【ACY每日分析】日圓漲不休，美元跌不停！歐債再遭拋售，黃金需求回升？

日本財務省確認7月底拋售美債用於支撐日圓匯率，市場因此相信日本政府會拋售美債，日本央行會連續升息以維護日圓信用，日圓再度大幅躥升。同時，雖然美債市場未開盤，但歐債利率普遍隨之上漲，日本拋售美債令全球國債利率齊漲，美元信用再度遭受質疑，全球股市多數承壓。黃金價格則觸底。

昨日發生了什麼事？

外匯市場

日圓：即便是已知的干預消息，日圓仍隨之大漲，情緒面動能極重，價值背離也愈發顯著。最終日圓再度暴漲1.44%。

（澳東時間10:15 北京時間08:15）日本財務省公佈數據顯示，8月份日本外匯存底降低約800億美元，意味著曾動用外匯幹預。日元因此短暫上漲。 （澳東時間17:45 北京時間15:45）不過動能在歐盤爆發，日圓大漲，美元反跌，不過黃金價格僅短暫上漲。

美元：主要受到日圓飆升的反向利空。但同時，歐債利率大漲意味著美債利率高概率跟漲（昨日休市），美元信用再度遭受質疑，因此美盤保持震盪下行趨勢。最終，美元指數下跌0.24%，非美貨幣集體上漲。

RMB：穩定，持平。

其他非美貨幣：隨美元反向波動，表現相近。最終，歐元上漲0.09%，瑞郎上漲0.11%，澳幣上漲0.15%，加幣上漲0.18%，英鎊上漲0.21%。值得注意的是紐元，近兩日亞盤均出現無消息面下挫，紐元因此回吐漲幅，最終持平。

大宗商品市場

原油：亞盤油價回調，但歐盤消息面齊發。霍爾木茲海峽流通量驟降，伊朗宣布新型飛彈，沙烏地阿拉伯石油設施遇襲，這些消息為油價構成支撐，令油價回補跌幅。最終WTI原油上漲0.58%，布蘭特原油上漲0.46%。

（澳東時間20:30 北京時間18:30）沙烏地阿美的煉油廠遭遇攻擊，油價因此反彈回到最高點。歐債利率大漲，美元隨後反而下跌，反映信用質疑。黃金因此觸底反彈，隨油價上漲。

黃金、白銀與銅：主要隨美元反向波動，但歐盤受到國債利率上漲的壓力，因此最終漲幅受限。白銀受到AI上游板塊大漲的利好，表現極佳，最終大漲1.59%。黃金上漲0.65%，銅價則受到關稅套利交易影響，上漲1.24%。

全球股市

中國AH股市： AH股市開盤同時下跌，港股跌幅更大。不過由於韓國股市盤中大幅反彈，AI上游板塊延續前一天的漲勢，因此中國A50指數午後盤反彈，並帶動納指，日經反彈。最終A50指數跌幅收窄至0.13%。但恆生指數反而受到AI上游板塊上漲的反向利空，最終大幅下跌1.90%。

美國股市：美股休市，因此美盤時段全球股市波動有限。但股市仍受到歐債利率上漲的壓制。

美國三大指數表現各異。 AI上游利好納指，最終逆勢上漲0.27%。標普下跌0.12%，道瓊指數下跌0.4%。羅素2000指數下跌0.18%。

日本股市：隨納指波動，幅度更大，AI上游支撐日經指數，最終大漲0.64%。

其他股市：表現與美股相近。最後歐指上漲0.09%，英指下跌0.09%。澳指今早受到金融板塊回檔的利空，最終下跌0.47%，表現最差。

今日重要事件（澳洲東部時間）：

無重要經濟數據

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者專注。

今日關注行情

日圓匯率的背離程度持續擴大，但其升值動能並未因此減弱。疊加美元與美債長端利率再度出現背離、美元信用受到市場質疑的背景，日圓反而獲得了額外支撐。因此，做空日圓目前只適合作中短線佈局，並不適合日內交易。

相較之下，黃金同時受益於日圓走強與美元信用受損的雙重利好。儘管短期仍存在不確定性，但黃金的底部支撐已經顯現。綜合來看，操作策略上建議以逢低做多為主。

原油方面，在勞動節假期，美國汽油價格漲至同期最高水準的4.15美元/加侖。這一走勢對川普的中期選舉前景構成不利影響，其支持率也持續走低，市場擔憂這可能再度觸發「TACO交易」（即川普在壓力下退讓），進而引發油價下跌。因此，日內交易策略上建議順勢偏空為主。

股市方面，雖然多數板塊受到利率上漲的壓力，但AI上游板塊開始發力。考慮到日圓一旦貶值，對日經指數提供支撐。因此日經指數目前存在雙重利好，日內交易策略以突破跟隨為主。

強弱趨勢策略 – 黃金兌美元XAUUSD

日內交易策略：（趨勢跟隨）4400-4420逢低偏多

阻力參考：4440-4460；4490

支撐參考：4400-4420（跌破停損）

技術面：100均線微微向上，黃金已經突破了底部頸線4420關口，考慮到情緒面不確定性，交易策略以回踩偏多為主。目標看前高點和頂部頸線區間。突破後進一步向上看漲至上周高點。

訊息突破策略 – 西德州原油USWTI

日內交易策略：（均值回歸）90.3附近逢高偏空

阻力參考：90.3；91（停損）

支撐參考：89.6（止盈&突破）；88

技術面：100均線向上，多單設好停損。交易策略以順勢偏空為主，也可以在油價跌破89.6頸線時，跟隨偏空至多重前低點支撐88關卡。

訊息突破策略 – 日經225指數JP225

日內交易策略：（趨勢跟隨）66500突破偏多

阻力參考：66500（突破）；67000-67350

支撐參考：66100（停損）

技術面：100均線微微向上，AI上游開始發力，日經指數多頭開始主導。現價正在測試66,500關鍵阻力，交易策略以突破回踩看漲為主。目標位置看高階樞紐點R2-R3。

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