สหรัฐฯ ซื้อคืนพันธบัตรกด USD ทองพุ่ง น้ำมันชั่งน้ำหนักกับ Fed เชิงเข้มงวด

ตลาด FX วันที่ 20 สิงหาคมชั่งน้ำหนักระหว่างสภาพคล่องที่ผ่อนคลายจากการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กับ Fed ที่ยังกังวลเงินเฟ้อ ผลตอบแทนระยะยาวลด ดัชนี USD ต่ำสุดเกือบสามเดือน ส่วนยูโร ปอนด์ เยน และฟรังก์แข็งค่า

ทองสปอตเพิ่มกว่า 3% และเกือบแตะ 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ น้ำมันขึ้นสูงสุดเกือบสี่สัปดาห์ แต่สต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์สหรัฐฯ เพิ่มเกินคาด จำกัดค่าชดเชยความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์

เอเชียจับตา LPR จีนและการจ้างงานออสเตรเลียเดือนกรกฎาคม LPR กระทบ CNH กับสินทรัพย์จีน ส่วนข้อมูลแรงงานอาจเปลี่ยนคาดการณ์ RBA และเพิ่มความผันผวน AUD

1. ธีมหลัก: สภาพคล่องผ่อนคลายแต่เงินเฟ้อยังเป็นข้อจำกัด

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะขยายการซื้อคืนเพื่อเสริมสภาพคล่องพันธบัตรระยะยาวตั้งแต่ 9 กันยายนถึง 4 พฤศจิกายน ผลตอบแทน 30 ปีลดเกือบ 10 จุดฐานสู่ 5.1942% และผลตอบแทน 10 ปีลงสู่ 4.66% กด USD และหนุนทอง อย่างไรก็ดี รายงาน Fed เดือนกรกฎาคมระบุว่าเจ้าหน้าที่บางคนพร้อมขึ้นดอกเบี้ย และหลายคนเห็นว่าอาจต้องขึ้นเพิ่มหากเงินเฟ้อไม่กลับสู่ 2% ตลาดจึงชั่งน้ำหนักระหว่างผลตอบแทนลดกับนโยบายที่ยังตึงตัว

2. ดอลลาร์: ถูกกดดันระยะสั้นแต่ยังมีโอกาสฟื้น

ดัชนี USD ลด 0.72% สู่ 98.93 ต่ำสุดตั้งแต่ปลายพฤษภาคม การซื้อคืนพันธบัตรลดผลตอบแทนยาวและข้อได้เปรียบส่วนต่างดอกเบี้ยของ USD แต่รายงาน Fed ไม่สนับสนุนการลดดอกเบี้ย และกรอบดอกเบี้ยยังอยู่ 3.50%–3.75% ข้อมูลสหรัฐฯ ที่เพิ่มความกังวลเงินเฟ้อหรือโอกาสขึ้นดอกเบี้ยอาจหนุน USD ฟื้น ส่วนผลตอบแทนที่ลดต่อจะยืดความอ่อนแอ

3. ทองคำ: หลังทะลุขึ้น ให้จับตาผลตอบแทนและแรงขายทำกำไร

ทองสปอตเพิ่ม 3.6% สู่ 4,487.91 ดอลลาร์ แตะ 4,499.20 ดอลลาร์ สูงสุดตั้งแต่ 4 มิถุนายน ส่วนฟิวเจอร์สสหรัฐฯ เพิ่ม 2.8% สู่ 4,545.30 ดอลลาร์ USD อ่อน ผลตอบแทนลด และความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์หนุนราคา แต่ทองพุ่งแรงและ Fed ยังห่วงเงินเฟ้อ ผลตอบแทนจริงลดต่อจะคงโครงสร้างแข็งแกร่ง; หากผลตอบแทนสูงขึ้น ทองอาจแกว่งในระดับสูง

4. น้ำมัน: ความเสี่ยงอุปทานหนุน แต่สต็อกเพิ่มจำกัดขาขึ้น

Brent เพิ่ม 0.7% สู่ 91.62 ดอลลาร์ และ WTI เพิ่ม 1.1% สู่ 85.83 ดอลลาร์ สูงสุดตั้งแต่ 24 กรกฎาคม การเดินเรือผ่านฮอร์มุซช้า ความตึงเครียดตะวันออกกลาง และการส่งออกจากท่าเรือตะวันตกรัสเซียลดลงหนุนราคา แต่สต็อกน้ำมันสหรัฐฯ เพิ่ม 4.4 ล้านบาร์เรลสู่ 428.8 ล้าน และกำลังกลั่นแตะ 97.2% ตึงเครียดรุนแรงขึ้นเป็นบวกต่อน้ำมัน; การขนส่งฟื้นและสต็อกเพิ่มจะจำกัดราคา

5. USD/JPY: เยนฟื้น แต่บริเวณ 160 ยังอ่อนไหว

USD/JPY ลด 0.70% สู่ 158.48 ผลตอบแทนสหรัฐฯ ลดทำให้ USD อ่อน และการแทรกแซงร่วมสหรัฐฯ–ญี่ปุ่นล่าสุดยังสร้างข้อจำกัด ส่วนต่างผลตอบแทนแคบลงอาจหนุนเยนต่อ; หากผลตอบแทนสหรัฐฯ ดีดกลับ การเทรดส่วนต่างอาจกลับมา แต่ความเสี่ยงแทรกแซงใกล้ 160 จำกัดการไล่ราคา

