GDFS TRADE 共富金融 2026年9月8日黃金分析

今天金價表現

今天上午時段，COMEX現貨黃金價格約為 4426.20 美元/盎司，較昨天收盤價 4406.10 美元/盎司相比上升 20.10 美元；現貨白銀報價約為 66.70 美元/盎司，較昨天收盤約 66.17 美元/盎司相比上升 0.53 美元。上海黃金交易所方面，黃金開盤價為 949.00 元人民幣/克，較昨天收盤價 949.60 元人民幣/克相比大致持平。COMEX黃金期貨方面，十二月合約報約 4471.30 美元/盎司，與現貨價差有所減少。

影響金價的主要因素

美國非農數據強勁，使市場重新定價美聯儲 9 月加息的可能性，FedWatch 顯示加息機率上升，令美債收益率偏強。這種「利率預期上升」的環境令美元走強，對金價構成壓力，使金價在 4400 上方難以形成突破。雖然金價未出現大幅下跌，但整體仍受制於利率上行的宏觀背景。

美伊衝突升級，霍爾木茲海峽的航運干擾加深，伊朗可能劃定新的限制區域。霍爾木茲是全球最重要的原油航道之一，任何中斷都會推升油價與地緣風險，使市場增加避險部位。這種地緣壓力在利率上行的背景下形成「對沖」，使金價在 4380–4430 區間仍具承接力。

本週將公布美國 PPI（周四）與 CPI（周五），這是市場最關注的宏觀事件。若通脹高於預期，將強化加息預期，使金價承壓；若通脹回落，則有助金價在 4380–4430 區間築底。由於通脹數據未公布前，市場普遍選擇觀望，使今日金價更可能維持窄幅震盪。

技術分析

昨日收於 4406，形成一支小陰燭，屬於典型的「假期收縮震盪」形態。全日僅在 4381–4435 之間窄幅波動，顯示市場在非農急跌後的假期進入消化期，買盤與沽盤均未主導方向。價格未能重返 4435 上方，反映反彈力度不足；但亦未跌破 4380，顯示下方仍有承接，短線方向需等待新的催化。

金價跌回 20 日均線 4469 下方，顯示短線強勢段已明顯降溫，行情由加速段轉為修正段。20 日線仍上彎，代表中期趨勢未被破壞，但若金價持續在 4400 下方徘徊，20 日線的上升角度將開始放緩。金價仍遠高於 50 日均線 4255，顯示中期結構仍屬上升，只要不跌破 4320–4350，中期趨勢仍保持完整；若跌破 4320，則代表中期強勢段開始轉弱。

RSI 維持在 51，處於中性區域，顯示短線動能仍未恢復。RSI 51 反映市場在非農急跌後進入觀望，買盤未有明顯回流。若 RSI 今日能回升至 55–57，代表昨日的窄幅震盪屬於築底；若跌至 48 以下，則代表弱勢整固可能延伸，短線需提防再度測試 4380 或更低。

交易策略

昨日屬於非農急跌後假期中的弱勢整固，全日窄幅震盪、動能未恢復，顯示市場仍在消化強於預期的就業數據。今日的核心是弱勢震盪中的防守式操作：支撐區觀察承接、反彈至阻力區減倉，不追高，等待本週通脹數據（PPI/CPI）再決定方向。短線偏弱，中期仍未破壞。

首要支撐落在 4380–4400，此區域是昨日窄幅震盪的底部，也是非農急跌後的主要承接區。若能守住 4400 上方，金價可維持在 4400–4450 的弱勢震盪格局；若跌破 4380，代表弱勢整固可能延伸，下一支撐落在 4320–4350，約 100 日均線水平。若連 4320 也失守，行情將由強勢段轉為中性震盪，下方支撐將回到 4260–4280。

上方首要阻力落在 4440–4460，此區域是昨日反彈未能突破的高位壓力，也是今日最可能出現沽壓的區域。其上更強的阻力在 4490–4510，屬於非農前的震盪頂部；若能企穩其上，短線結構才有機會重新轉強。但在通脹數據公布前，市場通常不會主動突破此區，反彈至阻力區宜減倉而非追多。