モルガンＳのクオンツが勧める有望投資先－債券利回り低下環境で有利

債券利回りが低下する中でモルガン・スタンレーのクオンツストラテジストは、優良株人気に逆行し、配当利回りの高いバリュー株を勧めている。

安全志向を背景に優良株のバリュエーションは過去30年の99パーセンタイルに位置している。一方、高配当株のバリュエーションは10パーセンタイル。この格差から、モルガン・スタンレーはバランスシートや企業経営が健全な企業より、割安で配当の高い銘柄の方が、債券利回りの低い環境から恩恵を受けやすいと考える。

高配当株は「バリュエーションや業績トレンドが伸び切っていないため」優良株より有望だとクルパ・パテル、アリックス・ゲリーニ両氏らストラテジストが指摘した。