6. EUR/USD: USD อ่อนช่วยทะลุขึ้น ข้อมูลยุโรปกำหนดความยั่งยืน

EUR/USD เพิ่ม 0.78% สู่ 1.1664 สูงสุดในสองเดือนครึ่ง แรงหลักคือ USD และผลตอบแทนสหรัฐฯ ลด ไม่ใช่แนวโน้มยุโรปดีขึ้นฉับพลัน หาก PPI เยอรมนีและข้อมูลยูโรโซนยืนยันเงินเฟ้อที่เหนียวแน่น ยูโรอาจแข็งต่อ; ข้อมูลอ่อนจะทำให้ความกังวลการเติบโตกลับมาและอาจเกิดแรงขายทำกำไร

7. GBP/USD: เงินเฟ้อหนุนปอนด์ แต่คาดการณ์นโยบายยังต่างกัน

GBP/USD เพิ่ม 0.48% สู่ 1.3597 สูงสุดตั้งแต่ 11 พฤษภาคม CPI อังกฤษเดือนกรกฎาคมเพิ่มจาก 2.6% เป็น 2.9% ตรงคาดแต่สูงกว่าประมาณการ BoE ที่ 2.8% เงินเฟ้อจำกัดการผ่อนคลายและหนุนปอนด์; หากพลังงานบั่นทอนการเติบโตหรือตลาดลดคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ย BoE แรงส่งอาจอ่อนลง

8. AUD/USD และ USD/CAD: การจ้างงานและน้ำมันสร้างความแตกต่าง

AUD วันนี้ไวต่อการจ้างงาน ว่างงาน และอัตรามีส่วนร่วมเดือนกรกฎาคม RBA ขึ้นดอกเบี้ยรวม 75 จุดฐานในปีนี้และยังเปิดทางคุมเข้ม งานแข็งแกร่งหนุน AUD ส่วนข้อมูลอ่อนลดคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ย CAD ได้แรงจากน้ำมัน แต่ถูกจำกัดด้วยสต็อกสหรัฐฯ และความต้องการป้องกันความเสี่ยง น้ำมันขึ้นมักหนุน CAD; ความเสี่ยงอุปทานลดอาจหนุน USD/CAD

9. ข้อมูลและเหตุการณ์สำคัญวันนี้

เอเชียติดตาม LPR หนึ่งปีและห้าปีของจีนกับข้อมูลแรงงานออสเตรเลียเดือนกรกฎาคม ยุโรปจับตา PPI เยอรมนีและการค้าสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งกระทบยูโร ฟรังก์ และคาดการณ์ดอกเบี้ย รายงาน Fed ยืนยันความกังวลเงินเฟ้อที่มากขึ้น; ถ้อยแถลงสนับสนุนขึ้นดอกเบี้ยอาจปรับทิศทาง USD และทอง

10. สรุปตรรกะการเทรด

สำหรับ USD ต้องดูว่าผลตอบแทนยาวจะลดต่อหรือไม่ ไม่ควรยึดเพียงถ้อยคำเข้มงวดของ Fed ทองได้แรงจาก USD ผลตอบแทนจริง และความต้องการปลอดภัย แต่ผันผวนมากขึ้นหลังพุ่งแรง น้ำมันต้องชั่งน้ำหนักความเสี่ยงขนส่งกับสต็อกสหรัฐฯ AUD ขึ้นกับงานและ LPR จีน; CAD ขึ้นกับน้ำมัน ส่วนยูโรกับปอนด์ต้องมีข้อมูลในประเทศยืนยันการทะลุขึ้น

11. มุมมองตลาดวันนี้

ตลาดขณะนี้เอนเอียงไปทาง USD อ่อน ทองแข็ง และน้ำมันอยู่ระดับสูง แต่ความเสี่ยงยังมี ผลตอบแทนลดจากการซื้อคืนพันธบัตรเป็นแรงขับทันที ส่วนความกังวลเงินเฟ้อของ Fed เป็นข้อจำกัดระยะกลาง ข้อมูลเอเชีย–ยุโรปแข็งแกร่งอาจยืดข้อได้เปรียบของสกุลเงินนอก USD; ผลตอบแทนดีดหรือความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มเงินเฟ้อพลังงานอาจทำให้ USD กับทองผันผวนพร้อมกัน ควรประเมินเป็นสถานการณ์และคุมสถานะ

คำเตือนความเสี่ยง: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อรวบรวมข้อมูลตลาดและการวิเคราะห์ทั่วไปเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การซื้อขายฟอเร็กซ์ โลหะมีค่า พลังงาน และ CFD มีความเสี่ยงสูง ราคาอาจผันผวนอย่างรวดเร็วจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค นโยบายธนาคารกลาง และข่าวที่ไม่คาดคิด ผู้ซื้อขายควรควบคุมขนาดสถานะและความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด