PPI สหรัฐชะลอ ดอลลาร์ทรงตัว ทองคืนกำไร และน้ำมันร่วงกว่า 2%

PPI สหรัฐกรกฎาคมทรงตัว ต่ำกว่าคาดเพิ่ม 0.2% ขณะที่มิถุนายนปรับเป็นลด 0.1% เมื่อรวม CPI ที่ชะลอ ตลาดลดโอกาส Fed ขึ้นดอกเบี้ยกันยายนเหลือราว 35% จาก 55% สัปดาห์ก่อน ผู้ขอรับสวัสดิการเพิ่มปานกลาง แต่แรงงานยังมั่นคง

DXY เพิ่ม 0.02% สู่ 99.96, EUR/USD ขยับสู่ 1.1528 และ USD/JPY ขึ้น 159.48 ส่วน GBP/USD ลดสู่ 1.3481 แม้ GDP อังกฤษไตรมาส 2 โต 0.4% และมิถุนายนโต 0.3% ตลาดยังสมดุลระหว่างเงินเฟ้อต่ำ สถานะปลอดภัยของ USD และความต่างการเติบโต

ทองแตะจุดสูงสุดสองเดือน 4,449.39 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนลดสู่ 4,354.58 จากแรงขายทำกำไร Brent ลด 1.91 ดอลลาร์สู่ 87.07 และ WTI ลด 2.02 ดอลลาร์สู่ 81.25 สต็อกสูงและอุปสงค์อ่อนกลบความเสี่ยงอุปทาน ทำให้น้ำมันยุติการขึ้นต่อเนื่อง

1. ประเด็นหลัก: เงินเฟ้อต่ำเข้าสู่ช่วงรอข้อมูลยืนยัน

PPI ทรงตัวและ CPI อ่อนลดความจำเป็นขึ้นดอกเบี้ยเร็ว แต่ Beth Hammack ประธาน Fed คลีฟแลนด์ยังสนับสนุนให้ขึ้นทันที ยอดค้าปลีก ความเชื่อมั่นมิชิแกน และคาดการณ์เงินเฟ้อหนึ่งปีจะทดสอบภาพ “เติบโตพอใช้ เงินเฟ้อลด” การบริโภคแข็งและคาดการณ์คงที่หนุนสินทรัพย์เสี่ยง ส่วนทั้งสองอ่อนเพิ่มกังวลการเติบโต

2. ดอลลาร์: โอกาสขึ้นดอกเบี้ยลด แต่ขาลงยังจำกัด

DXY ใกล้ 99.96 สะท้อนว่าตลาดรับรู้ดอกเบี้ยต่ำลงบางส่วน PPI ต่ำและผลตอบแทนลดกดดัน ส่วนแรงงานมั่นคง ภูมิรัฐศาสตร์ และปัญหาเศรษฐกิจอื่นหนุน USD ยอดค้าปลีกแข็งอาจหนุนความได้เปรียบการเติบโต หากการบริโภคอ่อนและคาดการณ์เงินเฟ้อลด ดอลลาร์จะถูกกด

3. ทองคำ: ปัจจัยระยะกลางยังอยู่ ระยะสั้นย่อยระดับสูง

ทองลดจาก 4,449.39 สู่ 4,354.58 ดอลลาร์ ส่วนใหญ่เป็นการทำกำไรหลังขึ้นราว 9% ในหนึ่งสัปดาห์ ไม่ใช่การกลับทิศของปัจจัยดอกเบี้ย โอกาสขึ้นดอกเบี้ยต่ำ ภูมิรัฐศาสตร์ และอุปสงค์ธนาคารกลางยังหนุน แต่บริเวณ 4,500 ดอลลาร์เป็นแรงต้านทางเทคนิคและจิตวิทยา ข้อมูลบริโภคสหรัฐอ่อนอาจดึงผู้ซื้อกลับ ส่วนข้อมูลแข็งหรือปรับสถานะต่อจะยืดการพักฐาน

4. น้ำมัน: กังวลอุปสงค์กลบความเสี่ยงอุปทานชั่วคราว

Brent และ WTI ปิดที่ 87.07 และ 81.25 ดอลลาร์ ลดกว่า 2% สต็อกน้ำมันดิบพาณิชย์สหรัฐเพิ่ม 17.4 ล้านบาร์เรล มากสุดตั้งแต่มกราคม 2023; OPEC ลดคาดการณ์การเติบโตอุปสงค์ปี 2026 และ IEA ลดแนวโน้มบริโภค ข้อพิพาทช่องแคบฮอร์มุซ การโจมตีสถานที่ในภูมิภาค และส่งออกรัสเซียลด ยังสร้างค่าพรีเมียมอุปทาน แต่สต็อกสูงกับอุปสงค์อ่อนจะจำกัดการฟื้น

5. USD/JPY: ใกล้ 160 ส่วนต่างดอกเบี้ยชนความเสี่ยงแทรกแซง

USD/JPY ขึ้น 159.48 ทำให้เยนกลับสู่เขตอ่อนไหวเชิงนโยบาย โอกาส Fed ขึ้นดอกเบี้ยลดควรทำให้ USD อ่อน แต่ carry trade และแรงกดเชิงโครงสร้างของเยนยังนำ PPI ญี่ปุ่นเพิ่ม 7.2% รายปีอาจเร่งการหารือให้ BOJ คุมเข้มเร็วขึ้น ยิ่งใกล้ 160 ความเสี่ยงคำเตือนหรือแทรกแซงจริงยิ่งสูง จึงมีทั้งโอกาสขึ้นและกลับตัวเร็ว

