ดอลลาร์อ่อนปะทะน้ำมันฟื้น: เศรษฐกิจชะลอสู้ความเสี่ยงเงินเฟ้อ

ตลาด FX ช่วงเอเชียวันอังคารยังปรับมุมมองต่อเศรษฐกิจสหรัฐและแนวทาง Fed ยอดค้าปลีกกรกฎาคมลด 0.6% เป็นครั้งแรกในเก้าเดือน DXY แตะต่ำสุดนับจากต้นมิถุนายนก่อนกลับใกล้ 99.60

ดอลลาร์อ่อนหนุนยูโร ปอนด์ AUD และทอง แต่การฟื้นของน้ำมันกับยีลด์สหรัฐระยะยาวเป็นข้อจำกัด ตลาดลดคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยกันยายน ขณะกังวลว่าพลังงานและอุปทานพันธบัตรจะเพิ่มค่าชดเชยเงินเฟ้อ

วันนี้จับตาแรงงานอังกฤษ และราคานำเข้า ที่อยู่อาศัย ผลผลิตอุตสาหกรรม และบ้านรอขายสหรัฐ เพื่อดูว่าการบริโภคอ่อนลามหรือไม่และดอลลาร์จะหยุดอ่อนได้หรือไม่ ตะวันออกกลางกับการเดินเรือฮอร์มุซยังเป็นตัวแปรของน้ำมัน ทอง และสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์

1. ประเด็นหลักวันนี้

เศรษฐกิจสหรัฐชะลอพร้อมเงินเฟ้อพลังงานกลับมา ยอดค้าปลีกอ่อนลดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยกันยายนเหลือ 30.6% กดดอลลาร์ แต่ Brent เหนือ 90 ดอลลาร์และยีลด์ยาวสูงขึ้นจำกัดมุมมองผ่อนคลาย หากภาคผลิตและบ้านยังอ่อน ดอลลาร์อาจถูกกดต่อ; ราคานำเข้าและอุตสาหกรรมแข็งจะช่วยฟื้นคาดการณ์ดอกเบี้ย

2. ดอลลาร์: ข้อมูลอ่อนกด ยีลด์ยาวช่วยพยุง

DXY ใกล้จุดต่ำสุดสองเดือนที่ 99.60 ยอดค้าปลีกกรกฎาคมลด 0.6% กลุ่มควบคุมลด 0.4% พร้อมข้อมูลแรงงานและเงินเฟ้อไม่ร้อนแรง ทำให้ตลาดลดเดิมพัน Fed ขึ้นดอกเบี้ย แต่น้ำมันอาจดันเงินเฟ้อ และยีลด์ Treasury 30 ปีสูงสุดตั้งแต่ 2007 จากความกังวลการคลังกับอุปทานพันธบัตร ดอลลาร์ยังอ่อนแต่ยีลด์สูงจำกัดขาลง

3. ทองคำ: ดอลลาร์อ่อนและหลบภัยหนุน ยีลด์เป็นแรงต้าน

ทองสปอตเพิ่ม 0.9% สู่ 4,417.24 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สัญญาธันวาคมปิด 4,473.70 ดอลลาร์ ดอลลาร์อ่อน โอกาสขึ้นดอกเบี้ยลด และตะวันออกกลางหนุนทอง ข้อจำกัดคือยีลด์ยาวสูง ราคาขึ้นเร็ว และขายทำกำไร หากดอลลาร์อ่อนต่อและความเสี่ยงช่องแคบเพิ่ม ทองยังแข็ง; ข้อมูลสหรัฐดีและยีลด์สูงจะทำให้แกว่ง

4. น้ำมัน: อุปทานเสี่ยง แต่อุปสงค์จำกัด

Brent ปิด 90.87 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล WTI 84.50 ดอลลาร์ เพิ่มกว่า 2 ดอลลาร์ การเจรจาสหรัฐ-อิหร่านชะงัก การเดินเรือฮอร์มุซช้าลง และค่าการกลั่นดีเซลสหรัฐทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ชี้อุปทานตึง ปริมาณกลั่นจีนกรกฎาคมเพิ่ม 0.3% ต่อเดือนแต่ลด 15.8% ต่อปี แสดงอุปสงค์ไม่มั่นคง การขนส่งสะดุดเพิ่มจะดันราคา; เส้นทางทางเลือกจะทำให้ตลาดกลับกังวลอุปสงค์

5. USD/JPY: ส่วนต่างดอกเบี้ยกับความเสี่ยงแทรกแซง

USD/JPY ราว 159.49 เศรษฐกิจญี่ปุ่นไตรมาสสองโตแบบรายปี 1.1% ต่ำกว่าคาด จึงหนุนเยนจำกัด แต่ความทรงจำการแทรกแซงร่วมสหรัฐ-ญี่ปุ่นทำให้การไล่ราคาใกล้เขตอ่อนไหวเสี่ยง ยีลด์สหรัฐสูงอาจหนุนคู่เงิน; ข้อมูลสหรัฐอ่อนหรือคำเตือนแทรกแซงจะช่วยเยนเด้งเร็ว

6. EUR/USD: ได้แรงจากดอลลาร์อ่อน

EUR/USD ขึ้น 1.1578 สูงสุดสองเดือน จากคาดการณ์ดอกเบี้ยสหรัฐลดและการปิดสถานะซื้อดอลลาร์ มากกว่าสัญญาณเติบโตยูโรโซน หากอุตสาหกรรมและบ้านสหรัฐอ่อน ยูโรยังได้เปรียบ; ยีลด์ดอลลาร์ฟื้นจะลดแรงส่ง

7. GBP/USD: แรงงานทดสอบการฟื้น

ปอนด์เพิ่ม 0.21% สู่ 1.3560 หลังแข็งสามสัปดาห์ เศรษฐกิจอังกฤษดีกว่าคาดและตลาดยังคาดขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งปีนี้ แต่ความต้องการจ้างงานอ่อน แรงงานที่ทนทานจะหนุน GBP; ว่างงานเพิ่มหรือค่าจ้างเย็นลงจะลดแรงหนุนดอกเบี้ย

8. สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์: CPI หนุน CAD ความเสี่ยงหนุน AUD

CPI แคนาดากรกฎาคมเพิ่ม 3.0% ต่อปีและ 0.5% ต่อเดือน สูงกว่าคาดเล็กน้อย CAD เคยอยู่ 1.3851 ต่อ USD เงินเฟ้อพื้นฐานใกล้ 2% จึงไม่บังคับ BoC ขึ้นทันที และผลดีจากน้ำมันอาจถูกหักด้วยการค้า AUD ขึ้น 0.7105 จากดอลลาร์อ่อน แต่ข้อมูลจีนอ่อนจำกัด ความต่อเนื่องขึ้นกับน้ำมัน สหรัฐ และอุปสงค์จีน

9. ข้อมูลและเหตุการณ์สำคัญ

จับตาแรงงานอังกฤษ; ราคานำเข้า-ส่งออก การเริ่มสร้างบ้าน ใบอนุญาต ผลผลิตอุตสาหกรรม อัตราใช้กำลังผลิต และบ้านรอขายสหรัฐ; รวมถึงบ้านแคนาดาและคำสั่งเครื่องจักรญี่ปุ่น ราคานำเข้าชี้เงินเฟ้อภายนอก ส่วนภาคผลิตและบ้านบอกว่าผู้บริโภคอ่อนลามหรือไม่ ตัวเลขต่างคาดมากจะส่งผ่านยีลด์ไปยังดอลลาร์ ทอง และคู่เงินหลัก

10. สรุปตรรกะตลาด

ดอลลาร์ขึ้นกับน้ำหนักระหว่างการเติบโตอ่อนกับเงินเฟ้อพลังงาน ทองได้แรงจากดอลลาร์อ่อนและหลบภัยแต่ไวต่อยีลด์ น้ำมันนำโดยความเสี่ยงขนส่ง-อุปทานแต่ถูกอุปสงค์อ่อนจำกัด USD/JPY ต้องดูส่วนต่างดอกเบี้ยและแทรกแซง EUR/USD, GBP/USD ต้องอาศัยข้อมูลสหรัฐอ่อน โดย GBP ยังผ่านบททดสอบแรงงาน ส่วน CAD, AUD ขึ้นกับ CPI น้ำมัน และจีน

11. มุมมองตลาดวันนี้

กรณีฐานคือดอลลาร์อ่อนแต่ผันผวนขึ้น สกุลเงินอื่นและทองได้แรงหนุน น้ำมันรักษาค่าชดเชยความเสี่ยง หากข้อมูลสหรัฐอ่อนพร้อมกัน ตลาดจะลดเดิมพันขึ้นดอกเบี้ยต่อ; ราคานำเข้าและอุตสาหกรรมแข็งอาจดันดอลลาร์กับยีลด์ฟื้น ความเสี่ยงขนส่งตะวันออกกลางที่สูงขึ้นจะหนุนน้ำมันและหลบภัย แต่เพิ่มเงินเฟ้อและกดสินทรัพย์เสี่ยง ควรอ่านข้อมูลเป็นชุด ไม่ยึดตัวเลขเดียว

คำเตือนความเสี่ยง: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อรวบรวมข้อมูลตลาดและการวิเคราะห์ทั่วไปเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การซื้อขายฟอเร็กซ์ โลหะมีค่า พลังงาน และ CFD มีความเสี่ยงสูง ราคาอาจผันผวนอย่างรวดเร็วจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค นโยบายธนาคารกลาง และข่าวที่ไม่คาดคิด ผู้ซื้อขายควรควบคุมขนาดสถานะและความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด