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    【策略】三十年外匯交易老兵分享:雙頂/底圖表形態交易結合布林帶止損策略

    摘要:擁有超過30年金融市場的外匯專家、現為BK Asset Management外匯策略董事總經理的鮑裏斯·施洛斯貝格(Boris Schlossberg)先後交易過各種金融工具,從股票到期權,再從股指期貨到外匯。

      擁有超過30年金融市場的外匯專家、現為BK Asset Management外匯策略董事總經理的鮑裏斯·施洛斯貝格(Boris Schlossberg)先後交易過各種金融工具,從股票到期權,再從股指期貨到外匯。2004年鮑裏斯加入知名零售外匯經紀商福彙集團(FXCM),並幫助該公司啟動了整個外匯交易培訓計畫。

      2007年,鮑裏斯與知名的女外匯分析師Kathy Lien創立了BK Forex,至今專注BKForex.com。此外,鮑裏斯也是知名的財經作家,他的著作有:《貨幣市場技術分析(Technical Analysis of the Currency Market)以及百萬交易員:普通人是如何戰勝華爾街的》(Millionaire Traders: How Everyday People Beat Wall Street at its Own Game)等。

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      Boris Schlossberg

      在日常交易中,雙底或雙頂形態是最為常見的圖表模式。事實上,這種模式的常見性,以至於本身就可以證明價格行為並不像一些業內專家聲稱的那麼隨機。圖表價格只是反映了交易者的情緒,雙頂或雙底型態預示著多空雙方暫時性地對價格重新進行極端性的測試。

      如果價格運動是隨機的,為什麼會出現那麼多經典的圖表形態呢?答案是“絕大多數市場參與者心態和決策方式都差不多的”。如果某一個價格水準(價格形態)被市場多次測試,但又未能被突破,那麼將給交易者帶來更多信心,他們會更堅定這一價格形態的可靠性。

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      在這裏,我們將著眼於如何發現重要的雙底或雙頂形態,並將演示如何利用“布林帶指標”進行合適地入場和設置止損。

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      交易圖表形態的最大缺陷就是有點“事後諸葛亮”,只有當價格完全走完,形態才能被確認,但那會入場機會已經錯過了。因此,在交易實踐中,運營技術形態交易是非常困難的。雙頂或雙底形態也是如此。儘管這些形態幾乎每天都會在圖表上出現,但要成功識別出它們並非易事。

      解決這個問題有兩種方法,各有優缺點。

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      簡而言之,交易者可以在形態未完成之前入場交易或等待形態被完全確認之後做出入場決策。選擇哪種方式取決於你的交易個性,即你是“主動型交易者”還是“被動型交易者”。

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      “被動型交易者”會在價格形態完全確認之後才進場交易,這樣做的好處就是交易風險小,因而價格的趨勢已經很明顯,但弊端是入場價格點位不佳,如果一旦形態不成立,那將面臨大幅的虧損。

      因此,成為被動型交易者,需要權衡利弊取捨,一旦預測的反轉點位失敗,交易帳戶將面臨更大的虧損風險。

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      然而,不幸的是,由於入場點位不佳,被動型交易者往往很難選擇到底何時何處退出交易。

      顯而易見的道理並非總是正確

      大多數交易者都傾向於在雙底底部或雙頂頂部設置止損位。交易領域有句老話:一旦價格型態被突破,那麼交易者就應平倉離場。然而,這句話往往是錯誤的。

      提前離場似乎是謹慎和合乎邏輯的,但市場並非如此簡單。許多零售交易者都會運用雙頂或者雙底形態交易,但是一些專業交易者和機構交易者們早已看透了零售交易者的“心思”。在價格改變方向或形態被突破之前迫使散戶交易者離場。

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      但是,機構交易者這會不會平倉離場,因為價格往往出現假突破之後就會反轉。所以,散戶交易者設置的止損位通常被觸發後,價格馬上就出現了反轉,機構交易者早就研究透了散戶的這種心理,因而會耐心持有,而非提前離場。

      止損是為了什麼?

      大多數交易者錯誤的使用止損來進行風險控制。但是,交易者的風險控制應該通過適當的調整頭寸規模來實現,而非止損。一般的經驗法則告訴我們,每筆交易的風險永遠不要超過資本(帳戶資金)的2%。

      現在很多經紀商在交易手數方面都採取了靈活的設置,2%的風險規則很容易實現。然而,很多交易者堅持對高杠杆頭寸使用嚴格的止損。實際上,在這種嚴格的止損方式下,交易者連續產生10次虧損的交易非常常見。

      在外匯交易中,無效的止損可能會增加帳戶的風險,最終不是控制風險。因此,風險控制的主要手段並不是把止損設得越小越好,而是將倉位控制在一個合適的規模。

      該如何實現止損的真正功能?

      運用布林帶指標可以幫助交易者設置一個適當的止損。由於布林帶是價格在運行時的一個波動範圍,根據價格標準差計算而來的,因此它可以準確地預測交易者的平倉離場點位。

      在雙頂或雙底形態交易中運用布林帶設置止損的方法非常簡單:

      1. 將雙頂或雙底形態的第一個頂或底標出,並用布林帶四個保准偏差參數加載在圖表上;2. 從頂或底到布林帶處畫一條線,與布林帶相交,交叉點位置就是止損位。

      布林帶四個參數看起來都不怎麼好設置,畢竟依照正態分佈規則,布林帶約有95%的數值會分佈在距離平均值有正負2個標準差範圍內,意味著價格運行有95%的可能性會在布林帶軌道內運行。

      但是,所有從事金融市場交易的人都知道,價格行為絕非循規蹈矩(若價格行為非常正常,那麼每5年或10年發生在金融市場中的崩潰事件將僅為每6000年發生一次),經典的統計假設對交易者不是很有效。因此在設置布林帶參數時,儘量把標準差設寬點。

      布林帶中四個標準差覆蓋了所有概率的99%以上,因此似乎為交易者提供了一個合理的臨界點。更重要的是,它們在實際交易測試中表現良好。下圖展示的是一個運用布林帶設置止損交易英鎊/美元的例子:

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      更重要的是,請看下圖中的交易,交易訂單與市場走勢明顯背道而馳。在低波動的情況下,運用布林帶來設置止損是十分有效的,一旦價格波動開始加劇,交易者的訂單方向和市場相背,那麼訂單可以及時止損離場,而不是造成大額的虧損。

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      總結

      布林帶的深受交易者青睞在於其實用性。它可以根據市場的不斷波動,迅速向交易者回饋市場的節奏。在雙頂或雙底交易模式中,結合布林帶指標設置止損可以使得這些交易更為有效。

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