Les sanctions contre la Russie ravivent laversion au risque (actualisé)

par Marc Angrand

PARIS (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont attendues en forte baisse lundi après un week-end marqué par la poursuite des combats en Ukraine, de nouvelles sanctions économiques visant la Russie et la décision de Vladimir Poutine de placer la force de dissuasion nucléaire russe en état dalerte de combat, un enchaînement de facteurs exceptionnels qui attise laversion au risque.

Les contrats à terme sur indices suggèrent une chute de 2,73% pour le CAC 40 à Paris, de 2,18% pour le Dax à Francfort, de 1,38% pour le FTSE 100 à Londres et de 2,78% pour lEuroStoxx 50. Tous effaceraient donc la majeure partie de leurs gains de vendredi.

Tant que la situation reste tendue en Europe de lEst, les Bourses vont connaître une forte volatilité, résume Saxo Banque dans sa note du matin en soulignant que pour la première fois depuis le début de lannée, nous avons assez peu de certitudes sur ce qui va survenir sur les marchés financiers dans un horizon proche.

En Russie, le rouble a chuté de 30% pour tomber à son plus bas niveau historique, à 119,50 pour un dollar ,avant de réduire ses pertes grâce aux interventions de la banque centrale, qui a entre autres relevé son principal taux directeur à 20%, contre 9,5% jusquà présent.

Mais les autorités russes pourraient voir leurs capacités dactions rapidement mises à lépreuve: le nouveau train de sanctions annoncé ce week-end par lUnion européenne en coordination avec le G7 inclut en effet le gel des avoirs de la banque centrale russe hors de Russie, en plus de lexclusion de la majeure partie des banques russes du système international de messagerie interbancaire SWIFT.

En mettant ainsi la Russie au ban des marchés financiers mondiaux, les pays occidentaux espèrent évidemment exercer une pression maximale sur Moscou pour obtenir larrêt de linvasion de lUkraine. Une stratégie qui implique cependant des risques pour leurs propres marchés, à commencer par ceux des matières premières et de lénergie, et pour léconomie mondiale, entre autres parce quelle est de nature à alimenter une inflation déjà préoccupante.

Goldman Sachs (NYSE:GS) vient ainsi de relever sa prévision dinflation en Europe cette année à 5% tout en soulignant que la hausse des prix du gaz péserait sur la croissance.

Lensemble de ces facteurs incitent donc au repli sur les valeurs refuges jugées les plus solides, comme les emprunts dEtat, le dollar et lor.

LES VALEURS A SUIVRE :

A WALL STREET

Les contrats à terme sur les grandes indices américains préfigurent pour linstant un repli de plus de 1,5% pour le Dow Jones et de près de 2% pour le Standard & Poors 500 et le Nasdaq.

Vendredi, la Bourse de New York a fini en nette hausse pour la deuxième séance consécutive, confirmant son rebond après avoir terminé dans le rouge en amont de loffensive lancée par la Russie contre lUkraine.

Le Dow Jones a gagné 2,51%, ou 834,92 points, à 34.058,75, sa plus forte hausse depuis le début de lannée. Le S&P 500 a pris 95,95 points (+2,24%) à 4.384,65 et le Nasdaq Composite a avancé de 221,04 points (+1,64%) à 13.694,62. Tous les grands indices sectoriels du S&P-500 ont terminé la séance dans le vert.

Sur lensemble de la semaine, le Dow a abandonné 0,1% mais le S&P-500 a gagné 0,8% et le Nasdaq 1,1%.

EN ASIE

À la Bourse de Tokyo, lindice Nikkei affiche en clôture un gain de 0,19% après une séance en dents de scie, les investisseurs étant tiraillés entre les craintes liées aux sanctions et lespoir dune solution négociée au conflit en Ukraine.

En Chine, le SSE Composite de Shanghai a passé une bonne partie de la séance dans le rouge mais il a fini en hausse de 0,32% et le CSI 300 a pris 0,18%. À Hong Kong, le Hang Seng recule de 0,73% après avoir touché son plus bas niveau depuis le 24 mars 2020.

CHANGES/TAUX

Le dollar, principal bénéficiaire de la montée de la tension géopolitique, sapprécie de 0,61% face aux autres grandes devises et notamment leuro, qui recule de 0,81% à 1,1176.

Côté emprunts dEtat, le rendement des bons du Trésor américain à dix ans chute de près de huit points de base à 1,9061%.

Son recul reflète à la fois le regain daversion au risque et la révision à la baisse des anticipations en matière de taux dintérêt aux Etats-Unis: les marchés intègrent désormais une probabilité de 95% dune hausse limitée à 25 points de base de lobjectif de taux des fed funds de la Réserve fédérale le 16 mars selon le baromètre Fedwatch, alors que lhypothèse dune hausse de 50 points lemportait avant linvasion de lUkraine.

Sur le marché obligataire européen, le rendement du Bund à dix ans est quasi stable dans les premiers échanges à 0,221% mais son équivalent français recule de plus de cinq points à 0,653%.

PÉTROLE

Les cours du brut profitent à plein de la multiplication des sanctions visant Moscou et de la menace nucléaire brandie par Vladimir Poutine.

Le Brent gagne 5,23% à 103,05 dollars le baril après un pic à 105,07 et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) bondit de 5,54% à 96,66 dollars après être monté à 99,10. Ils restent lun et lautre sous les plus hauts de plus de sept ans touchés la semaine dernière, respectivement à 105,79 et 100,54 dollars.

LOpep+, dont la Russie fait partie, doit faire le point sur sa stratégie mercredi mais le marché nattend pas dévolution de sa stratégie de production.

MÉTAUX

Le cours de lonce dor est en hausse de 0,6% à 1.898,91 dollars, portant à plus de 6% sa hausse depuis le début du mois.

Les sanctions contre la Russie font aussi monter le prix du palladium (+4,11%), dont le groupe russe Nornickel est le premier producteur mondial, comme ceux de laluminium (+3,64%) et du nickel (+1,39%).

AUCUN INDICATEUR ÉCONOMIQUE MAJEUR À LAGENDA DU 28 FEVRIER

(Édité par Blandine Hénault)