ウォール街は小幅高で取引開始、日本GDPは予想を下回る

米国株先物は月曜日の早い時間にまちまちの展開となりました。S&P 500は先週、過去最高値を更新し、3週連続の上昇を記録しました。好調な企業決算が投資家心理を支え、中東情勢の緊張やAI主導の相場上昇を巡る懸念がある中でも、株式市場は底堅さを維持しています。

日本では、2026年第2四半期の実質GDP成長率が年率1.1％となり、前四半期の2.1％から大きく鈍化しました。市場予想の2％成長も下回る結果となりました。今回の減速は、輸出による下支えの多くを、国内需要の弱さが相殺したことを示しています。日本円は月曜日、1ドル＝159.00円付近で推移しており、先月の米日協調為替介入後に得た上昇分の多くを失っています。

原油価格は月曜日のアジア時間序盤に上昇しました。投資家は、地政学的リスクや米国とイランの外交的解決に向けた進展不足を引き続き懸念しています。ブレント原油は1バレル＝89.20ドル付近、WTIは82.85ドル付近で推移しました。

金（ゴールド）は1オンス＝4,400ドルをやや下回る水準で取引されており、2日連続で底堅いバイアスを維持しています。7月小売売上高が0.6％減少したことや、消費者信頼感の低下など、弱い米経済指標が金（ゴールド）を支えています。インフレ鈍化や、FRBが高金利を長期間維持する必要性が低下するとの見方も米ドルの重しとなり、金（ゴールド）を下支えしています。

一方で、地政学的緊張と原油高は、金（ゴールド）の上値を抑えています。米国とイランの対立継続、ホルムズ海峡を巡る不透明感、そしてイランに対する米国の新たな経済措置の可能性が、投資家の慎重姿勢につながっています。エネルギー価格の上昇はインフレを再び押し上げる可能性があり、FRBがよりタカ派的な姿勢を維持する要因となる可能性もあります。

市場では依然として、少なくとも1回のFRB利上げが行われる確率を約65％と織り込んでいます。金（ゴールド）は利息を生まない資産であるため、利上げ観測の高まりは上値の重しとなりやすい状況です。

今週は、主要な市場材料が比較的少ない週になると見込まれます。投資家は、水曜日に公表されるFOMC議事要旨や、エンパイアステート製造業景気指数に注目する見通しです。全体として、市場心理は好調な企業決算と過去最高値更新に支えられ、引き続きおおむね強気です。ただし、投資家は経済指標、FRBの政策、地政学的リスクが現在の上昇相場を揺るがす兆しがないか注視しています。