さらなる緊張激化への懸念が和らぎ、原油価格は下落

米国株先物は水曜日の早い時間におおむね横ばいで推移しました。前日の火曜日は、米国債利回りの低下と原油価格の下落が支えとなり、主要米株価指数は上昇しました。S&P 500とダウ・ジョーンズはそれぞれ0.3％上昇し、ナスダックは0.8％上昇しました。火曜日には債券利回りが大きく低下し、インフレ指標やNvidiaの決算を控える中で、株式市場に一定の安心感をもたらしました。

アジア市場はおおむね堅調に推移し、韓国総合株価指数（KOSPI）は2％高と上げを主導しました。日経平均株価も0.6％上昇しました。

原油価格は水曜日に大きく下落しました。中東情勢の緊張緩和への期待が高まったことに加え、米国がイランに対して即時の軍事行動ではなく、経済制裁に軸足を移したことが背景です。ブレント原油は2.5％下落して86.22ドル、WTIも2.5％下落して80.25ドルとなりました。地政学的リスクの低下は、債券利回りを直近高値から押し下げる要因にもなり、幅広い金融市場に一定の安心感をもたらしました。

暗号資産市場では、ビットコインが水曜日に79,000ドル付近で取引されています。一時81,000ドルを上回った後、わずか3日間で24％超上昇した力強いラリーは一服しています。

金（ゴールド）は4,650ドル付近で推移しており、引き続き強気基調を維持しています。米ドル安や米インフレ鈍化への期待が支えとなっています。ホルムズ海峡再開を巡る楽観的な見方が再び強まったことで原油価格は下落し、インフレ懸念が和らぐとともに、9月のFRB利上げ観測も後退しています。ゴールドは、米国の通商摩擦や、先週発表された米財務省による国債買い戻し拡大プログラムからも支援を受けています。

目先の注目材料は、FRBが重視するインフレ指標である7月のコアPCE価格指数です。コアPCEは前年比3.2％で横ばいとなる見通しです。予想より弱い結果となれば、米ドルと米国債利回りの低下につながり、ゴールドを支える可能性があります。一方、予想を上回る結果となれば、FRBの利上げ観測が再燃し、調整を引き起こす可能性があります。

ただし、今週の最大の注目イベントは、金曜日に予定されているジャクソンホール会議でのFRB議長ケビン・ウォーシュ氏の講演です。同講演は、FRBの政策見通しについてより明確な手掛かりを提供する可能性があり、ゴールドが4,700ドルに向けた上昇を維持し、さらにその上を試せるかどうかを左右する材料となりそうです。