封鎖行動生效，石油危機能否緩解？

【圖一：全球能源石油影響圖】

美對伊封鎖行動，效果日漸生效

筆者在之前多次提到，美國對於伊朗的封鎖現象，幾乎生效，如今美國與以色列對伊朗的攻擊，到如今已經6個月的時間，在今年6月時所達成的短暫停火協議，目前也沒有簽屬新的和平協議，而伊朗也在這段時間迎來內部的消化，有消息指出，伊朗的立場可能隨著國家的環境，而開始有所動搖。

對於海峽的歸屬權，美國與伊朗多次在荷姆茲海峽交火，船舶運量逐減少，過去的時間來看每天平均僅僅10餘艘，由此來看，短時間內的全球能源危機無任何結束跡象，這也導致油價從6月中旬70美元區間，一路上漲到如今90美元的價格，體現出這場對立對的全球能源影響之深。

【圖二：6月~9月石油價格圖】

核武問題成談判關鍵，幾個月依然無法達成共識

針對本次的和談為何未能達成協議，其中核心的主要問題：還是雙方對於伊朗是否能夠擁有核武器產生的分歧，川普對次在公開場合強調，伊朗不能有核武是底線，但經過幾輪的談判，顯示雙方對於這件事情的共識，始終無法達成統一。

l 根據美國能源部長（ChrisWright）的最新表示：美國是否能與伊朗達成限制其取得核武能力的協議，如今還無法取得成果，若外交談判無法取得成果，美方可能直接採取摧毀伊朗核能力的方式，以阻止其發展核武。

l 而伊朗方面：國會議長兼首席談判代表（MohammadBagherGhalibaf），針對伊朗與美國在和談協議後，所產生的戰爭表示，如今的戰爭局勢確實對伊朗造成嚴重的經濟衝擊。

結合兩者的表態，我們能看到這場影響，不單只是對於全能能源危機的波動，也直接性的影響到，匯率、通膨、就業，及民眾生活所需。伊朗是石油輸出國組織（OPEC）第3大產油國，原本約90%的原油出口，都需要經過伊朗，但目前在戰爭後，這條路線正受到阻礙。

【圖三：美國居民消費價格指數，資料來源：Investing.com】

資料反映能源衝突影響

中東衝突導致能源價格大幅飆升。7月能源年增率仍高達約14.7%，是推高整體CPI的主因，6月後能源價格開始回落，帶動整體通膨降溫。以經濟層面來看目前仍高於美聯儲2%目標，但已從6月高點明顯緩和。

本周應該特別留意：9/11日公佈的美國8月CPI資料，關注重點會落在，能源回落是否延後，跟核心的通膨是否進一步的降低，中東局勢仍然是主要變因，油價走勢是否還會維持高，也有待觀察

筆者認為若通膨持續朝 3% 以下靠攏，將有利風險資產與降息預期；若再度反彈，則可能延長高利率環境，甚至進一步提升本月升息可能。

【圖四：黃金小時圖】

黃金現在在4430-4440這塊震盪，從圖上看是反彈到前期壓力區後的整理。前面從4300附近拉起來，到了4480-4500沒能有效突破，回落後在這裡卡住了。

MACD接近零軸，柱狀體有轉弱跡象，動能不算強。短線如果要做，我更傾向在4430-4450附近輕倉偏空，止損放在4470-4480，目標先看4380，破了再看4350。

如果價格能重新站上4460並站穩，那空頭思路就暫時失效，轉成觀望或輕倉多。目前這個位置上下都有空間，倉位一定要小，別重倉單邊押。等方向更明確再加大也不遲。

壓力位置：4500

支撐位置：4400

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