บอนด์ยีลด์กดดันทอง น้ำมันแตะสูงสุดรอบสามสัปดาห์ ตลาดรอสัญญาณนโยบายอังกฤษ-สหรัฐฯ

ตลาดโลกแกว่งระหว่างเศรษฐกิจชะลอกับเงินเฟ้อ ข้อมูลจ้างงาน ค้าปลีก และเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่อ่อนลดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายน แต่ตะวันออกกลางดันน้ำมันและยีลด์ระยะยาวสูงขึ้น จำกัดความหวังนโยบายผ่อนคลาย

ดัชนีดอลลาร์เพิ่ม 0.09% สู่ 99.63 ยูโรใกล้จุดสูงสุดสองเดือน เยนใกล้ 160 ทองสปอตลด 1.1% สู่ 4,364.90 ดอลลาร์ ขณะที่ Brent และ WTI ปิด 91.02 และ 84.94 ดอลลาร์ สะท้อนผลต่างจากดอกเบี้ยและภูมิรัฐศาสตร์

วันนี้ CPI อังกฤษ เงินเฟ้อขั้นสุดท้ายยูโรโซน สต็อก EIA และรายงาน Fed เดือนกรกฎาคมจะให้สัญญาณนโยบายและอุปสงค์-อุปทาน โดยต้องดูว่าเศรษฐกิจชะลอหรือพลังงานทำให้ธนาคารกลางระวังขึ้น

1. ประเด็นหลัก: ข้อมูลอ่อนสวนทางยีลด์สูง

ยอดเริ่มสร้างบ้านรวมสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมลด 12.4% เหลือ 1.239 ล้านยูนิตต่อปี และยอดทำสัญญาซื้อบ้านรอปิดการขายลด 2.3% แสดงว่าดอกเบี้ยจำนองสูงยังกดดันภาคที่อยู่อาศัย อย่างไรก็ดี ผลผลิตอุตสาหกรรมและการผลิตเพิ่ม 0.2% เท่ากัน ขณะที่อุปกรณ์ธุรกิจเพิ่ม 0.8% ราคานำเข้าลด 0.4% รายเดือน สนับสนุนมุมมองเงินเฟ้อชะลอ ข้อมูลไม่เพิ่มโอกาสขึ้นดอกเบี้ยและไม่ชี้เศรษฐกิจหดตัวทั่วหน้า ดอลลาร์จึงแกว่งในกรอบ ส่วนยีลด์และน้ำมันเป็นแรงขับที่ชัดกว่า

2. ดอลลาร์: ได้แรงหนุนจากยีลด์ แต่พื้นที่ด้านนโยบายจำกัด

DXY ขึ้นสู่ 99.63 จากแรงขายพันธบัตรทั่วโลกและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ตลาดให้น้ำหนักเกือบ 70% ว่า Fed จะคงดอกเบี้ยเดือนกันยายน จึงจำกัดขาขึ้น หากรายงานเน้นความเสี่ยงจ้างงานและการเติบโต ดอลลาร์อาจอ่อน แต่หากย้ำพลังงานและเงินเฟ้อเหนียว ยีลด์สูงอาจหนุนดอลลาร์

3. ทองคำ: แรงซื้อปลอดภัยชดเชยต้นทุนถือครองไม่ได้

ทองคำสปอตลด 1.1% สู่ 4,364.90 ดอลลาร์ และฟิวเจอร์สเดือนธันวาคมลด 1.2% สู่ 4,420.60 ดอลลาร์ ตะวันออกกลางหนุนสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ยีลด์สหรัฐฯ 30 ปีสูงสุดตั้งแต่ 2007 เพิ่มต้นทุนโอกาสของทอง รายงาน Fed ที่ผ่อนคลายและยีลด์ลดอาจช่วยทอง ส่วนราคาน้ำมันที่ดันคาดการณ์เงินเฟ้อและดอกเบี้ยระยะยาวขึ้นจะทำให้ราคายังพักฐาน

4. น้ำมัน: พรีเมียมภูมิรัฐศาสตร์สูงขึ้น แต่การไหลจริงจำกัดขาขึ้น

Brent เพิ่ม 0.17% สู่ 91.02 ดอลลาร์ และ WTI เพิ่ม 0.52% สู่ 84.94 ดอลลาร์ เป็นราคาปิดสูงสุดตั้งแต่ 24 กรกฎาคม อิหร่านระบุว่าช่องแคบฮอร์มุซจะยังปิด ขณะที่สหรัฐฯ บอกว่ายังไม่มีการเจรจาใหม่ ทำให้ความเสี่ยงอุปทานยังเป็นปัจจัยหลัก อย่างไรก็ดี Saudi Aramco กลับมาโหลดน้ำมันภายในช่องแคบ และบริษัทขนส่งจีนบางแห่งรับน้ำมันนอกอ่าว ช่วยลดความกังวลขาดแคลนรุนแรง รายงาน EIA วันนี้เรื่องน้ำมันดิบ คุชชิง ผลิตภัณฑ์ และอัตราเดินเครื่องจะทดสอบภาวะตึงตัวจริง

