Phố Wall giảm điểm · Alphabet và Tesla lao dốc sau giờ giao dịch · Giá dầu bứt phá · Vàng trở lại mố

Tổng quan thị trường

Thị trường tài chính toàn cầu trong phiên thứ Tư tập trung vào ba diễn biến chính.

Thứ nhất, mùa báo cáo tài chính của các “ông lớn” công nghệ tạo áp lực lên tâm lý thị trường. Alphabet công bố doanh thu quý II đạt 119,8 tỷ USD, tăng 24% so với cùng kỳ, trong khi doanh thu từ Google Cloud tăng mạnh 82%. Tuy nhiên, việc nâng dự báo chi tiêu vốn (CapEx) cả năm lên 195 - 205 tỷ USD đã khiến cổ phiếu giảm 4,2% trong phiên giao dịch ngoài giờ. Tesla ghi nhận doanh thu tăng 26%, nhưng lợi nhuận giảm 18%, đồng thời dòng tiền tự do (Free Cash Flow) lần đầu tiên chuyển sang âm trong vòng hai năm, khiến cổ phiếu mất hơn 5% sau giờ giao dịch. Ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đều đóng cửa trong sắc đỏ, với Nasdaq giảm 0,57%, S&P 500 giảm 0,14% và Dow Jones giảm 0,01%.

Thứ hai, cuộc không kích của Mỹ nhằm vào Iran đã bước sang ngày thứ 11 và triển vọng ngừng bắn ngày càng mờ nhạt. Giá dầu Brent kỳ hạn tháng 9 tăng 3,36%, chốt ở 94,07 USD/thùng, mức cao nhất trong sáu tuần; dầu WTI tăng 2,95%, lên 86,83 USD/thùng. Nhu cầu trú ẩn an toàn cũng thúc đẩy giá vàng giao ngay tăng 1,31% lên 4.130,07 USD/ounce, trong khi bạc tăng 1,55% lên 59,72 USD/ounce.

Thứ ba, cuộc đua đầu tư vào hạ tầng AI tiếp tục nóng lên. AMD giành được đơn đặt hàng chip AI trị giá hàng chục tỷ USD từ Anthropic với tổng công suất khoảng 2 GW, trong khi OpenAI nâng mục tiêu chi tiêu cho hạ tầng điện toán đám mây lên 750 tỷ USD.

Tại châu Á, thị trường chứng khoán Trung Quốc diễn biến trái chiều khi chỉ số Shanghai Composite tăng 0,07%, trong khi ChiNext giảm 3,23%. Tại Nhật Bản, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) phát tín hiệu sẽ đẩy nhanh lộ trình tăng lãi suất, đưa lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm lên mức cao nhất kể từ năm 1995.

Triển vọng thị trường● Cuộc đua chi tiêu vốn và bài toán dòng tiền

Alphabet tiếp tục nâng kế hoạch chi tiêu vốn thêm khoảng 15 tỷ USD trong năm nay. Mức tăng trưởng 82% của Google Cloud cùng lượng đơn hàng tồn đọng trị giá 514 tỷ USD cho thấy nhu cầu AI vẫn rất mạnh. Tuy nhiên, việc cổ phiếu giảm 4,2% sau báo cáo tài chính phản ánh mối quan tâm của thị trường đã chuyển từ câu hỏi “Nhu cầu có đủ lớn hay không？” sang “Bao lâu khoản đầu tư này mới tạo ra lợi nhuận？”

Tesla cũng đang đối mặt với bài toán tương tự khi dòng tiền tự do lần đầu tiên âm trở lại sau hai năm.

Trong vài quý tới, yếu tố được giới đầu tư theo dõi sát sao có thể sẽ không còn là tốc độ tăng trưởng doanh thu, mà là tốc độ gia tăng chi phí khấu hao cũng như khả năng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh có đủ để bù đắp cho các khoản đầu tư quy mô lớn hay không.

● Eo biển Hormuz và kỳ vọng lạm phát

Giá dầu Brent vượt 94 USD/thùng, đạt mức cao nhất trong sáu tuần. Đồng thời, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 3,45 điểm cơ bản lên 4,6626%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm tiến gần 5,14%.

Việc giá dầu và lợi suất trái phiếu cùng tăng cho thấy thị trường không chỉ định giá rủi ro gián đoạn nguồn cung năng lượng mà còn phản ánh lo ngại áp lực lạm phát sẽ kéo dài hơn dự kiến.

Nếu hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz thực sự bị gián đoạn, chi phí năng lượng sẽ lan tỏa sang chi phí vận tải và sản xuất hóa chất, từ đó làm gia tăng áp lực lạm phát và có thể khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất tiếp tục bị trì hoãn.

Đây cũng sẽ là diễn biến cần được theo dõi song song với quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) trong hôm nay.

Điểm đáng chú ý hôm nay

• Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) công bố quyết định lãi suất; Chủ tịch Christine Lagarde sẽ tổ chức họp báo sau đó.

• Mỹ công bố số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần trước, giúp đánh giá mức độ hạ nhiệt của thị trường lao động.

• Intel và SAP công bố kết quả kinh doanh quý mới; AMD tổ chức sự kiện Advancing AI, nơi CEO Lisa Su sẽ có bài phát biểu quan trọng.

• Xung đột Mỹ và Iran bước sang ngày thứ 11; thị trường tiếp tục theo dõi diễn biến tại eo biển Hormuz và xu hướng giá dầu.

• BoJ phát tín hiệu tăng tốc chu kỳ thắt chặt tiền tệ; thị trường hiện định giá khoảng 72% khả năng Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất trước tháng 10.