ตลาดหุ้นพุ่งใกล้จุดสูงสุด แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและความกังวลด้านเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น

สรุปประเด็นสำคัญ

• รายงานการประชุม FOMC สะท้อนว่า Fed ยังมีความกังวลเรื่องเงินเฟ้อพลังงานและเงินเฟ้อทั่วไปที่ยังอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ตลาดหุ้นเผชิญแรงขายในวงกว้าง เนื่องจากนักลงทุนคาดว่าการปรับลดดอกเบี้ยจะเลื่อนออกไปอีก

• ราคาน้ำมันดิบเปิดสัปดาห์ด้วยการปรับขึ้น ก่อนจะร่วงลงอย่างรวดเร็ว หลัง โดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศพักแผนโจมตีทางอากาศเพื่อเปิดโอกาสให้เกิดการเจรจาก่อน

• Nvidia ประกาศผลประกอบการในไตรมาส 1 ออกมาอย่างยอดเยี่ยม ถือเป็นการตอกย้ำว่ากระแสการลงทุนใน AI ยังเต็มเปี่ยมไปด้วยประสิทธิภาพ

• ราคาทองคำยังซื้อขายในกรอบแคบ แต่ถือว่าทรงตัวได้ดีในระดับสูงเป็นประวัติการณ์ แม้จะอยู่ระหว่างช่วงที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น กับความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางที่ยังคงดำเนินต่อไป

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ: หุ้นร่วงหนักหลังเผชิญผลตอบแทนพันธบัตรและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญสัปดาห์แห่งความผันผวน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ปรับขึ้นได้กดดันบรรยากาศการลงทุนในช่วงต้นสัปดาห์ ก่อนที่ตลาดจะฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในช่วงท้ายสัปดาห์ โดย S&P 500 เปิดสัปดาห์ที่ระดับ 7,393 จุดก่อนร่วงลงใกล้ 7,334 จุดท่ามกลางความกังวลว่าต้นทุนการกู้ยืมจะเพิ่มสูงขึ้น แต่ก็สามารถดีดขึ้นมาปิดใกล้ระดับ 7,473 จุดได้ภายหลัง

ด้าน Nasdaq 100 ซึ่งเป็นดัชนีที่เน้นหุ้นเทค ก็เคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกัน โดยเปิดที่ประมาณ 29,065 ก่อนร่วงลงสู่ 28,569 เนื่องจากหุ้นเติบโตต้องเผชิญกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับสูงขึ้น แต่ก็ฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็วและปิดใกล้ระดับ 29,497 จุด ขณะที่ Dow Jones Industrial Average โชว์ผลงานได้ดีกว่า โดยเปิดที่ 49,360 จุด กอนร่วงลงสู่ 49,074 จุด แต่ก็ดีดตัวขึ้นสู่ระดับ 50,500 จุดได้ในเวลาต่อมา

ปัจจัยหลักที่ดัชนีทำผลงานได้ไม่ดีนักในช่วงต้นสัปดาห์เกิดจากผลตอบแทนพันธบัตรของสหรัฐฯ ที่พุ่งขึ้น โดย Bond yields ระยะยาวแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ซึ่งผลตอบแทนที่สูงขึ้นมักลดความน่าสนใจของตลาดหุ้นลง เพราะบริษัทต้องเพิ่มต้นทุนขึ้น รวมถึงนักลงทุนยังได้รับผลตอบแทนที่น่าสนใจขึ้นจากสินทรัพย์ที่จ่ายผลตอบแทนแน่นอน ปัจจัยดังกล่าวถือเป็นปัญหาหลักของหุ้นเทคโนโลยี และหุ้นเติบโตเป็นพิเศษ เพราะอัตราคิดลด (Discount Rate) ที่สูงขึ้นคือปัญหากดดันการทำกำไรในอนาคตได้ อย่างไรก็ตาม บรรยากาศที่ดีขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์ รวมถึงความมั่นใจว่าผลประกอบการของบริษัทต่างๆ จะออกมาดียังคงช่วยให้ดัชนีหลักฟื้นตัวจากการขาดทุน และปิดสัปดาห์ในทิศทางที่แข็งแกร่งกว่าเดิม

ทองซื้อขายในกรอบแคบ ด้านน้ำมันร่วงลง

ราคาน้ำมันดิบเริ่มต้นสัปดาห์ได้อย่างแข็งแกร่ง เนื่องจากมีความกังวลว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางอาจทวีความรุนแรงขึ้นเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ภาพรวมตลาดก็ได้เปลี่ยนไปในเช้าวันอังคาร โดยราคาร่วงลงมากกว่า 2.5% หลัง โดนัลด์ ทรัมป์ ประกาศพักแผนโจมตีทางทหารใส่อิหร่านชั่วคราว

ด้านทองคำยังอยู่ในช่วงค่อนข้างผันผวน แต่ยังซื้อขายอยู่ในกรอบแคบได้ตลอดทั้งสัปดาห์ โดยเปิดราคาที่ $4,538 และแกว่งตัวระหว่าง $4,440–$4,588 เนื่องจากนักลงทุนต้องพิจารณาการเคลื่อนไหวของดอลลาร์สหรัฐ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไปพร้อมกัน โดยโลหะมีค่าได้สะท้อนถึงความสัมพันธ์แบบผกผันกับดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อย่างชัดเจน โดย DXY เริ่มต้นใกล้ระดับ 99.20 และเคลื่อนไหวในกรอบระหว่าง 98.95–99.50 ตลอดสัปดาห์

ปฏิทินเศรษฐกิจของสัปดาห์ต่อไป