Tín hiệu đàm phán Mỹ - Iran trái chiều, giá dầu và dữ liệu sản xuất cùng tác động đến thị trường

Sau khi Iran phủ nhận việc tiến hành đàm phán với Mỹ, Tổng thống Donald Trump đã chỉ trích Tehran là “nói một đằng, làm một nẻo”, đồng thời khẳng định hai bên vẫn đang trao đổi và dự báo eo biển Hormuz sẽ được mở lại chậm nhất vào thứ Ba. Ông Trump cho biết cuộc đối thoại được tiến hành theo đề nghị của Iran và đây là “cơ hội cuối cùng” để Tehran đạt được một thỏa thuận có lợi. Giai đoạn đầu sẽ tập trung vào việc khôi phục lưu thông qua eo biển Hormuz, tiếp theo là vấn đề phi hạt nhân hóa. Ông cũng nhấn mạnh sẽ không bao giờ chấp nhận việc Iran thu phí quá cảnh tại eo biển này.

Bên cạnh đó, ông Trump cảnh báo nếu Iran không đạt được thỏa thuận hoặc không “đầu hàng hoàn toàn”, các biện pháp phong tỏa sẽ tiếp tục được duy trì. Đồng thời, ông cũng kêu gọi các doanh nghiệp dầu khí “hãy hạ giá dầu ngay bây giờ”. Phía Iran cho biết nước này đang đàm phán với Oman về vấn đề Hormuz và sẽ không cho phép Mỹ mở tuyến hàng hải không thuộc quyền kiểm soát của Iran tại khu vực này. Truyền thông Arab đưa tin Iran đã bác bỏ đề xuất mới của Mỹ liên quan đến eo biển Hormuz, trong khi truyền thông Mỹ cho biết hiện chưa có kế hoạch tổ chức vòng đàm phán mới giữa hai nước.

Bộ Tài chính Mỹ dự kiến sẽ tiếp tục duy trì định hướng phát hành trái phiếu chính phủ như hiện tại, ưu tiên sử dụng tín phiếu Kho bạc ngắn hạn để đáp ứng nhu cầu tài trợ ngân sách nhằm tránh gây áp lực tăng lên lợi suất trái phiếu dài hạn. Mặc dù thâm hụt ngân sách ngày càng lớn cùng tỷ trọng nợ ngắn hạn gia tăng làm gia tăng rủi ro tài khóa, nhưng yếu tố chính trị trước thềm cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vẫn là ưu tiên hàng đầu. Thị trường nhìn chung cho rằng trong tương lai chiến lược phát hành sẽ cần được điều chỉnh và nguồn cung mới nhiều khả năng sẽ tập trung ở kỳ hạn ngắn trên đường cong lợi suất.

Chủ tịch Fed New York John Williams, nhân vật được xem là “quyền lực thứ ba” trong Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cho biết mặt bằng lãi suất hiện nay đang ở “mức phù hợp”, đủ để hỗ trợ quá trình kiểm soát lạm phát. Ông kỳ vọng lạm phát sẽ tiếp tục hạ nhiệt trong nửa cuối năm nay và giảm thêm trong năm tới, đồng thời nhấn mạnh sẽ “đặc biệt theo dõi” diễn biến của các số liệu lạm phát cơ bản trong những tháng tới.

Chỉ số PMI sản xuất ISM của Mỹ trong tháng 7 tăng vượt kỳ vọng lên 55,6, mức cao nhất kể từ tháng 5/2022 và đánh dấu tháng mở rộng thứ bảy liên tiếp. Ba thành phần quan trọng gồm sản lượng, đơn hàng mới và việc làm đều ghi nhận sự cải thiện mạnh mẽ. Tuy nhiên, chỉ số PMI sản xuất do S&P Global công bố trong cùng kỳ lại duy trì ở mức thấp nhất trong ba tháng, cho thấy sự khác biệt đáng kể giữa hai bộ dữ liệu.

【Hình 2: Chỉ số ISM Manufacturing PMI của Mỹ】

Những tín hiệu trái chiều trong tiến trình đàm phán giữa Mỹ và Iran phản ánh sự thiếu tin tưởng lẫn nhau giữa hai bên. Trong khi Tổng thống Trump thể hiện quan điểm lạc quan về khả năng đạt được thỏa thuận, phía Iran lại phủ nhận việc hai nước đang tiến hành đàm phán, khiến triển vọng mở lại eo biển Hormuz vẫn còn nhiều bất định. Xu hướng giá dầu trong thời gian tới sẽ phụ thuộc lớn vào tiến triển thực tế của hoạt động hàng hải tại khu vực này.

Ở chiều ngược lại, các số liệu sản xuất tích cực của Mỹ tiếp tục củng cố triển vọng về sức chống chịu của nền kinh tế, trong khi quan điểm lạc quan của Fed đối với xu hướng giảm lạm phát giúp thị trường có thêm kỳ vọng về một lộ trình chính sách tiền tệ ổn định hơn.

Trong ngắn hạn, diễn biến của thị trường nhiều khả năng sẽ chịu tác động đồng thời từ rủi ro địa chính trị và các dữ liệu kinh tế quan trọng. Về trung và dài hạn, chỉ khi Mỹ và Iran đạt được một thỏa thuận có tính thực thi, đồng thời đảm bảo hoạt động lưu thông ổn định qua eo biển Hormuz, thị trường năng lượng toàn cầu mới có thể thực sự ổn định trở lại. Hiện tại, cuộc cạnh tranh ngoại giao và nền tảng kinh tế vĩ mô vẫn đang song hành, vì vậy nhà đầu tư cần theo dõi sát sao tiến trình đàm phán cũng như các dữ liệu kinh tế sắp công bố.

Cảnh báo rủi ro: Những quan điểm, phân tích, nghiên cứu, mức giá hoặc các thông tin nêu trên chỉ mang tính chất bình luận thị trường và không đại diện cho lập trường của nền tảng. Nhà đầu tư cần tự chịu mọi rủi ro phát sinh từ quyết định của mình và nên cân nhắc kỹ trước khi giao dịch.