เงินเยนอ่อนค่าสวนทางสภาพคล่องในระบบญี่ปุ่นที่ลดลง

ข้อมูลล่าสุดจากตลาดการเงินญี่ปุ่นสะท้อนภาพที่แตกต่างไปจากกลไกพื้นฐานของการคาดการณ์ดุลยภาพทางการเงิน เมื่อปริมาณฐานเงิน (Monetary Base) หดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ทิศทางของสกุลเงินเยนกลับไม่ได้ปรับตัวแข็งค่าขึ้นเพื่อรับกับภาวะตึงตัวดังกล่าว โดยปกติแล้ว เมื่อธนาคารกลางดึงสภาพคล่องออกจากระบบ สกุลเงินท้องถิ่นมักจะมีทิศทางแข็งค่าขึ้นจากปริมาณเงินหมุนเวียนที่ลดลง ทว่าในตลาดปัจจุบัน ดอลลาร์สหรัฐยังคงเคลื่อนไหวในระดับที่สูงกว่า 159 เยนต่อดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการลดลงของสภาพคล่องผ่านนโยบายธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ยังไม่สามารถสร้างผลกระทบต่อตลาดอัตราแลกเปลี่ยนได้โดยตรง

สารบัญ

01

การปรับลดสภาพคล่องในบัญชีทุนสำรอง

02

แรงกดดันต่อตลาดหุ้นและกลุ่มส่งออก

03

ภาวะความตึงเครียดของช่องว่างทางนโยบาย

การปรับลดสภาพคล่องในบัญชีทุนสำรอง

ตัวเลขเศรษฐกิจประจำเดือนพฤษภาคมระบุว่า ฐานเงินของญี่ปุ่นลดลง 12.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็นมูลค่า 575.763 ล้านล้านเยน ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงมากกว่าที่ตลาดประเมินไว้ที่ 9.5% และดำเนินต่อเนื่องจากการหดตัว 11.3% ในเดือนเมษายน การเปลี่ยนแปลงนี้มาจากยอดคงค้างในบัญชีเดินสะพัดของระบบธนาคารที่ลดลงถึง 14.7% โดยที่ยอดเงินทุนสำรอง (Reserve balances) ปรับลดลง 12.7% ในขณะที่ฐานเงินที่ปรับฤดูกาลแล้วปรับลดลง 13.3% ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนโครงสร้างการดึงเงินออกจากระบบอย่างเป็นรูปธรรมของธนาคารกลาง ซึ่งถือเป็นตัวเลขการหดตัวในระดับที่สังเกตเห็นได้ชัดเจนในฝั่งของการบริหารงบดุล

แรงกดดันต่อตลาดหุ้นและกลุ่มส่งออก

ในขณะที่เงินเยนยังคงอยู่ในสถานะอ่อนค่า ซึ่งในทางทฤษฎีมักเป็นปัจจัยหนุนผลประกอบการของบริษัทที่พึ่งพารายได้จากต่างประเทศ แต่ตลาดหุ้นญี่ปุ่นกลับเผชิญแรงขาย ดัชนี Nikkei 225 ปรับตัวลงกว่า 1,100 จุด หรือ 1.64% จนหลุดระดับ 65,850 จุด โดยมีปัจจัยกดดันจากการลดลงของกลุ่มผู้ผลิตรถยนต์และบริษัทส่งออกขนาดใหญ่ เช่น Toyota และ Honda การที่หุ้นกลุ่มส่งออกปรับตัวลงสวนทางกับสภาพแวดล้อมและมูลค่าทางสกุลเงินที่เอื้ออำนวย ชี้ให้เห็นว่าผู้ร่วมตลาดอาจกำลังให้น้ำหนักกับผลกระทบเชิงโครงสร้างของต้นทุนทางการเงิน ภาวะสภาพคล่องภายในประเทศที่ลดลง หรือการปรับพอร์ตลงทุน มากกว่าที่จะพิจารณาเพียงประเด็นส่วนต่างของอัตราแลกเปลี่ยน

ภาวะความตึงเครียดของช่องว่างทางนโยบาย

สถานการณ์ที่เกิดขึ้นตอกย้ำถึงรอยต่อที่สำคัญของตลาดการเงินญี่ปุ่น การแยกทางกันระหว่างปริมาณเงินในระบบที่ลดลง กับมูลค่าของดอลลาร์ต่อเยนที่ยังคงทรงตัวในระดับสูง แสดงให้เห็นว่าการจัดการสภาพคล่องภายในประเทศและการปรับตัวของต้นทุนข้ามพรมแดนไม่ได้เคลื่อนไหวประสานเข้าหากันในทันที ตลาดปัจจุบันกำลังสะท้อนภาวะการประเมินราคาใหม่ (Repricing) ท่ามกลางสภาพคล่องที่น้อยลง โดยกลไกการส่งผ่านจากงบดุลของธนาคารกลางไปยังตลาดเงินตราต่างประเทศยังคงมีข้อจำกัดและได้รับอิทธิพลจากทิศทางของสกุลเงินดอลลาร์เป็นหลัก

โดนหลอกโดนโกง อย่าเก็บไว้คนเดียว แอดเหยี่ยวช่วยได้! ถ้าคุณเคยมีประสบการณ์ไม่ดีจากการใช้โบรกเกอร์ไม่ว่าจะโดนโกง ถอนเงินไม่ได้ หรือเจอพฤติกรรมที่ไม่โปร่งใส เราอยากบอกว่า… คุณไม่ได้เจอเรื่องนี้คนเดียว เพื่อให้วงการ Forex เปลี่ยนแปลงในทางที่ดีขึ้น มาเล่าให้เราฟังหน่อยนะครับ ว่าเจออะไรมาบ้าง ทีมงานของเราจะนำข้อมูลไปช่วยวิเคราะห์ และจะติดต่อกลับเพื่อดูว่าเราพอจะช่วยอะไรได้บ้าง คลิกตรงนี้เพื่อเล่าให้เราฟัง : https://forms.gle/YhR5UGA41pZT62Fo8

อ่านข่าวสาร Forex ทั่วโลกเพิ่มเติมคลิกเลย : https://www.wikifx.com/th/original.html?source=tso4 คุณสามารถตรวจสอบใบอนุญาตโบรกเกอร์ Forex และอ่านรีวิวข้อมูลต่าง ๆ ได้ง่าย ๆ ผ่านแอป WikiFX เพียงแค่ไปค้นหาชื่อก็เจอข้อมูล ใครที่อยากได้ความรู้ เทคนิค กลยุทธ์การเทรด หรือการวิเคราะห์แนวโน้มตลาด ก็สามารถเข้ามาอ่านได้ อีกทั้งยังมีบริการ EA VPS บนแอป WikiFX อีกด้วย แอปเดียวที่จบครบเรื่อง Forex ดาวน์โหลดฟรี โหลดเลยตอนนี้จะพลาดได้ไง!