5. USD/JPY: ระดับ 160 และความเสี่ยงแทรกแซงยังนำตลาด

USD/JPY ขึ้นสู่ 159.605 เยนคืนกำไรเกือบครึ่งหนึ่งจากการแทรกแซงร่วมสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นปลายกรกฎาคม ยีลด์ระยะยาวทั้งสองประเทศสูงขึ้นทำให้ทิศทางไม่ชัด แต่ตลาดยังจับตาประชุม BOJ เดือนกันยายนและโอกาสเข้าแทรกแซงอีก รายงาน Fed ที่เข้มงวดหรือยีลด์ขึ้นอาจดันคู่เงินสูงขึ้น แต่ใกล้ 160 ความเสี่ยงด้านนโยบายจะเพิ่มความผันผวนสองทาง

6. EUR/USD: ยังแข็งใกล้จุดสูง รอยืนยันเงินเฟ้อ

EUR/USD อยู่ที่ 1.15760 ใกล้จุดสูงสุดสองเดือน 1.161 เงินเฟ้อเบื้องต้นยูโรโซนเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 2.9% สูงกว่า 2.8% ในเดือนมิถุนายน โดยพลังงานเป็นแรงหลัก หากตัวเลขสุดท้ายยืนยันแรงกดดันพลังงานและเงินเฟ้อพื้นฐานยังเหนียว ยูโรอาจได้แรงหนุนจากคาดการณ์ดอกเบี้ย แต่การปรับลงหรือดอลลาร์แข็งตามยีลด์จะลดโมเมนตัม

7. GBP/USD: หลังจ้างงานเย็นลง จุดสนใจย้ายสู่ CPI

GBP/USD ลดสู่ 1.35356 อัตราว่างงานอังกฤษคงที่ 4.9% ตำแหน่งงานว่างลดเหลือ 707,000 และค่าจ้างเอกชนชะลอเหลือ 2.8% แสดงว่าตลาดแรงงานเย็นลง CPI เดือนกรกฎาคมวันนี้จะกำหนดว่าตลาดให้น้ำหนักกับงานอ่อนหรือเงินเฟ้อพลังงานมากกว่า ตัวเลขสูงอาจหนุนปอนด์และยีลด์อังกฤษ ส่วนตัวเลขต่ำจะเสริมคาดการณ์ว่า BoE ยังรอดู

8. สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์: น้ำมันบวกแต่ความเสี่ยงและการค้าหักล้าง

AUD ลด 0.26% สู่ 0.70860 และ CNH อ่อนเล็กน้อยสู่ 6.747 ส่วน CAD ลด 0.2% โดย USD/CAD ราว 1.39 แม้น้ำมันขึ้น แต่การเจรจาภาษีสหรัฐฯ-แคนาดาและเส้นตายภาษีกดดัน CAD การทรงตัวขึ้นกับพลังงาน โลหะ ความเสี่ยง ยีลด์สหรัฐฯ และข่าวการค้า

9. ข้อมูลและเหตุการณ์สำคัญวันนี้

ช่วงเอเชียถึงยุโรปจับตา CPI และ RPI อังกฤษเดือนกรกฎาคม บัญชีเดินสะพัดยูโรโซนเดือนมิถุนายน และ CPI ขั้นสุดท้ายเดือนกรกฎาคม ช่วงนิวยอร์กติดตามสต็อกน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ EIA จากนั้นรายงานประชุม Fed เดือนกรกฎาคมจะเป็นตัวเร่งหลักของดอลลาร์ ทอง และยีลด์สหรัฐฯ ปฏิกิริยาอาจเร็วแต่ต่างทิศ

10. สรุปตรรกะการเทรด

ดอลลาร์ได้แรงหนุนระยะสั้นจากยีลด์และความปลอดภัย แต่ถูกจำกัดด้วยข้อมูลอ่อนและโอกาสขึ้นดอกเบี้ยต่ำ ทองถูกดึงระหว่างภูมิรัฐศาสตร์กับยีลด์สูง น้ำมันยังขับเคลื่อนด้วยฮอร์มุซแต่ต้องยืนยันด้วยสต็อกและการขนส่ง ยูโรกับปอนด์รอเงินเฟ้อ USD/JPY ต้องให้ความสำคัญกับความเสี่ยงนโยบายใกล้ 160 ส่วนสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ยังถูกจำกัดด้วยความเสี่ยงและการค้า

11. มุมมองตลาดวันนี้

กรณีฐานคือดอลลาร์แกว่งในกรอบ ทองพักฐานภายใต้ยีลด์สูง และน้ำมันคงพรีเมียมภูมิรัฐศาสตร์ หากเงินเฟ้ออังกฤษ-ยูโรโซนสูงและรายงาน Fed ผ่อนคลาย สกุลเงินนอกดอลลาร์อาจเด่นกว่า หาก Fed ย้ำความเสี่ยงเงินเฟ้อ น้ำมันและยีลด์ขึ้น ดอลลาร์อาจกลับมาได้แรงหนุน ขณะที่ทองและสินทรัพย์เสี่ยงถูกกดดัน แกนหลักยังเป็นสมดุลระหว่างข้อมูล พลังงาน และคาดการณ์นโยบาย

คำเตือนความเสี่ยง: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อรวบรวมข้อมูลตลาดและการวิเคราะห์ทั่วไปเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การซื้อขายฟอเร็กซ์ โลหะมีค่า พลังงาน และ CFD มีความเสี่ยงสูง ราคาอาจผันผวนอย่างรวดเร็วจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค นโยบายธนาคารกลาง และข่าวที่ไม่คาดคิด ผู้ซื้อขายควรควบคุมขนาดสถานะและความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด