Linflation encore loin du pic selon El-Erian, la Fed pourrait relever son objectif

Investing.com - Selon Mohamed El-Erian, conseiller économique en chef à Allianz (ETR:ALVG) et ancien DG de Pimco (NYSE:PKO), affirme que linflation natteindra pas son pic de sitôt et que la flambée des prix pourrait contraindre la Réserve fédérale à relever son objectif.

Selon lui, le marché de lemploi constitue également un facteur à prendre en considération. Il y a une autre impulsion inflationniste dans le système. Elle provient dun marché du travail très tendu. Nous ne pouvons pas déclarer que linflation est terminée, en particulier linflation de base.

Les prix que les consommateurs paient pour les articles de tous les jours ont augmenté de 8,5 % en mars, soit les niveaux les plus élevés depuis les premiers jours de ladministration Reagan. Pour lutter contre linflation, la Fed a commencé à relever les taux dintérêt et devrait continuer à le faire jusquà la fin de lannée et en 2023.

En effet, les États-Unis pourraient connaître une nouvelle flambée de lindice des prix à la consommation, ou IPC, cette année. À court terme, nous allons nous éloigner des 8,5 %, mais pas beaucoup. Et nous pourrions avoir une autre hausse plus tard dans lannée, surtout si la Fed ne se ressaisit pas et si elle ne contrôle pas les attentes dinflation.

La Fed pourrait revoir son objectif pour linflation

La mesure dinflation préférée de la Fed, lindice des prix des dépenses de consommation personnelle, a bondi à 5,4% en février par rapport à la même période en 2021, atteignant son plus haut niveau annuel depuis 1983. A plus long terme, nous nallons pas revenir aux 2% de la Fed cette année ou lannée prochaine. Donc la Fed va avoir un choix vraiment difficile. Ce nest quune question de temps avant que lon entende parler dune modification de lobjectif de la Fed.

Les appels au relèvement de lobjectif dinflation circulent depuis un certain temps, mais le président de la Fed, Jerome Powell, a déjà jeté un froid sur cette idée. Selon Powell, les pressions proviennent en grande partie de facteurs propres à la pandémie de Covid, en particulier la hausse de la demande et la faiblesse de loffre.

Ce qui les obligerait à modifier leur objectif, cest la reconnaissance du fait quen étant si en retard, ils ne peuvent pas atteindre leur objectif et que leur crédibilité est menacée. Et ils craindraient également quen appuyant trop fort sur les freins, ils ne poussent cette économie non seulement dans une récession à court terme, mais aussi dans une récession à long terme. Ils seraient très tentés de relever leur objectif de 2% à 3% pour sen sortir. Ce ne sera pas une issue facile et ce sera incroyablement controversé, a-t-il ajouté.