USD giữ vùng cao trước quyết định Fed, vàng và dầu chịu áp lực, rủi ro can thiệp yen tăng

Ngày 29/7/2026, thị trường tập trung vào Fed. DXY giảm 0,2% xuống 101,35 nhưng vẫn gần đỉnh một tháng. Xác suất tăng 25 điểm cơ bản lần này khoảng 40% và trước tháng 9 gần 95%, hạn chế tiền tệ ngoài USD.

Brent giảm 4,8% xuống 84,09 USD/thùng, WTI mất 4,1% còn 79,26 USD. Việc ngừng tấn công Mỹ-Iran giảm phần bù, nhưng lưu thông Hormuz thấp nên rủi ro cung còn đó.

Vàng giao ngay giảm 1,2% xuống 4.026,49 USD/ounce, đáy một tuần; yen quanh 163,77, gần đáy 40 năm. Thị trường định giá lại Fed, năng lượng và địa chính trị.

1. Chủ đề chính: Fed quyết định lợi thế của USD

Fed tăng lãi suất hoặc báo hiệu thắt chặt tháng 9 sẽ hỗ trợ lợi suất, USD và gây áp lực lên vàng, tiền tệ khác. Nếu giữ nguyên và ghi nhận dầu giảm, nhu cầu chậm, USD có thể bị chốt lời.

Niềm tin tiêu dùng Mỹ tháng 7 giảm từ 92,2 xuống 90,8, dưới dự báo 92,3, cho thấy lo ngại việc làm. Kỳ vọng tăng lãi chưa giảm rõ nên định hướng sau họp quan trọng hơn.

2. USD: Vùng cao, thông điệp quan trọng hơn kết quả

DXY ở 101,35, được hỗ trợ bởi lợi suất cao, Fed thắt chặt, nhu cầu thanh khoản và dự báo BOJ, BOE, ECB đứng ngoài.

Dầu giảm và niềm tin yếu là lực cản. Fed không đủ diều hâu có thể khiến USD giảm; nhấn mạnh lạm phát và khả năng tăng tiếp sẽ hỗ trợ.

3. Vàng: Đáy một tuần, chờ hướng lãi suất

Vàng giao ngay ở 4.026,49 USD/ounce; hợp đồng tháng 8 giảm 0,9% còn 4.038,70 USD. USD mạnh và kỳ vọng tăng lãi tăng chi phí cơ hội.

Ngân hàng trung ương, địa chính trị và tài khóa vẫn hỗ trợ. Fed diều hâu có thể gây thêm áp lực; Fed mềm hơn sẽ giúp vàng phục hồi khi USD và lợi suất hạ.

4. Dầu: Phần bù giảm, rủi ro cung còn đó

Brent và WTI xuống đáy hai tuần; Brent giảm khoảng 16% trong ba ngày khi thị trường đánh giá lại khả năng đàm phán.

Hormuz từng vận chuyển khoảng 1/5 nguồn cung dầu toàn cầu và lưu lượng vẫn thấp. Tấn công Biển Đỏ còn khiến Saudi Aramco đóng nhà máy Jizan 400.000 thùng/ngày. Ngoại giao tiến triển có thể kéo dầu giảm; căng thẳng tái phát sẽ khôi phục phần bù.

5. USD/JPY: Xu hướng mạnh, can thiệp giới hạn phía trên

USD/JPY quanh 163,77, yen gần đáy 40 năm. Chênh lệch lãi suất, lợi suất Mỹ cao và dự báo BOJ giữ nguyên tiếp tục hỗ trợ.

Nhật nhắc lại sẵn sàng phản ứng. Fed diều hâu hỗ trợ cặp tiền, nhưng cảnh báo, kiểm tra tỷ giá hoặc can thiệp tăng nguy cơ giảm đột ngột.

6. EUR/USD: Phục hồi nhẹ nhưng còn bị giới hạn

EUR/USD tăng 0,2% lên 1,1393. Dầu giảm giảm lạm phát nhập khẩu, hỗ trợ euro, nhưng cũng tăng lý do để ECB chờ đợi.

Fed ít diều hâu giúp euro phục hồi; lãi suất Mỹ cao hơn khiến chênh lệch lợi suất và tăng trưởng gây áp lực.

7. GBP/USD: Gần đáy ba tuần, chính sách phân kỳ

Bảng Anh có lúc xuống 1,327. Lao động Anh yếu khiến thị trường dự báo BOE giữ lãi suất thứ Năm, còn kỳ vọng Fed tăng lãi tạo bất lợi chênh lệch.

Dầu giảm bớt lạm phát, nhưng bất định tài khóa hạn chế bảng. Fed diều hâu và BOE thận trọng sẽ gây áp lực; USD hạ có thể tạo phục hồi kỹ thuật.

8. Tiền tệ hàng hóa: Dầu hạn chế CAD, AUD/NZD theo rủi ro

CAD tăng 0,2% từ đáy hai tuần, USD/CAD gần 1,41, nhưng dầu giảm hạn chế đà tăng. Biên bản BoC sẽ cho thấy cân bằng giữa tăng trưởng và lạm phát.

AUD/NZD phụ thuộc tâm lý rủi ro và châu Á. Fed diều hâu kéo USD, lợi suất lên sẽ gây áp lực; kết quả ôn hòa và tâm lý cải thiện có thể hỗ trợ.

9. Dữ liệu và sự kiện hôm nay

Trọng tâm là quyết định Fed và thông điệp sau họp, so với kỳ vọng diều hâu đã phản ánh vào giá. Tồn kho năng lượng Mỹ sẽ cho biết dầu giảm do phần bù rủi ro hay áp lực nhu cầu, tồn kho.

Biên bản BoC, cảnh báo yen, cùng vị thế trước BOE và PCE Mỹ thứ Năm có thể khuếch đại biến động.

10. Tóm tắt logic giao dịch

USD: Lợi suất và kỳ vọng tăng lãi hỗ trợ; rủi ro điều chỉnh tăng nếu Fed không đủ diều hâu.

Vàng: USD và lãi suất thực gây áp lực; Fed mềm hơn hoặc địa chính trị xấu đi hỗ trợ phục hồi.

Dầu: Kỳ vọng đình chiến kéo phần bù xuống; Hormuz và Biển Đỏ hạn chế đà giảm.

USD/JPY: Chênh lệch lãi suất hỗ trợ; can thiệp Nhật khiến rủi ro vùng cao mất cân xứng.

EUR/USD, GBP/USD: Phụ thuộc thông điệp Fed và chênh lệch kỳ vọng chính sách.

Tiền tệ hàng hóa: CAD bị dầu kéo lùi; AUD/NZD nhạy với USD, lợi suất và khẩu vị rủi ro.

11. Quan điểm thị trường

USD còn lợi thế nhưng Fed phải xác nhận định giá diều hâu. Dầu giảm nhanh làm dịu lạm phát nhưng chưa xóa nguy cơ nguồn cung; hướng đi của vàng và tiền tệ ngoài USD phụ thuộc phản ứng lợi suất.

Fed mạnh tay hơn sẽ hỗ trợ USD, USD/JPY và gây áp lực lên vàng, euro, bảng, tiền tệ hàng hóa. Kết quả ôn hòa sẽ khiến USD điều chỉnh và các tài sản này phục hồi. Lãi suất, dầu và địa chính trị vẫn có thể khuếch đại biến động.

Cảnh báo rủi ro: Nội dung này chỉ nhằm tổng hợp thông tin thị trường và phân tích chung, không phải khuyến nghị đầu tư. Giao dịch ngoại hối, kim loại quý, năng lượng và CFD có rủi ro cao; giá có thể biến động nhanh do dữ liệu vĩ mô, chính sách ngân hàng trung ương và tin tức bất ngờ. Nhà giao dịch cần kiểm soát chặt chẽ vị thế và rủi ro.