Chứng khoán Mỹ bứt phá bất chấp áp lực lạm phát

Tổng quan thị trường

Dữ liệu ISM dịch vụ tháng 4 của Mỹ công bố hôm qua cho thấy chỉ số giá đầu vào đã tăng lên mức cao 70,7, phản ánh rõ rệt áp lực chi phí từ thượng nguồn chuỗi cung ứng vẫn tiếp tục gia tăng. Điều này cho thấy khu vực dịch vụ đang đối mặt với thách thức lạm phát nghiêm trọng trong hoạt động vận hành và mua sắm. Tuy nhiên, những yếu tố tiêu cực từ phía chi phí không làm suy giảm tâm lý lạc quan trên thị trường vốn.

Được thúc đẩy bởi dòng tiền theo xu hướng mạnh mẽ, ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ thể hiện khả năng chống chịu đáng chú ý. Chỉ số S&P 500 tăng 0,81%, thiết lập mức đóng cửa cao kỷ lục mới; trong khi đó, Nasdaq tăng 1,03% nhờ động lực mạnh mẽ từ nhóm cổ phiếu công nghệ, đồng thời cũng xác lập đỉnh lịch sử mới.

Tâm điểm thị trường tiếp tục tập trung vào nhóm bán dẫn. Chỉ số Philadelphia Semiconductor Index tăng mạnh hơn 4%, duy trì xu hướng tăng mạnh về mặt kỹ thuật. Diễn biến cổ phiếu riêng lẻ rất tích cực: Intel tăng 13%, SanDisk tăng 12%, và Micron ghi nhận mức tăng 11%.

Ngoài diễn biến tích cực trong phiên giao dịch, mùa báo cáo tài chính cũng đóng vai trò hỗ trợ quan trọng. Sau khi công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng, AMD thu hút lực mua mạnh trong phiên giao dịch sau giờ, khiến cổ phiếu tăng thêm 14%.

Nhìn chung, logic thị trường hiện tại đã chuyển dịch từ “lo ngại lạm phát chi phí” sang “theo đuổi tăng trưởng trong lĩnh vực AI và bán dẫn”. Dòng vốn tiếp tục tập trung cao vào các doanh nghiệp bán dẫn cốt lõi, cho thấy xu hướng tăng vẫn đang được duy trì vững chắc.

Triển vọng thị trường

● Áp lực giá gia tăng – Fed khó có khả năng hạ lãi suất？

Chỉ số ISM dịch vụ tháng 4 giảm từ 54,0 xuống 53,6, thấp hơn dự báo 53,7; PMI dịch vụ tháng 4 của S&P Global điều chỉnh giảm từ 51,3 xuống 51,0. Chỉ số việc làm tiếp tục suy giảm tháng thứ hai liên tiếp, trong khi chỉ số giá đầu vào duy trì ở mức cao theo chu kỳ. Sự kết hợp giữa tăng trưởng suy yếu và lạm phát cao làm gia tăng lo ngại về tình trạng đình lạm, đồng thời đặt Fed vào thế khó trong việc điều hành chính sách tiền tệ.

● Can thiệp tỷ giá của BOJ – hiệu quả hạn chế？

Trong kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã can thiệp thị trường ngoại hối trong ba ngày liên tiếp, với tổng quy mô ước tính vượt 54 tỷ USD. Tuy nhiên, cơ quan này cho biết ba lần can thiệp được tính là một lần duy nhất nhằm giữ dư địa cho các đợt can thiệp tiếp theo. Theo quy định của IMF, tối đa ba lần can thiệp trong vòng sáu tháng vẫn được xem là duy trì cơ chế “tỷ giá thả nổi tự do”. Nomura cảnh báo rằng nếu chính sách không được điều chỉnh và BOJ không chuẩn bị cho việc tăng lãi suất, hiệu quả can thiệp sẽ khó duy trì, và giao dịch “bán Nhật” có thể quay trở lại trước tháng 6.

Dữ liệu cần theo dõi

20:15 (GMT+8)

Thay đổi việc làm ADP Mỹ tháng 4 (nghìn người)