世界最大ＥＴＦ、業界最速ペースで資金流出－高い手数料が足かせ

世界最大の上場投資信託（ＥＴＦ）「ＳＰＤＲ・Ｓ＆Ｐ500ＥＴＦトラスト」は、投資家が安い手数料を求める中、どの競合ＥＴＦよりも速いペースで資金が流出している。

ブルームバーグがまとめたデータによると、「ＳＰＹ」として知られる2940億ドル（約30兆7000億円）規模の同ＥＴＦからは今年これまで330億ドルの資金が流出した。資金流出は新型コロナウイルスのパンデミック（世界的大流行）が金融市場を混乱させた２月と３月に集中しているが、年初来で計1190億ドルの資金流入となっている株式ＥＴＦ全体の流れとは逆行している。

ＥＴＦ業界で手数料の値下げ競争が繰り広げられる中にあって、ＳＰＹの比較的高い経費率が同ＥＴＦ出遅れの一因となっている可能性がある。ＳＰＹの手数料率は0.095％と、競合する３つの最大手ＥＴＦの約３倍の高さだ。

投資顧問会社ＥＴＦストア（カンザス州オーバーランドパーク）のネイト・ゲラチ社長は「市場が回復するに伴い、投資家は低コスト商品に資金を戻している」と指摘。「ＳＰＹは市場環境がどうあれ『出血』が続くと見込んでいる。手数料の低い競合ＥＴＦに今後も投資家が集まるからだ」と述べた。

資金が流出するＳＰＹをよそに、1628億ドル規模の「バンガードＳ＆Ｐ500ＥＴＦ」は今年、233億ドルの資金流入となっている。同ＥＴＦの経費率は0.03％。