USD phòng thủ trước FOMC: Dầu xuống dưới 80 USD, JPY vẫn quanh 160, thị trường chờ màn ra mắt của Wa

1. USD yếu đi, nhưng chưa sụp đổ

USD hôm nay chịu áp lực nhẹ do hai yếu tố hỗ trợ trước đó cùng hạ nhiệt: rủi ro địa chính trị giảm và giá dầu thấp hơn làm dịu lo ngại lạm phát năng lượng. Tuy nhiên, USD chưa giảm mạnh vì thị trường vẫn chờ tuyên bố chính sách, dự báo kinh tế và họp báo đầu tiên của Warsh.

Thị trường kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất trong vùng 3,50%–3,75%. Điều quan trọng không phải là quyết định lãi suất, mà là Fed có giữ giọng điệu cứng rắn hay không. Nếu Warsh nhấn mạnh dầu giảm giúp hạ áp lực lạm phát, USD có thể tiếp tục suy yếu. Nếu ông nhấn mạnh lạm phát lõi và thị trường lao động vẫn mạnh, USD có thể phục hồi nhanh.

2. Dầu xuống dưới 80 USD làm hạ nhiệt giao dịch lạm phát

Brent giảm dưới 80 USD/thùng khi thị trường kỳ vọng Mỹ có thể nới lỏng một phần lệnh trừng phạt dầu đối với Iran, cho phép nguồn cung Iran quay lại thị trường toàn cầu. Điều này làm suy yếu chuỗi logic từng hỗ trợ USD: dầu tăng → lạm phát tăng → Fed diều hâu hơn → USD mạnh hơn.

Dầu giảm hỗ trợ các nền kinh tế nhập khẩu năng lượng như Nhật Bản, Ấn Độ, Anh và khu vực đồng euro. Tuy nhiên, rủi ro năng lượng chưa biến mất hoàn toàn, vì an ninh tại eo biển Hormuz và mức dự trữ dầu của Mỹ vẫn là các biến số cần theo dõi.

3. JPY vẫn mắc kẹt quanh vùng 160

USD/JPY vẫn quanh 160,27, dù BOJ đã nâng lãi suất lên 1%, mức cao nhất trong 31 năm. Điều này cho thấy JPY vẫn bị áp lực bởi chênh lệch lợi suất Mỹ - Nhật và sức mạnh tương đối của USD.

Vùng 160 không chỉ là mốc kỹ thuật mà còn là vùng nhạy cảm chính sách. Nếu USD/JPY tiếp tục đứng trên vùng này, rủi ro Nhật Bản can thiệp bằng lời nói, kiểm tra tỷ giá hoặc can thiệp thực tế sẽ tăng lên.

4. GBP chịu ảnh hưởng từ CPI Anh

CPI tháng 5 của Anh giữ ở mức 2,8%, thấp hơn kỳ vọng 3,0%. Điều này làm giảm phần nào áp lực tăng lãi suất đối với BoE. Tuy nhiên, lạm phát dịch vụ tăng lên 3,7% và CPI lõi nhích lên 2,6%, cho thấy áp lực giá chưa hoàn toàn biến mất.

GBP/USD có thể được hỗ trợ bởi USD yếu, nhưng nếu BoE giữ giọng điệu thận trọng trong cuộc họp tới, đà tăng của GBP có thể bị giới hạn.

5. AUD và NZD chờ tín hiệu từ Fed

AUD dao động quanh 0,7063 sau khi RBA giữ lãi suất ở mức 4,35%. RBA chưa chuyển sang ôn hòa hoàn toàn, nhưng cũng thừa nhận kinh tế đang chậm lại. Điều này giúp AUD có hỗ trợ ở phía dưới, nhưng thiếu động lực tăng mạnh.

NZD cũng chưa có hướng đi rõ ràng. Với AUD/USD và NZD/USD, yếu tố quan trọng nhất hôm nay không phải dữ liệu nội địa, mà là liệu USD có tiếp tục suy yếu sau FOMC hay không.

6. CNH được hỗ trợ dài hạn, nhưng ngắn hạn vẫn nhìn USD

Trung Quốc công bố các biện pháp mới nhằm thúc đẩy quốc tế hóa RMB, bao gồm cho phép các ngân hàng quốc doanh lớn xử lý nghiệp vụ RMB ngoài khơi tại Khu thương mại tự do Thượng Hải và ra mắt công cụ repo RMB FIMA mới.

Các chính sách này tích cực cho thanh khoản RMB ngoài khơi trong dài hạn, nhưng tác động ngắn hạn lên tỷ giá còn hạn chế. CNH vẫn chủ yếu chịu ảnh hưởng từ chỉ số USD, khẩu vị rủi ro toàn cầu và nền tảng kinh tế Trung Quốc.

7. Rupee và tiền tệ châu Á hưởng lợi từ dầu giảm

INR tăng lên mức cao nhất sáu tuần quanh 94,4350/USD, nhờ Brent giảm dưới 80 USD. Với Ấn Độ, quốc gia nhập khẩu dầu lớn, giá dầu thấp giúp giảm áp lực nhập khẩu, lạm phát và cán cân đối ngoại.

Điều này cũng hỗ trợ nhiều đồng tiền châu Á khác, vốn từng chịu áp lực từ dầu cao, USD mạnh và dòng vốn rút ra.

8. Vàng trở lại quanh 4.300 USD

Vàng phục hồi lên gần 4.300 USD/oz. Dù thỏa thuận Mỹ - Iran làm giảm nhu cầu trú ẩn, vàng vẫn được hỗ trợ bởi USD yếu, dầu giảm và kỳ vọng Fed bớt diều hâu.

Hiện vàng không chỉ giao dịch theo rủi ro địa chính trị, mà chủ yếu theo kỳ vọng lãi suất thực giảm. Nếu Warsh có giọng điệu ôn hòa, vàng có thể tiếp tục được hỗ trợ. Nếu Fed nhắc lại khả năng tăng lãi suất trong năm nay, vàng có thể chịu áp lực trở lại.

Tổng kết thị trường

Thị trường FX ngày 17/6/2026 có thể tóm tắt như sau: dầu giảm dưới 80 USD làm suy yếu hỗ trợ lạm phát và trú ẩn của USD, nhưng trước FOMC, thị trường chưa dám bán mạnh USD.

USD phòng thủ, JPY vẫn quanh vùng 160 với rủi ro can thiệp, GBP chịu ảnh hưởng từ CPI Anh, AUD và NZD chờ tín hiệu từ Fed, CNH có hỗ trợ dài hạn từ chính sách nhưng ngắn hạn vẫn phụ thuộc vào USD. Vàng phục hồi do áp lực lãi suất giảm.

Trong 24 giờ tới, hướng đi của thị trường sẽ phụ thuộc vào cách Warsh đánh giá giá dầu giảm, lạm phát và bước đi tiếp theo của Fed. Nếu Fed thừa nhận áp lực lạm phát hạ nhiệt, USD có thể tiếp tục điều chỉnh. Nếu Fed nhấn mạnh lạm phát vẫn cao và khả năng tăng lãi suất còn tồn tại, USD có thể nhanh chóng lấy lại thế chủ động.

Cảnh báo rủi ro: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và phân tích thị trường chung, không cấu thành khuyến nghị đầu tư. Giao dịch FX, kim loại quý, năng lượng và CFD có rủi ro cao. Nhà giao dịch cần kiểm soát vị thế và quản trị rủi ro chặt chẽ.