Iran đe dọa tấn công quốc gia mua trái phiếu Mỹ, phiên đấu thầu 69 tỷ USD lập tức vỡ trận

Bộ Tài chính Mỹ vừa hoàn tất phiên đấu thầu 69 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 2 năm với kết quả được đánh giá là tồi tệ nhất trong vòng 3 năm trở lại đây. Lô trái phiếu được bán ra với lợi suất cao nhất đạt 3,936%, tăng mạnh so với mức 3,455% của tháng trước và là mức cao nhất kể từ tháng 5/2025. Đáng chú ý, lợi suất này đã vượt xa mức lợi suất dự kiến trước đấu thầu (When Issued) tới 1,8 điểm cơ bản, tạo ra mức chênh lệch “tail” lớn nhất kể từ tháng 3/2023.

Tỷ lệ bid-to-cover, chỉ số đo lường tổng lượng đặt mua so với lượng phát hành, giảm xuống 2,440 lần từ mức 2,630 lần của tháng 2, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 5/2024. Cơ cấu người mua cũng ghi nhận sự dịch chuyển đáng báo động khi tỷ lệ tham gia của các nhà đầu tư trực tiếp (Direct Bidders) lao dốc từ 42,3% xuống chỉ còn 16,50%, mức thấp nhất kể từ tháng 3/2025. Ngược lại, các nhà tạo lập thị trường sơ cấp (Primary Dealers) phải hấp thụ tới 24,12% tổng lượng trái phiếu, mức cao nhất kể từ tháng 10/2022. Trong khi đó, nhà đầu tư quốc tế (Indirect Bidders) chiếm 59,98%, cải thiện nhẹ so với 55,91% của tháng trước.

Phiên đấu thầu diễn ra trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông leo thang, với thông tin về việc triển khai thêm binh sĩ Mỹ tới vùng Vịnh. Cảnh báo từ Iran về khả năng nhắm mục tiêu vào các quốc gia mua trái phiếu kho bạc Mỹ đã tạo áp lực lên tâm lý nhà đầu tư. Iran tuyên bố sẵn sàng tấn công các nước ủng hộ hoạt động quân sự của Mỹ, bao gồm UAE và Saudi Arabia, hai quốc gia nắm giữ khoảng 250 tỷ USD trái phiếu chính phủ Mỹ, cũng như châu Âu với tổng lượng nắm giữ lên tới 1.500 tỷ USD.

Trên thị trường, kỳ vọng về chính sách tiền tệ cũng đảo chiều khi các công cụ định giá từ CME cho thấy khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 đang tiệm cận với tỷ lệ tham gia của các nhà đầu tư trực tiếp trong phiên đấu thầu. Các chuyên gia nhận định, sự kết hợp giữa giá dầu tăng do xung đột và rủi ro lạm phát dai dẳng có thể khiến Fed phải duy trì lãi suất ở mức hạn chế lâu hơn dự kiến.

Diễn biến của phiên đấu thầu lần này được xem là tín hiệu cảnh báo sớm về sự mong manh của thị trường trái phiếu Mỹ, khi nhu cầu từ nhà đầu tư trong nước và quốc tế đồng loạt suy yếu, buộc các nhà tạo lập thị trường phải gánh phần còn lại.