ดอลลาร์แข็งจากตะวันออกกลาง น้ำมันพุ่ง ทองถูกกดดันก่อน CPI สหรัฐ

วันที่ 14 กรกฎาคม 2026 ตลาด FX เข้าสู่วันสำคัญที่สุดของสัปดาห์ ขณะที่สหรัฐกำลังจะประกาศ CPI เดือนมิถุนายน ความตึงเครียดสหรัฐ–อิหร่านกลับมารุนแรง อิหร่านประกาศปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ส่วนสหรัฐกลับมาใช้มาตรการปิดล้อมทางทะเล ส่งผลให้น้ำมันพุ่ง แรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่ม และดอลลาร์แข็งขึ้น

ดัชนีดอลลาร์ขึ้นใกล้ 101.3; USD/JPY แตะราว 162.4 ใกล้ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 40 ปี; Brent เคยขึ้นใกล้ 83 ดอลลาร์/บาร์เรล ตลาดกังวลว่าน้ำมันแพงจะดันเงินเฟ้อสหรัฐกลับขึ้น และทำให้ Fed ต้องคงดอกเบี้ยสูงนานกว่าเดิม

1. ตะวันออกกลางปลุกความกังวลเงินเฟ้อ

สัปดาห์ก่อน ตลาดเทรดตามข้อมูลจ้างงานและรายงาน Fed เป็นหลัก แต่สัปดาห์นี้ความเสี่ยงด้านพลังงานกลายเป็นตัวแปรสำคัญ

ฮอร์มุซเป็นหนึ่งในเส้นทางขนส่งน้ำมันหลักของโลก ความตึงเครียดที่สูงขึ้นจึงผลักราคาพลังงานและคาดการณ์เงินเฟ้อขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ Fed ยังย้ำว่า หากเงินเฟ้อกลับมาเร่ง ก็ไม่ตัดโอกาสใช้นโยบายเข้มงวดเพิ่ม

ดอลลาร์จึงได้แรงหนุนทั้งจากการหลบภัยและคาดการณ์ดอกเบี้ยสูง อย่างไรก็ตาม ทิศทางต่อไปยังขึ้นกับ CPI สหรัฐคืนนี้ หากเงินเฟ้อสูงกว่าคาด ดอลลาร์อาจแข็งต่อ แต่ถ้าเงินเฟ้อยังเย็นลง ดอลลาร์อาจย่อตัว

2. ทองคำ: แรงหลบภัยยังไม่พอชดเชยแรงกดดันจากดอกเบี้ย

ตามปกติ ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์มักเป็นบวกต่อทอง แต่รอบนี้น้ำมันที่พุ่งทำให้ตลาดกังวลว่า Fed ต้องคงดอกเบี้ยสูงนานขึ้น ยีลด์สหรัฐจึงปรับสูง และลดความน่าสนใจของทอง

ตอนนี้ทองถูกดึงสองทาง: ตะวันออกกลางช่วยหนุนแรงซื้อหลบภัย ขณะที่ดอลลาร์แข็งและคาดการณ์ดอกเบี้ยสูงยังกดราคา CPI สหรัฐจะเป็นตัวกำหนดทิศทางระยะสั้น หากเงินเฟ้อต่ำกว่าคาด ทองอาจฟื้น แต่ถ้าสูงกว่าคาด ทองอาจอ่อนต่อ

3. น้ำมัน: ความเสี่ยงฮอร์มุซดันราคาพุ่ง

น้ำมันเป็นสินทรัพย์ที่โดดเด่นที่สุดในช่วงต้นสัปดาห์ เมื่อสถานการณ์ฮอร์มุซแย่ลง Brent เคยขึ้นใกล้ 83 ดอลลาร์/บาร์เรล และ WTI ก็เพิ่มขึ้นแรง

ปัจจัยหนุน: ความเสี่ยงขนส่งผ่านฮอร์มุซสูงขึ้น; ความขัดแย้งสหรัฐ–อิหร่านรุนแรงขึ้น; พรีเมียมภูมิรัฐศาสตร์กลับมา

ปัจจัยกดดัน: OPEC+ ยังเพิ่มกำลังผลิต; หากสถานการณ์ผ่อนคลาย พรีเมียมความเสี่ยงอาจลดเร็ว; น้ำมันแพงอาจกดอุปสงค์โลก

ระยะสั้น น้ำมันมีแนวโน้มผันผวนสูงต่อ สำหรับ FX น้ำมันแพงหมายถึงความเสี่ยงเงินเฟ้อโลกสูงขึ้น และเป็นอีกแรงหนุนต่อดอลลาร์

4. คู่เงินหลัก

USD/JPY: ขึ้นใกล้ 162.4 แรงซื้อดอลลาร์เพื่อหลบภัยและการที่ญี่ปุ่นยังไม่ปรับสัดส่วนสินทรัพย์กองทุนบำนาญ ทำให้ความหวังเรื่องเงินทุนไหลกลับมาหนุนเยนลดลง แต่ยิ่งเข้าใกล้ระดับสูงในอดีต ความเสี่ยงแทรกแซงจากญี่ปุ่นยิ่งมากขึ้น

EUR/USD: ลดลงใกล้ 1.14 ยูโรโซนพึ่งพาพลังงานนำเข้าสูง น้ำมันแพงจึงกดดันทั้งเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ เมื่อดอลลาร์แข็ง EUR/USD จึงยังมีแนวโน้มอ่อน

GBP/USD: ลดลงใกล้ 1.338 แม้เศรษฐกิจอังกฤษค่อนข้างมั่นคง แต่ปอนด์ยังหลีกเลี่ยงแรงกดดันจากดอลลาร์แข็งและน้ำมันแพงได้ยาก

AUD/USD และ NZD/USD: ถูกกดดันจากดอลลาร์แข็งและความต้องการเสี่ยงที่ลดลง หาก CPI หนุนดอลลาร์ ทั้งสองคู่มีโอกาสอ่อนต่อ แต่ถ้าข้อมูลออกมาไม่ร้อนแรง ก็อาจฟื้นได้

5. เหตุการณ์สำคัญ

CPI สหรัฐเดือนมิถุนายน: ตัวแปรหลักสำหรับการประเมินนโยบาย Fed ดอลลาร์ ทอง และยีลด์สหรัฐ

การให้การของ Kevin Warsh: ตลาดจะจับตาความเห็นต่อราคาน้ำมัน เงินเฟ้อ และเส้นทางดอกเบี้ย

สถานการณ์ตะวันออกกลาง: การปิดฮอร์มุซจะดำเนินต่อหรือไม่ และความขัดแย้งสหรัฐ–อิหร่านจะรุนแรงขึ้นหรือไม่ จะยังกระทบน้ำมัน ดอลลาร์ และสินทรัพย์ปลอดภัย

6. สรุปตรรกะการเทรด

ดอลลาร์: ได้แรงหนุนจากการหลบภัยและคาดการณ์ดอกเบี้ยสูง แต่ CPI จะชี้ว่าจะขึ้นต่อได้หรือไม่

ทองคำ: ยังมีแรงซื้อหลบภัย แต่ดอลลาร์และยีลด์สหรัฐยังกดดัน

น้ำมัน: ความเสี่ยงฮอร์มุซดันราคาพุ่ง ความผันผวนสูงอาจดำเนินต่อ

USD/JPY: ดอลลาร์ยังได้เปรียบ แต่ต้องระวังการแทรกแซงจากญี่ปุ่น

EUR/USD, GBP/USD: ถูกกดดันจากดอลลาร์แข็งและต้นทุนพลังงานสูง

AUD/USD, NZD/USD: ยังถูกกดดันจากดอลลาร์และบรรยากาศหลบความเสี่ยง

มุมมองตลาดวันนี้

ความตึงเครียดในตะวันออกกลางปลุกความกังวลเงินเฟ้อ ดอลลาร์ได้แรงหนุนจากทั้งการหลบภัยและคาดการณ์ดอกเบี้ย ขณะที่ CPI สหรัฐคืนนี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางที่แท้จริงของตลาด

หาก CPI สูงกว่าคาด ตลาดอาจเพิ่มการเดิมพันว่า Fed จะคงดอกเบี้ยสูงหรือขึ้นอีก ดอลลาร์อาจแข็งต่อ ส่วนทองและสกุลเงินนอกดอลลาร์อาจถูกกดดัน หาก CPI ต่ำกว่าคาด แรงขึ้นของดอลลาร์อาจชะลอ และทองกับสกุลเงินเสี่ยงอาจฟื้น

คำเตือนความเสี่ยง: เนื้อหานี้เป็นข้อมูลตลาดและการวิเคราะห์ทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำลงทุน การซื้อขาย FX โลหะมีค่า พลังงาน และ CFD มีความเสี่ยงสูง ราคาอาจผันผวนเร็วจากข้อมูลมหภาค นโยบายธนาคารกลาง และข่าวฉุกเฉิน ผู้ซื้อขายควรควบคุมขนาดสถานะและความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด