La BCE pourrait encore peser sur l'Euro - Danske Bank

D‘une part, dans la mesure où les dépôts à plusieurs niveaux permettent à la BCE de maintenir les taux bas plus longtemps, c’est clairement négatif pour l‘Euro. D’un autre côté, dans la mesure où cela laisse l‘impression d’une BCE sérieusement mise au défi de sa panoplie d‘outils et que la faible inflation risque de s’ancrer (comme ce fut le cas pour la BNS et la BoJ), c‘est un élément positif pour l’Euro à l‘avenir. La BCE devra maintenir une position souple à court terme, ce qui pourrait générer une prime de risque d’assouplissement plus importante sur lEUR/USD, mais nous ne prévoyons pas une cassure de 1.10.