Bảng lương Mỹ mạnh nâng USD, dầu ở vùng cao trước dữ liệu châu Âu

Việc làm phi nông nghiệp Mỹ tháng 8 tăng 162.000, vượt xa dự báo 56.000, còn thất nghiệp giữ ở 4,1%. Kỳ vọng Fed tăng lãi suất tháng 9 tăng lên, đẩy USD và lợi suất Kho bạc Mỹ đi lên, gây áp lực lên chứng khoán và vàng. Tuy nhiên, lương theo năm chậm từ 3,2% xuống 3,1%, cho thấy lạm phát tiền lương không tăng cùng nhịp.

Dầu là tâm điểm thứ hai. Xung đột Trung Đông và vận tải qua Hormuz gián đoạn giúp dầu có tuần tăng mạnh nhất từ giữa tháng 7; Brent chốt 96,28 USD/thùng, WTI 91,48 USD. OPEC+ giữ nguyên chính sách sản lượng tháng 10, nên thị trường chú ý rủi ro vận chuyển và nguồn cung thực tế hơn thay đổi hạn ngạch.

Mỹ và Canada nghỉ Lễ Lao động hôm nay nên thanh khoản có thể thấp. Dữ liệu tập trung ở châu Âu: sản lượng công nghiệp Đức, giá nhà Halifax Anh, thất nghiệp Thụy Sĩ, niềm tin Sentix Eurozone, GDP và việc làm quý II bản cuối. Thanh khoản mỏng có thể khuếch đại biến động do tin địa chính trị.

1. Chủ đề chính hôm nay

Thị trường cân bằng ba tín hiệu: việc làm Mỹ mạnh, lương chậm lại và năng lượng đắt. Bảng lương hỗ trợ USD và lãi suất cao hơn, nhưng tiền lương hạn chế khả năng Fed quá cứng rắn; dầu cao tăng lo ngại lạm phát. Dữ liệu châu Âu sẽ quyết định EUR và GBP có chống được USD hay không; thanh khoản ngày lễ là rủi ro đáng chú ý.

2. Đồng USD

Chỉ số USD tăng 0,21% thứ Sáu; lợi suất Mỹ 2 năm lên 4,37% và 10 năm chạm 4,78%. Sau bảng lương vượt dự báo, xác suất tăng lãi suất tháng 9 trở lại quanh 60%. Lạm phát cao tiếp tục hỗ trợ USD; nếu lương và giá hạ nhiệt, thị trường có thể giảm cược tăng lãi suất.

3. Vàng

Vàng giao ngay giảm 1,2% xuống 4.419,09 USD/ounce, hợp đồng tháng 12 còn 4.476,60 USD. USD và lợi suất cùng tăng làm tăng chi phí cơ hội giữ vàng; việc làm mạnh giảm kỳ vọng nới lỏng ngắn hạn. Rủi ro Trung Đông vẫn hỗ trợ trú ẩn, nhưng lợi suất thực tăng có thể hạn chế phục hồi.

4. Dầu thô

Brent và WTI tăng 7,6% và gần 10% tuần trước do phần bù nguồn cung từ xung đột Mỹ-Iran, nhà máy lọc dầu Nga bị tấn công và vận tải Hormuz giảm. Thứ Năm chỉ 4 tàu hàng qua eo biển, so với trung bình 10 ngày là 15. OPEC+ giữ chính sách tháng 10, khiến giá phụ thuộc mức gián đoạn thực tế; vận tải phục hồi có thể làm phần bù rủi ro giảm.

5. USD/JPY

Yên vững vào thứ Sáu nhờ kỳ vọng BOJ tăng lãi suất; Nhật cũng cảnh báo sẽ ứng phó biến động tỷ giá quá mức. Song việc làm Mỹ mạnh và lợi suất cao vẫn nâng chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật. Lợi suất Mỹ tăng sẽ hạn chế đà giảm USD/JPY; rủi ro can thiệp hoặc chính sách Nhật cứng rắn hơn có thể giúp yên chiếm ưu thế.

6. EUR/USD

EUR/USD giằng co giữa USD mạnh và kỳ vọng tăng lãi suất châu Âu. Năng lượng đắt và lạm phát Eurozone tháng 8 vượt 3% khiến thị trường gần như định giá đủ việc ECB tăng lãi suất tháng 9. Sản lượng Đức, Sentix, GDP và việc làm Eurozone tốt sẽ hỗ trợ EUR; tăng trưởng yếu làm lợi thế USD rõ hơn.

7. GBP/USD

GBP ở khoảng 1,3525 USD trước báo cáo việc làm rồi chịu áp lực từ USD mạnh. Giá năng lượng cao có thể ảnh hưởng lạm phát Anh và BOE, nhưng thị trường lao động yếu hạn chế tăng lãi suất. Giá nhà Halifax ổn định có thể cải thiện tâm lý GBP; kết quả yếu sẽ tăng vai trò dẫn dắt của USD.

8. Các đồng tiền hàng hóa

Việc làm Canada tháng 8 giảm 41.700, trái dự báo tăng 15.000; thất nghiệp giữ 6,4% và việc làm toàn thời gian giảm 35.900. Dữ liệu yếu gây áp lực lên CAD, song dầu cao bù một phần. AUD và NZD phụ thuộc USD, khẩu vị rủi ro và kỳ vọng Trung Quốc; lợi suất USD tăng gây bất lợi, còn tâm lý rủi ro tốt hỗ trợ phục hồi.

9. Dữ liệu và sự kiện

Theo thứ tự: sản lượng công nghiệp Đức tháng 7, giá nhà Halifax Anh tháng 8, thất nghiệp Thụy Sĩ tháng 8, Sentix Eurozone tháng 9, GDP quý II Eurozone theo năm bản cuối và việc làm quý II theo quý bản cuối. Dự trữ ngoại hối Trung Quốc tháng 8 chưa có giờ. Mỹ và Canada nghỉ lễ, nên dữ liệu châu Âu và địa chính trị có thể là nguồn biến động chính.

10. Tổng kết logic thị trường

USD phụ thuộc việc bảng lương mạnh có tiếp tục đẩy lợi suất lên; vàng cân bằng lợi suất thực và nhu cầu trú ẩn; dầu theo dõi Hormuz cùng Mỹ-Iran, trong khi OPEC+ giữ chính sách nên ít biến số hạn ngạch. USD/JPY chịu chênh lệch lãi suất và rủi ro can thiệp; EUR/USD và GBP/USD chờ tăng trưởng châu Âu và giá nhà Anh; CAD giằng co giữa việc làm yếu và dầu cao.

11. Quan điểm hôm nay

Đầu tuần nghiêng về USD mạnh, vàng chịu áp lực và dầu dao động cao, nhưng không phải một chiều. Việc làm Mỹ tốt củng cố kỳ vọng tăng lãi suất, còn lương chậm lại vẫn cho Fed khoảng trống chờ; dữ liệu châu Âu vững có thể hỗ trợ EUR. Khi thanh khoản ngày lễ thấp, không nên diễn giải quá mức biến động ngắn hạn; nguồn cung năng lượng và tin địa chính trị vẫn là rủi ro chính.

Cảnh báo rủi ro: Nội dung này chỉ nhằm tổng hợp thông tin thị trường và phân tích chung, không phải khuyến nghị đầu tư. Giao dịch ngoại hối, kim loại quý, năng lượng và CFD có rủi ro cao; giá có thể biến động nhanh do dữ liệu vĩ mô, chính sách ngân hàng trung ương và tin tức bất ngờ. Nhà giao dịch cần kiểm soát chặt chẽ vị thế và rủi ro.