ETO Markets Buzz | ความเสี่ยงพลังงาน งบประมาณออสเตรเลีย แรงกดดันอุปทานข้าวสาลี กำลังกำหนดทิศทางตลาด

ภาพรวมตลาดโลก | เมษายน 2026

จากการประเมินของ ETO Markets ตลาดโลกยังมีความอ่อนไหวต่อความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ การเจรจาสหรัฐ–อิหร่านยังชะงัก รัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านเดินทางออกจากปากีสถานโดยไม่มีข้อตกลง ขณะที่ Donald Trump ขยายเส้นตายมาตรการเพิ่มเติม สะท้อนความเชื่อมั่นที่ยังเปราะบาง และขาดความคืบหน้าทางการทูตที่ชัดเจน

ตลาดยังคงเคลื่อนไหวเชิงบวก หุ้นสหรัฐใกล้ระดับสูงสุด จากความคาดหวังว่าการส่งออกพลังงานตะวันออกกลางจะกลับสู่ภาวะปกติ อย่างไรก็ตาม โครงสร้างการวางตำแหน่งเริ่มเปราะบาง ราคาน้ำมันปรับขึ้นใกล้ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่เตหะรานยื่นข้อเสนอใหม่ต่อวอชิงตัน และ International Energy Agency เตือนความเสี่ยงช็อกอุปทานควบคู่ความเสี่ยงอุปสงค์ สะท้อนว่าตลาดพลังงานยังขาดเสถียรภาพ

แรงกดดันด้านเงินเฟ้อและอุปสงค์เพิ่มขึ้น

สภาพแวดล้อมมหภาคยังตึงตัว ความคาดหวังเงินเฟ้อ 1 ปีข้างหน้าเร่งขึ้นสู่ 4.7% สูงสุดในรอบ 7 เดือน ขณะที่ความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลงสู่ระดับต่ำ สะท้อนแรงกดดันค่าครองชีพและความไม่แน่นอน

จีนทำหน้าที่เป็นแรงหนุนเชิงบวก กำไรภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 15.5% ในไตรมาสแรก ปี 2026 จากการใช้จ่ายภาครัฐเพิ่มขึ้น 2.7% อย่างไรก็ตาม ปัจจัยดังกล่าวยังไม่เพียงพอชดเชยแรงกดดันจากเงินเฟ้อ อุปสงค์ และภูมิรัฐศาสตร์

งบประมาณออสเตรเลียเข้าสู่จุดสนใจ

สัปดาห์นี้ ETO Markets Buzz โฟกัสที่ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียมีแนวโน้มแข็งค่าขึ้นนับตั้งแต่แตะระดับต่ำใกล้ 0.5912 ดอลลาร์สหรัฐในเดือนเมษายน 2025 ขณะที่ตลาดหุ้นในประเทศทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 9,221 ในเดือนมีนาคม การเคลื่อนไหวนี้แสดงถึงความเชื่อมั่นที่ดีขึ้นและความต้องการความเสี่ยงที่ยังแข็งแกร่ง

ความสนใจในตอนนี้กำลังมุ่งไปที่งบประมาณกลางปีของรัฐฯ ซึ่งกำหนดประกาศในวันที่ 12 พฤษภาคม เวลา 19:30 น. เวลา AEST คาดว่าเป็นหนึ่งในงบประมาณที่ท้าทายที่สุดในช่วงหลายปี เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายต้องสร้างสมดุลระหว่างการบรรเทาค่าครองชีพ วินัยการคลัง การเติบโตของผลิตภาพ การเข้าถึงที่อยู่อาศัย ความมั่นคงด้านพลังงาน งบประมาณกลาโหม และความไม่แน่นอนระดับโลก

อัตราดอกเบี้ยและ AUD ยังเป็นช่องทางหลัก

งบประมาณมีแนวโน้มส่งผลต่อตลาดผ่านความคาดหวังอัตราดอกเบี้ย การหมุนเวียนของกลุ่มอุตสาหกรรม และพลวัตของค่าเงินเป็นหลัก หากนโยบายการคลังเอนเอียงไปทางการสนับสนุนภาคครัวเรือนมากขึ้นและการใช้จ่ายที่สูงขึ้น กลุ่มอุตสาหกรรมที่พึ่งพาการบริโภคอาจได้รับแรงหนุนระยะสั้น

แนวทางดังกล่าวอาจทำให้เงินเฟ้อยังอยู่ระดับสูง หากงบประมาณถูกมองว่ากระตุ้นเงินเฟ้อธนาคารกลางออสเตรเลีย อาจต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดนานขึ้น การลดอัตราดอกเบี้ยอาจเลื่อนออกไป และไม่สามารถตัดการปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม หากเงินเฟ้อยังสูงกว่าระดับเป้าหมาย

ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย ผลกระทบระยะสั้นอาจเป็นบวก ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและส่วนต่างผลตอบแทนที่ดีขึ้นอาจดึงดูดกระแสเงินทุนไหลเข้า หากนักลงทุนมองว่างบประมาณมีลักษณะกระตุ้นมากเกินหรือขาดวินัยทางการคลัง ความกังวลเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของนโยบายและความยั่งยืนในการควบคุมเงินเฟ้ออาจเพิ่มขึ้น

ผลประกอบการสหรัฐและสัญญาณนโยบาย

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐและอิหร่าน กำลังเข้าสัปดาห์ที่แปด คาดว่าจะยังเป็นตัวขับเคลื่อนความเชื่อมั่นสำคัญ ขณะเดียวกัน ช่วงประกาศผลประกอบการของสหรัฐกำลังเข้าสู่ช่วงสำคัญ โดย Microsoft, Amazon, Apple, Alphabet Inc. และ Meta Platforms มีกำหนดรายงานผลประกอบการ

ตลาดจะให้ความสำคัญกับทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI และแนวโน้มคำแนะนำในอนาคตเป็นหลัก

ธนาคารกลางเป็นอีกหนึ่งจุดโฟกัส โดย Federal Reserve คาดว่าจะประกาศการตัดสินใจนโยบายล่าสุดอาจเป็นครั้งสุดท้ายของ Powell ในฐานะประธาน

ขณะเดียวกัน การอัปเดตนโยบายจาก European Central Bank, Bank of England และ Bank of Japan ก็จะมีบทบาทสำคัญต่อความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยและค่าเงินทั่วโลก

ความเสี่ยงอุปทานข้าวสาลีเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อ

ข้าวสาลีกำลังกลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความสำคัญมากขึ้น สหรัฐฯ ผลิตข้าวสาลีประมาณ 6% ถึง 8% ของผลผลิตโลก ขณะที่ออสเตรเลียมีสัดส่วน 3% ถึง 5%

ทั้งสองประเทศมีสัดส่วนรวมกันประมาณ 10% ถึง 15% ของการส่งออกข้าวสาลีทั่วโลก ทำให้เป็นผู้จัดหาส่วนเพิ่มที่มีความสำคัญ

ความเสี่ยงจากภัยแล้งใน Great Plains ของสหรัฐและพื้นที่เพาะปลูกออสเตรเลีย อาจทำให้อุปทานส่งออกตึงตัวผลักดันราคาข้าวสาลีให้สูงขึ้น สงครามรัสเซีย–ยูเครนชี้ตลาดข้าวสาลีสามารถปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อผู้ผลิตหลักถูกกระทบ

ราคาข้าวสาลีที่สูงขึ้นส่งผ่านไปยังสินค้าอื่น ๆ เช่น ขนมปัง ธัญพืช เนื้อสัตว์ และผลิตภัณฑ์นม ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อฝั่งต้นทุน

Outlook

ในระยะข้างหน้า ETO Markets คาดว่าพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ ราคาพลังงาน ความคาดหวังเงินเฟ้อ งบประมาณของออสเตรเลีย ผลประกอบการสหรัฐ และการสื่อสารของธนาคารกลาง จะยังคงเป็นตัวกำหนดทิศทางตลาดหลัก

ตลาดกำลังสะท้อนความคาดหวังต่อผลลัพธ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ค่อนข้างเป็นบวก แต่ความเสี่ยงด้านขาลงยังคงเพิ่มขึ้น

หากไม่มีความคืบหน้าที่ชัดเจนในการเจรจาระหว่างสหรัฐและอิหร่าน การวางตำแหน่งแบบรับความเสี่ยงในปัจจุบันอาจมีความเปราะบาง

ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ ETO Markets ยังคงเน้นย้ำถึงความสำคัญของการติดตามความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ตลาดพลังงาน สัญญาณเงินเฟ้อ และความคาดหวังนโยบายอย่างใกล้ชิด

Disclaimer

ข้อมูลที่ปรากฏในเอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อการอ้างอิงทั่วไปเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน การชักชวน หรือข้อเสนอในการซื้อหรือขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินใด ๆ

ETO Markets ไม่รับประกันความถูกต้อง ความครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากการนำข้อมูลนี้ไปใช้หรือการพึ่งพาข้อมูลดังกล่าว