tuần gần đây. Tuy nhiên, tác động cuối cùng của trí tuệ nhân tạo (AI) đối với nền kinh tế và lạm phát vẫn cần thêm dữ liệu để đánh giá. Waller cũng tái khẳng định tính độc lập của Fed trước các áp lực chính trị, đồng thời công bố việc thành lập năm nhóm công tác đặc biệt nhằm rà soát bảng cân đối kế toán và thúc đẩy cải cách nội bộ.

Đáng chú ý, cựu Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh sẽ đồng lãnh đạo nhóm công tác mới về truyền thông chính sách. Kinh nghiệm của ông trong việc nâng cao tính minh bạch trong truyền thông được thị trường đặc biệt kỳ vọng.

Những phát biểu của Waller cũng phù hợp với các số liệu kinh tế mới nhất của Mỹ. Báo cáo việc làm ADP tháng 6 cho thấy nền kinh tế chỉ tạo thêm 98.000 việc làm, thấp hơn đáng kể so với dự báo 119.000 việc làm, phản ánh xu hướng hạ nhiệt tiếp tục của thị trường lao động.

Trong khi đó, chỉ số PMI sản xuất ISM tháng 6 tăng lên 53,3 điểm, đánh dấu tháng mở rộng thứ sáu liên tiếp. Chỉ số chi phí đầu vào ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong gần bốn năm, trong bối cảnh giá dầu suy yếu kéo chỉ số giá thanh toán giảm đáng kể.

【Hình 2: Dữ liệu việc làm ADP của Mỹ tháng 6】

Mỹ và Iran đã tiến hành các cuộc đàm phán gián tiếp tại Doha. Tổng thống Donald Trump cho biết quan hệ giữa hai bên đang diễn biến tích cực và các cuộc thương lượng gần đây đạt được nhiều tiến triển thuận lợi, đặc biệt trong tiến trình phi hạt nhân hóa.

Iran cũng đẩy mạnh xuất khẩu dầu trên thị trường quốc tế. Lượng dầu xuất khẩu đã vượt 40 triệu thùng, với mức giá bán cao hơn khoảng 20% so với chuẩn tham chiếu. Khối lượng vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz đã phục hồi lên trên 10 triệu thùng mỗi ngày, góp phần củng cố niềm tin của thị trường đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Tuy nhiên, vẫn tồn tại những bất đồng đáng kể trong việc thực thi thỏa thuận. Iran khẳng định vấn đề tên lửa không nằm trong phạm vi đàm phán và các tài sản được giải phóng sẽ do nước này toàn quyền sử dụng. Trong khi đó, phía Mỹ tập trung vào các cơ chế giám sát và xác minh việc thực hiện cam kết. Tổng thống Trump cũng cảnh báo rằng Mỹ có thể tái áp dụng biện pháp quân sự nếu Iran vi phạm thỏa thuận. Ngoài ra, các hoạt động quân sự của Israel tại Lebanon vẫn là yếu tố có thể gây gián đoạn tiến trình đàm phán.

Việc Waller nhấn mạnh chính sách phụ thuộc dữ liệu cùng cải cách trong công tác truyền thông cho thấy Fed đang thích nghi với môi trường kinh tế biến động nhanh chóng. Dù các tín hiệu hạ nhiệt lạm phát đã bắt đầu xuất hiện, tác động tái cấu trúc của AI đối với nền kinh tế cùng các rủi ro địa chính trị vẫn khiến triển vọng chính sách trở nên phức tạp.

Tiến triển trong các cuộc đàm phán Mỹ - Iran đã giúp gia tăng kỳ vọng hạ nhiệt đối với thị trường năng lượng. Giá dầu giảm cùng với chi phí sản xuất đi xuống là những yếu tố thuận lợi cho mục tiêu kiểm soát lạm phát. Tuy nhiên, sự suy yếu của thị trường lao động và kết quả ADP thấp hơn kỳ vọng cũng làm gia tăng những bất định xoay quanh kịch bản “hạ cánh mềm” của nền kinh tế Mỹ.

Trong ngắn hạn, thị trường sẽ tập trung vào cuộc họp FOMC tháng 6 với trọng tâm là xu hướng lạm phát và các dữ liệu việc làm mới. Về trung và dài hạn, chỉ khi thỏa thuận Mỹ - Iran được thực thi ổn định và nguồn cung năng lượng trở lại trạng thái bình thường, Fed mới có thể linh hoạt hơn trong việc cân bằng giữa mục tiêu tăng trưởng kinh tế và kiểm soát lạm phát.

Hiện tại, sự kết hợp giữa khuôn khổ chính sách dựa trên dữ liệu và kỳ vọng giảm căng thẳng địa chính trị đang tạo nền tảng hỗ trợ ổn định cho kinh tế Mỹ cũng như thị trường tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, các rủi ro trong quá trình thực thi vẫn cần được theo dõi chặt chẽ.

Cảnh báo rủi ro: Các quan điểm, phân tích, nghiên cứu, mức giá hoặc các thông tin khác được đề cập trong bài viết chỉ mang tính chất bình luận thị trường chung và không đại diện cho lập trường của nền tảng. Nhà đầu tư cần tự đánh giá và chịu mọi rủi ro phát sinh từ các quyết định đầu tư của mình. Vui lòng giao dịch một cách thận trọng.