น้ำมันร่วงลดแรงหนุนดอลลาร์ ทองฟื้น ขณะตลาดรอผลประชุม Fed

เข้าสู่วันอังคารที่ 28 กรกฎาคม 2026 ตลาดฟอเร็กซ์เปลี่ยนจุดสนใจจากการยกระดับความขัดแย้งในตะวันออกกลางไปสู่ความยั่งยืนของการหยุดยิง สหรัฐฯ หยุดโจมตีอิหร่านชั่วคราว และอิหร่านจะหยุดตอบโต้หากสหรัฐฯ รักษาการพักรบ ทำให้ส่วนชดเชยความเสี่ยงพลังงานลดลงมาก

Brent ลด 8.7% ปิดที่ 88.36 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ WTI ลด 7.5% ที่ 82.61 ดอลลาร์ ต่ำสุดในรอบกว่าสัปดาห์ น้ำมันที่ลดช่วยผ่อนเงินเฟ้อและความต้องการ USD เพื่อหลบภัย แต่ผลตอบแทนสหรัฐฯ ลดน้อยกว่าตลาดอื่น จึงจำกัดการอ่อนค่าของ USD

EUR/USD อยู่ราว 1.1371 และ USD/JPY ราว 163.74 ทองคำสปอตเพิ่ม 0.5% สู่ 4,074.22 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ตลาดรอการประชุม Fed วันที่ 28–29 กรกฎาคม พร้อมข้อมูลความเชื่อมั่นและการผลิตสหรัฐฯ

1. ประเด็นหลัก: น้ำมันเย็นลงและคาดการณ์ Fed ปรับสมดุล

วงจร “ความขัดแย้ง–น้ำมัน–เงินเฟ้อ–ดอกเบี้ย” เคยหนุน USD แต่น้ำมันที่ลดเร็วช่วยลดเงินเฟ้อพลังงาน ปรับบรรยากาศเสี่ยงดีขึ้น และลดแรงส่งของ USD กับผลตอบแทน

ยังไม่มีกรอบหยุดยิงอย่างเป็นทางการ การเดินเรือผ่านฮอร์มุซต่ำและความเสี่ยงทะเลแดงยังอยู่ หากเจรจาล้ม น้ำมันและ USD อาจฟื้นเร็ว แต่หากขนส่งกลับมา Fed และข้อมูลสหรัฐฯ จะนำตลาด

2. ดอลลาร์: อ่อนเล็กน้อย แต่ข้อได้เปรียบดอกเบี้ยยังพยุง

โอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยสัปดาห์นี้ลดเหลือราวหนึ่งในสาม ยอดสั่งซื้อสินค้าทุนหลักเดือนมิถุนายนเพิ่ม 0.9% และการส่งมอบเพิ่ม 1.9% สูงสุดในรอบ 4 ปีครึ่ง แสดงว่าการลงทุน AI ยังหนุนรายจ่ายธุรกิจ

น้ำมันลดทำให้แรงหลบภัยและส่วนชดเชยเงินเฟ้อลด แต่การลงทุนแข็งกับผลตอบแทนสูงช่วยพยุง USD ทิศทางระยะสั้นขึ้นกับน้ำหนักที่ Fed ให้ต่อเงินเฟ้อและความแข็งแรงของข้อมูลวันนี้

3. ทองคำ: น้ำมันลดช่วยหนุน แต่ Fed ยังจำกัดด้านบน

ทองคำสปอตเพิ่ม 0.5% สู่ 4,074.22 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และสัญญาเดือนสิงหาคมปิด 4,077 ดอลลาร์ น้ำมันและ USD ที่ลดช่วยทองคำไม่มีผลตอบแทน

Fed อาจยังเข้มงวดและตลาดคาดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนสูง ทองอาจแข็งแรงหากผลตอบแทนลดและพักรบยืน แต่ผลตอบแทนที่เพิ่มหลังถ้อยแถลง Fed จะจำกัดการขึ้น

4. น้ำมัน: หลังร่วงแรง ต้องยืนยันว่าการเดินเรือฟื้น

Brent และ WTI ลด 8.7% และ 7.5% สู่ 88.36 และ 82.61 ดอลลาร์ ราคากำลังสะท้อนโอกาสทางการทูต ไม่ใช่อุปทานกลับปกติแล้ว

ช่วงสุดสัปดาห์มีเรือสินค้าผ่านฮอร์มุซต่ำกว่า 10 ลำต่อวัน น้อยกว่าก่อนสงครามมาก พักรบและขนส่งฟื้นอาจลดส่วนชดเชยต่อ แต่เจรจาล้มเหลวหรือเส้นทางถูกโจมตีจะเพิ่มความผันผวน

5. USD/JPY: น้ำมันลดเป็นบวกต่อญี่ปุ่น แต่ส่วนต่างดอกเบี้ยยังนำ

USD/JPY ลดสู่ 163.74 แต่เยนยังใกล้ต่ำสุดในรอบ 40 ปี พลังงานที่ถูกลงช่วยลดต้นทุนนำเข้าและปรับเงื่อนไขการค้าญี่ปุ่น

ส่วนต่างดอกเบี้ยสหรัฐฯ–ญี่ปุ่นยังไม่แคบชัด BOJ อาจเปิดทางขึ้นดอกเบี้ยต่อ ขณะที่ตลาดจับตาจังหวะนโยบายและความเสี่ยงแทรกแซง ผลตอบแทน USD ที่ฟื้นอาจคงคู่เงินระดับสูง

6. EUR/USD: แรงกดพลังงานลดหนุน EUR แต่ยังขึ้นกับ USD

EUR/USD เคยเพิ่ม 0.4% ก่อนกลับใกล้ 1.1371 ยุโรปนำเข้าพลังงาน จึงได้ประโยชน์จากน้ำมันลดผ่านความขัดแย้งระหว่างเงินเฟ้อกับการเติบโตที่เบาลง

การขึ้นต่อเนื่องต้องอาศัยข้อมูลยุโรปดีขึ้นหรือ Fed ลดความเข้มงวด ข้อมูลสหรัฐฯ แข็งและผลตอบแทนฟื้นจะจำกัดการรีบาวด์

7. GBP/USD: น้ำมันลดคลายแรงขึ้นดอกเบี้ย ปอนด์ขยับขึ้น

GBP เพิ่ม 0.07% สู่ 1.3330 ผลตอบแทนอังกฤษสองปีลด 6 จุดพื้นฐานสู่ 4.362% ตลาดคาด BOE คงดอกเบี้ย 3.75% วันพฤหัสบดี เมื่อแรงกระแทกเงินเฟ้อจากน้ำมันลดลง

หากพลังงานทรงตัว BOE อาจรอดูและ GBP จะตาม USD มากขึ้น แต่น้ำมันที่ขึ้นอีกจะสร้างแรงกดคู่ต่อเงินเฟ้อและการเติบโต

8. สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์: CAD ถูกกดจากน้ำมัน; AUD และ NZD ตามความเสี่ยง

USD/CAD ขึ้น 1.4115 และ CAD แตะต่ำสุดเกือบสองสัปดาห์ สะท้อน WTI ที่ลดทำให้เงื่อนไขส่งออกแคนาดาแย่ลง หากน้ำมันลดต่อ CAD อาจอ่อนกว่าเงินสกุลอื่น

AUD และ NZD ได้แรงจากบรรยากาศดีขึ้น แต่ยังอ่อนไหวต่อ Fed และอุปสงค์จีน พักรบยาวช่วยสกุลเงินเสี่ยง ขณะที่ผลตอบแทน USD ฟื้นจะกดดัน

9. ข้อมูลและเหตุการณ์วันนี้

Fed เริ่มประชุมสองวัน ตลาดปรับสถานะก่อนผลวันพุธ สหรัฐฯ เผยความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนกรกฎาคม กิจกรรมการผลิต Richmond Fed และผลสำรวจค้าปลีก Dallas Fed เพื่อวัดอุปสงค์และเศรษฐกิจภูมิภาค

ตลาดยังติดตามเจรจาสหรัฐฯ–อิหร่าน การเดินเรือฮอร์มุซและทะเลแดง รวมถึงผลของน้ำมันลดต่อคาดการณ์เงินเฟ้อ

10. สรุปตรรกะการซื้อขาย

USD: น้ำมันลดทำให้แรงหลบภัยและส่วนชดเชยเงินเฟ้อลด แต่การลงทุนทุนแข็งกับข้อได้เปรียบผลตอบแทนจำกัดการอ่อนค่า

ทองคำ: ได้แรงจาก USD อ่อนและแรงกดดอกเบี้ยลด แต่ต้องระวัง Fed เข้มงวด

น้ำมัน: ส่วนชดเชยความเสี่ยงลดเร็ว จุดสำคัญคือความน่าเชื่อถือพักรบและขนส่งจริง

USD/JPY: ต้นทุนพลังงานลดเป็นบวกต่อเยน แต่ส่วนต่างดอกเบี้ยและความเสี่ยงแทรกแซงยังขับเคลื่อน

EUR/USD และ GBP/USD: น้ำมันลดคลายเงินเฟ้อ แต่ความต่อเนื่องของการฟื้นขึ้นกับ USD และสัญญาณธนาคารกลาง

สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์: CAD ถูกกดจากน้ำมัน ส่วน AUD และ NZD ตามความต้องการรับความเสี่ยง

11. มุมมองตลาดวันนี้

วันที่ 28 กรกฎาคมเป็นการเปลี่ยนจากแรงกระแทกพลังงานกลับไปยังธนาคารกลางและข้อมูล หากพักรบยืน น้ำมันลดจะลดเงินเฟ้อ ทำให้ USD และผลตอบแทนเสียแรงบางส่วน และเปิดทางให้ทองกับสกุลเงินนอก USD ฟื้น

แต่การทูตยังไม่มั่นคงและขนส่งยังไม่ปกติ ควรติดตามว่าน้ำมัน ผลตอบแทน และ USD เคลื่อนไหวไปทางเดียวกันหรือไม่ พร้อมรอสัญญาณที่ชัดขึ้นจาก Fed

คำเตือนความเสี่ยง: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อรวบรวมข้อมูลตลาดและการวิเคราะห์ทั่วไปเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การซื้อขายฟอเร็กซ์ โลหะมีค่า พลังงาน และ CFD มีความเสี่ยงสูง ราคาอาจผันผวนอย่างรวดเร็วจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค นโยบายธนาคารกลาง และข่าวที่ไม่คาดคิด ผู้ซื้อขายควรควบคุมขนาดสถานะและความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด