【ACY每日分析】美伊經濟戰與加徵關稅升溫，避險情緒高漲金價創高，油價連漲後回落逾2%

昨日全球市場風雲變幻。受美國升級對伊朗制裁及擬加徵加拿大50%汽車關稅等政策風險影響，美元低位震盪反彈，避險情緒推動現貨黃金大漲1.05%至三個月高點。而美股則顯極致分化，道瓊指數微升0.26%，納指在英偉達財報發布前夕因晶片和人工智慧硬體遭拋售而下跌0.77%。中港股市因阿里配股拖累科技板塊走弱，原油則在連漲後迎來獲利了結而大跌逾2%。

昨日發生了什麼事？

圖片截自Youtube：Sam Altman on Building OpenAI & Betting on the Impossible

美元：

美元指數呈現低位反彈態勢。在經歷上週下跌0.9%且逼近三個月低點之後，美元週一出現小幅上漲。

由於美國財政部決定將長端公債回購規模翻倍，且有消息稱財長貝森特可能動用約9,500億美元的財政部一般帳戶（TGA）資金，以壓低借貸成本，美元匯率曾一度承受壓力。

然而，隨著國際地緣政治局勢以及貿易紛爭升溫，美元獲得了避險買盤的支撐。美國對加拿大產品加徵50%的高關稅，導緻美加貿易摩擦升級，重創了加幣，同時也促使美元走強。

最終，美元指數上漲0.15%，收在98.99，但仍未能成功站穩並收復99的關鍵關口。政策風險以及對美國政府債務總額超過40兆美元財政狀況的憂慮，繼續令美元後市受到潛在的壓制。

澳元：

昨日澳元兌美元呈現震盪下行的走勢，下跌0.28%，最終收盤於0.7149。

主要原因在於美國財政部宣布了針對伊朗的次級制裁計劃，導致全球市場的風險偏好顯著降溫，大宗商品及高風險貨幣普遍承壓。美國宣布的新舉措，計劃在數個重點產業，如黃金、數位資產、航空及航運中全力圍堵該國，並對維持貿易往來的國家施壓。這一動作令地緣局勢更為複雜，避險情緒迅速蔓延。

此外，雖然澳洲央行下一次利率會議的紀要即將來臨，且目前市場預測該行在九月會議上維持基準利率不變的機率高達86%，但對通膨的擔憂依然存在。本週即將公佈的澳洲七月消費者物價指數（CPI）也將是決定未來匯率走勢的關鍵催化劑，市場預計年化通膨率將放緩至3.2%。

中國與香港股市：

昨日中國A股與港股均經歷顯著的震盪下挫。大陸A股三大股指呈現探底走勢，其中創業板指大跌3.21%，科創50指數下挫3.1%，上證綜指跌0.59%收報3882.01點，深證成指亦下滑2.13%。

港股市場同樣低開低走，恆生指數收盤下跌1.89%，收在25517.33點，恆生科技指數重挫3.61%。市場走弱主要受到算力硬體、生物醫藥以及半導體的拖累，龍頭企業阿里巴巴宣布完成800億港元的增發配售，以資助其人工智能基礎建設，儘管該規模為香港史上最大，但折價配售和籌碼供給的增加，直接壓制了其股價暴跌逾8.5%，並拖累配賣和籌碼供應的增加，直接壓制了其股價暴跌。

相較之下，唯有煤炭、貴金屬等防守性產業在市場避險情緒下逆勢走強，滬深兩市全天總成交量回升至2.02兆元。

美國股市與債市：

昨天美國股市與國債市場表現分化。股市方面表現出極致的結構性行情，道瓊指數在金融與消費板塊上漲的帶動下逆勢升0.26%，收於53417.16點，實現兩連漲。

然而，由於市場對英偉達即將公佈財報前的觀望情緒濃厚，加之山姆·奧特曼指出行業高估了人工智能的增長速度，導致半導體與硬體類股遭遇拋售，美光科技暴跌5.8%，英偉達下跌近3%，拖累納斯達克指數下挫0.77%，收於25980.19685.85085.85980.85085085008508500850008%。

國債市場則出現上漲，殖利率普遍走低，其中10年期公債殖利率回落3.4個基點至4.702%，2年期殖利率降至4.232%，主因是市場預期財政部可能會利用將近1兆美元的國庫帳戶，回購高票息的舊有國債以緩解長端利率上升帶來沉重的壓力。

歐洲股市：

歐洲股市收盤基本持平，表現較為溫和。歐洲斯托克50指數下跌0.22%，收盤6455點，而斯托克歐洲600指數基本平盤收在654點。英國富時100指數逆勢微升0.35%，收報10854點，德國DAX30指數則微跌0.11%收在26107點。

由於歐洲與美國市場的連動性較強，市場不僅在擔憂美國大選及兩黨博弈的財政不確定性，同時也承受著長端國債殖利率持續維持在數十年高點的宏觀壓力。

在業界表現上，由於英偉達業績發佈在即，投資者情緒謹慎，歐洲人工智慧基礎設施板塊以及半導體板塊普遍表現不佳，阿斯麥下跌1%，英飛凌和西門子能源分別下挫3%。

相較之下，銀行等低波動且具高紅利屬性的金融板塊則在周一逆勢上漲，對歐股指數起到了一定的托底效果。

黃金：

黃金市場延續強勢表現，價格衝高刷新個多月以來的高點。現貨黃金盤中一度飆升至每盎司4,680.7美元的高位，最終收盤上漲1.05%，報每盎司4,651.65美元，創下自2026年5月以來的新高。

黃金大漲主要受到避險和貨幣貶值雙重交易邏輯的強力推動。一方面，美國財政部在上週出人意料地將長期美債回購金額翻倍，併計劃動用規模巨大的財政一般賬戶現金，令市場猜測美國債務總額逼近四十萬億美元後的財政危機，從而加劇了對貨幣信用受損及通脹持續高企的擔憂；另一方面，由於美國正式啟動對伊朗的新一輪嚴厲制裁措施，全球地險緣政治地加劇了政治需求加劇。

此外，近期黃金ETF的龐大資金淨流入，也充分展現市場資本對黃金避險屬性的強勁追捧。

原油：

原油市場未能延續上漲勢頭，出現超過2%的大幅回落。西德州中級原油期貨大幅下跌2.35%，報每桶85.01美元；布蘭特原油期貨亦收跌2.35%，收報每桶92.17美元。

在經歷上週單週大漲逾5%之後，油價面臨巨大的獲利了結壓力。儘管地緣政治局勢十分緊張，美國正式宣布了針對德黑蘭的空前經濟制裁，旨在卡斷其命脈，且霍爾木茲海峽的航運受限、波斯灣油輪遇襲等地緣衝突頻繁發生，但市場對此類措施的反應相對平淡。

市場人士普遍認為目前的製裁公告早已在預料之中，缺乏實質的新意，目前整個中東及紅海海域仍有足量原油流向全球。此外，由於國債市場殖利率下降以及對全球總需求前景放緩的擔憂，都在短期內壓制了原油價格，使得原油呈現出衝高回落的走勢。

今日重要事件（澳洲東部時間）：

15:00 日本核心CPI

18:00 德國IFO企業景氣

隔天00:00 美國諮商會消費者信心指數

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者專注。

今日關注行情：

在股市方面，今日中國人民銀行將進行5,000億元一年中期借貸便利（MLF）操作，將對A股及港股的流動性預期起到關鍵的支撐作用，有助於緩解因科技股回調帶來的悲觀情緒。

此外，歐洲市場需關注德國第二季GDP終值及八月IFO商業景氣指數，若數據疲軟，可能加劇歐洲股市的調整壓力。

美股市場在英偉達財報公佈前維持觀望，今日公佈的美國贅商會消費者信心指數和新屋銷售數據將揭示美國實體經濟的健康狀況，若數據超預期走弱，可能加劇市場對經濟動能放緩的擔憂，進而壓制股市表現。

在匯市方面，上午公佈的澳洲央行八月貨幣政策會議紀錄將是矚目焦點。若紀要透露出更為鷹派的立場，將可望為昨日承壓的澳幣兌美元匯率提供反彈動能。同時，美國多項房地產及製造業數據的出爐，以及聯準會官員巴爾金的講話，將直接引導國債殖利率走勢，進而影響美元指數在99關口附近的攻防。

在大宗商品方面，黃金走勢今日依然值得高度關注。受美伊局勢複雜化及美國公債回購預期支撐，黃金的避險買盤依然強勁。若今日美國的消費者信心及房地產數據不如預期，將推動國債殖利率進一步走低，為黃金價格挑戰每盎司4,680美元上方阻力提供持續的動能。原油市場則需密切關注地緣政治衝突對中東航運的實質影響，以及隔天凌晨公佈的API原油庫存數據，這將為近期因獲利回吐而承壓的油價提供新的方向指引。

澳幣兌美元AUDUSD

日內交易策略：突破0.7160，考慮做多

阻力參考：0.7170、0.7190

支撐參考：0.7130

技術面：透過ACY獨家指標<高級樞紐點>的分析架構觀察30分線，目前仍屬多頭格局。早盤一度上衝到樞紐點(Pivot)，打出上漲的第一支腳，目前短線些許回落，因此規劃規劃突破0.7160，打出第二支上漲的腳時，考慮做多。

黃金兌美元XAUUSD

日內交易策略：價格來到4620~4630區間企穩時，考慮做多。

阻力參考：4680

支援參考：4600

技術面：黃金一度來到接近4,700美元大關，目前面臨亞洲早盤常見的獲利了結回檔。從ACY獨家指標<布林通道突破>以及<自動化趨勢線>在小時圖上進行觀察，可發現仍位於多頭追蹤線之上，而目前正走一個類似喇叭型的修正。因此規劃價格來到4620~4630區間企穩時，考慮做多。

西德克薩斯原油USWTI

日內交易策略：若小時線收在85.3之上，考慮做多。

阻力參考：86.3

支援參考：84

技術面：原油儘管昨天收黑，然而日線格局仍屬偏多。今天從ACY獨家指標<布林通道突破>小時線觀察，或有機會向上突破空頭追蹤線，因此規劃若稍後小時線收在85.3之上，考慮做多。

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