6. EUR/USD: ฟื้นเล็กน้อย รอข้อมูลยูโรโซนยืนยัน

EUR/USD ขึ้น 1.1528 จาก PPI สหรัฐอ่อนและผลตอบแทนลด แต่เพิ่มจำกัด GDP ไตรมาส 2 ฉบับแก้ไข การจ้างงาน และดุลการค้ามิถุนายนของยูโรโซนจะทดสอบการเติบโตกับอุปสงค์ภายนอก การเติบโตและงานมั่นคงช่วยให้ยูโรฟื้นต่อ หากข้อมูลอ่อนหรือการค้าแย่ ตลาดจะกลับมากังวลความเปราะบางด้านพลังงานและการเติบโตยุโรป

7. GBP/USD: อังกฤษโตดีกว่าคาด แต่ปอนด์ยังถูกดึงด้วยนโยบาย

GDP อังกฤษไตรมาส 2 โต 0.4% และมิถุนายนโต 0.3% แสดงความทนทาน แต่ GBP/USD ยังลดสู่ 1.3481 แรงขับส่วนหนึ่งมาจากการบริโภคและลงทุนธุรกิจ ขณะที่อุตสาหกรรมกับก่อสร้างอ่อน BoE ต้องสมดุลเงินเฟ้อพลังงานกับกำลังส่วนเกิน หากเงินเฟ้อยังสูง ปอนด์อาจได้แรงจากดอกเบี้ย แต่หากการเติบโตถูกมองว่าชั่วคราว ขาขึ้นยังจำกัด

8. สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์: CAD แข็งแกร่ง ส่วนแรงหนุนนโยบาย AUD ถูกน้ำมันทดสอบ

CAD อยู่ใกล้จุดสูงสุดสองเดือนหลัง PPI สหรัฐ ผลตอบแทนแคนาดาลดตามสหรัฐและความคืบหน้าเจรจาการค้าหนุน แต่น้ำมันที่ลดทำให้ข้อได้เปรียบสินค้าโภคภัณฑ์อ่อนลง AUD ยังได้แรงจาก RBA ที่ไม่ปิดโอกาสขึ้นดอกเบี้ย แต่กังวลอุปสงค์โลกและความเสี่ยงผันผวนจำกัด ยอดขายส่งแคนาดาและการให้การของผู้ว่าการ RBA Bullock อาจกระทบระยะสั้น

9. ข้อมูลและเหตุการณ์สำคัญวันนี้

เวลา 07:30 น. ปักกิ่ง ติดตามผู้ว่าการ RBA Bullock ให้การ; 14:45 น. ฝรั่งเศสเผย CPI กรกฎาคมสุดท้าย; 17:00 น. ยูโรโซนเผย GDP กับการจ้างงานไตรมาส 2 ฉบับแก้ไขและดุลการค้ามิถุนายน 20:30 น. สหรัฐเผยยอดค้าปลีกกรกฎาคม แคนาดาเผยยอดขายส่งมิถุนายน; 22:00 น. สหรัฐเผยความเชื่อมั่นมิชิแกน คาดการณ์เงินเฟ้อหนึ่งปี และสต็อกธุรกิจ ยอดค้าปลีกกับคาดการณ์เงินเฟ้อเป็นตัวเร่งหลักต่อ USD ทอง และพันธบัตร

10. สรุปตรรกะตลาด

PPI ชะลอลดแรงหนุนดอกเบี้ยต่อ USD แต่ความได้เปรียบการเติบโตและการหลบภัยจำกัดขาลง ทองระยะกลางได้แรงจากโอกาสขึ้นดอกเบี้ยต่ำและการหลบภัย แต่ระยะสั้นย่อยแรงทำกำไร น้ำมันมีฐานจากเสี่ยงอุปทานแต่ถูกกดด้วยสต็อกและอุปสงค์ เยนเจอทั้งส่วนต่างดอกเบี้ยและแทรกแซง ยูโรรอข้อมูล ปอนด์รอความยั่งยืนการเติบโต ส่วน CAD กับ AUD ขึ้นกับน้ำมันและความเสี่ยง

11. มุมมองตลาดวันนี้

ตลาดขณะนี้ใกล้กับ “คาดการณ์ดอกเบี้ยผ่อน ดอลลาร์ทรงตัว ทองพักฐานสูง น้ำมันอ่อน” ยอดค้าปลีกสหรัฐปานกลางและคาดการณ์เงินเฟ้อลดอาจกด USD และหนุนทอง หากการบริโภคดีกว่าคาด ดอลลาร์อาจฟื้นและทองพักต่อ น้ำมันจะทรงได้เมื่อความเสี่ยงอุปทานกลับมากลบสต็อกกับอุปสงค์ ส่วนคู่เงินหลักอาจผันผวนมากขึ้นหลังข้อมูล

คำเตือนความเสี่ยง: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อรวบรวมข้อมูลตลาดและการวิเคราะห์ทั่วไปเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การซื้อขายฟอเร็กซ์ โลหะมีค่า พลังงาน และ CFD มีความเสี่ยงสูง ราคาอาจผันผวนอย่างรวดเร็วจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค นโยบายธนาคารกลาง และข่าวที่ไม่คาดคิด ผู้ซื้อขายควรควบคุมขนาดสถานะและความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด