【每週分析】美伊僵局引爆油價！通膨降溫助推美股創新高！

股市部分：上周初，在川普對伊朗態度強硬及重新開放霍爾木茲海峽的談判陷入僵局背景下，原油價格大漲，一度點燃市場對通膨和升息的憂慮，美股各指數承壓。然而，隨後公佈的消費者物價指數(CPI)降溫，以及生產者物價指數(PPI)意外持平，有效打消了市場對聯準會升息的猜疑，穩健的降溫訊號助推標普五百指數刷新歷史新高。期間英偉達等半導體股雖有震盪，但記憶體晶片類股受財報與樂觀指引支撐表現搶眼。尾盤受意外下滑的零售銷售與走弱的消費者信心影響，投資者重新評估消費動能並在高位獲利了結，導致指數小幅回落，但大盤仍寫下週線三連漲。

技術評論：標普500持續多頭格局，交易者應考慮尋找7600~7650附近的做多機會。

匯市部分：上周初，霍爾木茲海峽局勢陷入僵局，美伊雙方互不相讓，霍爾木茲海峽局勢陷入僵局，避險情緒推動原油價格飆升，帶動美元在連跌兩週後反彈。然而，隨後公佈的美國消費者和生產者物價指數溫和放緩，零售銷售也意外下滑，顯示消費疲態。這些訊號削弱了市場對聯準會再度升息的預期，令美元在接近尾盤時走低，但受地緣避險支撐，美元全週仍終止了此前的連跌勢頭。非美貨幣方面，日圓因幹預效應減退持續回吐漲幅，兌美元全週走弱，而歐元和英鎊則震盪收漲。

技術評論：美元持續在99.5潛在支撐區遊走，交易者可考慮在99.5~100.5區間時進行高拋低吸的操作。

債市部分：10年期美債殖利率上揚4.3個基點至4.692%。 10年期與2年期美債殖利率利差上升7.1個基點至52.1個基點。

黃金部分：受多頭動能與避險情緒驅使，黃金在上週展現出溫和攀升的態勢。起初，在中國央行持續買進等因素的支撐下，金價穩定上行。隨後，美國消費者與生產者物價數據符合預期，顯示通膨降溫，淡化了聯準會在下次會議的升息預期。雖然金價在中途因遭遇技術阻力而有所回落，且川普對中東局勢的強硬態度和霍爾木茲海峽航運停滯引發了對通膨反彈的擔憂，但在美元週五走軟和地緣政治險境下，黃金最終重拾升勢，週線成功收高。央行的持續需求與政策轉寬預期，共同托舉了金價的表現。

技術評論：金價目前仍為多頭格局，短線交易者可考慮價位來到4300~4350區間時尋找做多機會。

原油部分：上周原油市場在供應危機與需求擔憂中拉鋸。因美伊停火談判陷僵局，川普政府與伊朗互提賠償，美方甚至警告將無限期海上封鎖並施加空前經濟孤立，霍爾木茲海峽重啟希望渺茫。雪上加霜的是，該海峽再度發生油輪遇襲，沙烏地阿拉伯煉油廠與俄羅斯出口港也遭襲，航運量驟降。加之美國戰略儲備降至低點，這些安全風險推動布蘭特和WTI原油上漲約6%和5.4%。但歐佩克與國際能源總署均下調需求預期，亞洲煉油商降低開工率，且美國庫存意外激增，多頭情緒承壓，油價在多空博弈中仍收漲。

技術評論：原油重新站上80美元大關，形成向下假突破的多頭形態，因此短線交易者可考慮在77~80區間找尋做多機會。

本週關注：

美國：新屋開工與營建許可、聯準會會議紀錄、S&P 製造業/服務業PMI。

中國：零售銷售與工業產出、1年/5年貸款市場報價利率。

歐洲：ZEW經濟景氣指數、歐元區與德國製造/服務業PMI。

英國：失業率、CPI通膨。

澳洲：就業人口變動與失業率。

日本：GDP季率初值、CPI通膨。

加拿大：CPI通膨。