ภาคการผลิตสหรัฐฯ สูงสุดรอบ 4 ปี น้ำมันร่วงและแทรกแซงเยนกำหนดทิศทางดอลลาร์

4 สิงหาคม 2026 ตลาด FX รับสามแรงสวนทาง: ภาคการผลิตสหรัฐฯ แข็งแกร่งหนุนคาดการณ์ดอกเบี้ยดอลลาร์ น้ำมันร่วงลดแรงกดดันเงินเฟ้อ และการแทรกแซงญี่ปุ่น–สหรัฐฯ ทำให้เยนเคลื่อนไหวเฉพาะตัว DXY เพิ่มราว 0.25% สู่ 99.97 แต่ไม่กดสินทรัพย์เสี่ยงทั้งหมด

ISM การผลิตสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมเพิ่มจาก 53.3 เป็น 55.6 สูงสุดตั้งแต่พฤษภาคม 2022 โดยคำสั่งซื้อ ส่งออก และการจ้างงานดีขึ้น ขณะที่การใช้จ่ายก่อสร้างเดือนมิถุนายนลด 0.1% ชี้ว่าต้นทุนกู้ยืมยังจำกัดการลงทุน

น้ำมันลดราว 7% หลังสหรัฐฯ ยกเลิกแผนโจมตีอิหร่าน Brent และ WTI ปิดที่ 83.77 และ 80.34 ดอลลาร์ พรีเมียมความเสี่ยงลดช่วยกดบอนด์ยีลด์และหนุนหุ้น แต่อิหร่านปฏิเสธว่ากำลังเจรจา จึงยังไม่แน่นอน

1. ประเด็นหลัก: การผลิตแข็งปะทะน้ำมันต่ำ

ISM ที่ 55.6 ยืนยันโรงงานสหรัฐฯ ขยายตัว หนุนมุมมองว่า Fed จะคงนโยบายตึงตัวหรือขึ้นอีก การจ้างงานโรงงานเพิ่มครั้งแรกใน 33 เดือน พร้อมคำสั่งซื้อใหม่และงานค้างเพิ่ม

แต่น้ำมันร่วงทำให้ยีลด์สหรัฐฯ 10 ปีลดราว 6 จุดพื้นฐานสู่ใกล้ 4.69% การเติบโตหนุนดอลลาร์ ส่วนพลังงานและยีลด์จำกัดขาขึ้น JOLTS วันนี้จะชี้ว่าตลาดให้น้ำหนักกับการเติบโตหรือแรงงานที่เย็นลง

2. ดอลลาร์: ISM หนุน แต่ยีลด์ลดจำกัดการขึ้น

ดัชนีดอลลาร์ขึ้นใกล้ 99.97 จาก ISM แข็งและ EUR, GBP อ่อน ราคาปัจจัยการผลิตยังสูง ทำให้ Fed ผ่อนคลายเร็วได้ยาก

หาก JOLTS แสดงตำแหน่งงานแข็ง ดอลลาร์อาจขึ้นต่อ; หากอุปสงค์แรงงานชะลอ ตลาดอาจลดคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ย ข้อมูลการค้าและคำสั่งซื้อโรงงานจะชี้ว่าการขยายตัวมีอุปสงค์จริงหรือไม่

3. ทองคำ: น้ำมันลดแรงกดดันเงินเฟ้อ แต่ดอลลาร์ต้าน

ทองสปอตลดราว 0.3% สู่ 4,030.34 ดอลลาร์/ออนซ์ และสัญญาสิงหาคมลด 0.4% สู่ 4,090.50 ดอลลาร์ ความเสี่ยงตะวันออกกลางหนุน Safe haven แต่ ISM แข็งและดอลลาร์ขึ้นจำกัดราคา

น้ำมันต่ำช่วยลดเงินเฟ้อและยีลด์ JOLTS อ่อนพร้อมยีลด์ลดจะหนุนทอง; ตลาดแรงงานแข็งและคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยจะหนุนดอลลาร์กับยีลด์จริง

4. น้ำมัน: ความหวังการทูตทำให้ร่วง แต่ความเสี่ยงอุปทานยังอยู่

Brent ลด 6.35 ดอลลาร์สู่ 83.77 ดอลลาร์/บาร์เรล; WTI ลด 4.33 ดอลลาร์สู่ 80.34 ดอลลาร์ ทั้งคู่ใกล้ต่ำสุดสามสัปดาห์ การยกเลิกโจมตีและ OPEC+ เพิ่มผลผลิตกันยายนราว 188,000 บาร์เรล/วัน ลดพรีเมียมความเสี่ยง

อิหร่านปฏิเสธการเจรจา และการเดินเรือในทะเลแดงกับอ่าวยังเสี่ยง หากยืนยันการทูต น้ำมันอาจลดต่อ; หากตึงเครียดกลับมา การร่วงอาจย้อนเร็ว

5. USD/JPY: การแทรกแซงร่วมเหนือกว่าส่วนต่างดอกเบี้ย

เยนขึ้นสูงสุดราวสามเดือน หลังญี่ปุ่นยืนยันร่วมมือกับสหรัฐฯ และพร้อมดำเนินการเพิ่ม ข้อมูลชี้ว่ารอบล่าสุดอาจมีขนาด 36.58 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ปีนี้รวมเกิน 100 พันล้านดอลลาร์

การร่วมมือเพิ่มความเสี่ยงของการขายเยน หากทางการทำต่อ USD/JPY อาจลดเพิ่ม; แต่ข้อมูลสหรัฐฯ แข็งและส่วนต่างดอกเบี้ยยังหนุนดอลลาร์ จึงอาจเด้งเร็วเมื่อการแทรกแซงชะลอ

6. EUR/USD: ผลผลิตยูโรโซนดีขึ้น แต่อุปสงค์ใหม่ยังอ่อน

PMI การผลิตยูโรโซนเพิ่มจาก 51.4 เป็น 51.9 และดัชนีผลผลิตขึ้น 52.9 สูงสุดตั้งแต่มีนาคม 2022 ส่วนเยอรมนีขึ้น 52.2 แต่การเติบโตส่วนหนึ่งมาจากเคลียร์งานค้าง ขณะที่คำสั่งซื้อและส่งออกยังอ่อน

EUR/USD จึงเผชิญทั้งการฟื้นยุโรปและ ISM สหรัฐฯ แข็ง อุปสงค์ยุโรปดีขึ้นจะหนุนยูโร; หากพึ่งงานค้างและแรงงานสหรัฐฯ แข็ง ดอลลาร์ยังได้เปรียบ

7. GBP/USD: PMI อังกฤษถูกปรับลง ปอนด์หยุดขึ้นสามวัน

PMI อังกฤษเดือนกรกฎาคมถูกลดจาก 52.8 เป็น 51.9 ต่ำกว่า 52.5 ในมิถุนายน ภาคโรงงานยังขยายเดือนที่เก้า แต่สต็อกลดและการจ้างงานชะลอชี้ความระมัดระวัง

ปอนด์ลดราว 0.18% สู่ 1.3457 ดอลลาร์ JOLTS แข็งอาจกดต่อ; แรงงานอ่อนช่วยฟื้น แต่การเติบโตอังกฤษและพลังงานยังจำกัด

8. AUD/USD, NZD/USD และ USD/CAD: ความเสี่ยงดีขึ้น แต่สินค้าโภคภัณฑ์แยกทาง

PMI RatingDog จีนลดจาก 51.7 เป็น 50.9 ต่ำกว่าคาด 51.5 สะท้อนคำสั่งซื้อและผลผลิตชะลอ จึงจำกัดแรงหนุน AUD, NZD จากหุ้นโลกขึ้น

CAD ถูกกดโดยน้ำมันร่วง หากน้ำมันลดต่อ USD/CAD มีแนวโน้มขึ้น; หากความหวังการทูตกลับทิศและน้ำมันขึ้น CAD อาจฟื้นเร็วกว่า AUD, NZD

9. ข้อมูลและเหตุการณ์สำคัญวันนี้

สหรัฐฯ เปิดเผยดุลการค้าเดือนมิถุนายน JOLTS คำสั่งซื้อโรงงาน และการผลิต JOLTS สำคัญสุด โดยการจ้าง งานลาออก และการปลดจะชี้ว่าแรงงานสอดคล้องกับ ISM แข็งหรือไม่

ตลาดพลังงานจับตาสต็อก API และถ้อยแถลงสหรัฐฯ–อิหร่าน ข่าวเจรจา การเดินเรือ หรืออุปทาน อาจเพิ่มความผันผวนของน้ำมัน CAD ทอง และดอลลาร์

10. สรุปตรรกะตลาด

ดอลลาร์: ISM แข็งหนุน แต่น้ำมันและยีลด์ลดจำกัด; JOLTS ชี้ดอกเบี้ย

ทอง: ภูมิรัฐศาสตร์หนุน; น้ำมันและยีลด์ต่ำเป็นบวก แต่ดอลลาร์ขึ้นกดดัน

น้ำมัน: ยกเลิกโจมตีและ OPEC+ เพิ่มผลผลิตกดดัน แต่ยังไม่ยืนยันการเจรจา

USD/JPY: การแทรกแซงนำระยะสั้น; ส่วนต่างหนุนดอลลาร์แต่ชดเชยความเสี่ยงนโยบายยาก

EUR/USD และ GBP/USD: ข้อมูลยุโรปผสม; แรงงานสหรัฐฯ ชี้ความได้เปรียบดอลลาร์

AUD/USD, NZD/USD และ USD/CAD: จีนชะลอกด AUD/NZD; น้ำมันร่วงกด CAD

11. มุมมองตลาดวันนี้

แกนหลัก 4 สิงหาคมคือเศรษฐกิจสหรัฐฯ แข็งและเงินเฟ้อลดอยู่ร่วมกันได้หรือไม่ การผลิตขยายหนุนดอลลาร์และ Fed สายเข้ม แต่น้ำมันร่วงลดเงินเฟ้อกับยีลด์ ทำให้ USD ต้องพึ่ง JOLTS ยืนยัน

หากตำแหน่งงานและคำสั่งซื้อแข็ง ดอลลาร์อาจขึ้น กดทองและสกุลเงินอื่น หากแรงงานเย็นพร้อมน้ำมันต่ำ ยีลด์อาจลดต่อ หนุนทองและสินทรัพย์เสี่ยง ส่วนเยนขึ้นกับว่าการแทรกแซงจะดำเนินต่อหรือไม่

คำเตือนความเสี่ยง: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อรวบรวมข้อมูลตลาดและการวิเคราะห์ทั่วไปเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การซื้อขายฟอเร็กซ์ โลหะมีค่า พลังงาน และ CFD มีความเสี่ยงสูง ราคาอาจผันผวนอย่างรวดเร็วจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค นโยบายธนาคารกลาง และข่าวที่ไม่คาดคิด ผู้ซื้อขายควรควบคุมขนาดสถานะและความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด