【ACY每日分析】國家隊注資護盤A股企穩，中東封鎖威脅推高國際油價，科技大廠財報季重磅登場

昨日全球市場受到中東地緣局勢惡化與科技股估價調整的雙重衝擊。國際原油日內價格呈現V型反彈。能源成本的飆升重新點燃了全球通膨擔憂，促使市場預期聯準會將長期維持高利率。這直接施壓美國股市與黃金，現貨黃金跌落並在4,000美元關卡徘徊，美股三大指數集體收跌。外匯市場中，美元受避險需求與升息預期支撐走強。亞太股市方面，「國家隊」攜數百億資金大舉入場護盤，A股企穩反彈，港股更是強勁收復兩萬五千點大關。

昨日發生了什麼事？

美元：

美元指數整體呈現震盪走高態勢，尾盤上漲約0.24%，報收100.99附近。

市場避險情緒升溫是推動美元上行的主要力量。由於中東局勢急劇惡化，美軍連續多日對伊朗發動空襲，且川普警告伊朗必須為陣亡的美軍士兵付出慘痛代價，地緣政治風險促使大量資金湧入美元避險。

同時，也門胡塞武裝宣布對沙烏地阿拉伯實施海上封鎖，導致國際油價大幅攀升，這重新點燃了市場對通膨反彈的擔憂。

儘管上周公布的美國消費者物價指數與生產者物價指數均顯示物價壓力有所降溫，但能源成本的飆升讓投資人猜測聯準會可能會維持高利率更長。美國國債殖利率的同步上漲也為美元提供了堅實支撐。

目前聯準會官員已進入政策會議前的緘默期，在缺乏明確官方指引的情況下，外部地緣衝突成為主導匯市波動的核心因素。

澳元：

昨日澳元兌美元匯率整體呈現震盪走高的格局，日內微漲約0.2%，盤中曾兩度向上測試0.7000的整數關口，但均未能有效突破並站穩。

基本面方面，作為典型的商品貨幣，其走勢受到了主要貿易夥伴宏觀政策的直接影響。中國央行週一決定維持現有的貸款市場報價利率不變，這一舉動打破了市場對於在近期經濟數據疲軟後推出新一輪寬鬆刺激舉措的期待，從而在一定程度上拖累了澳元的上行動能。

不過，中東局勢的升級為匯率帶來了意想不到的緩衝效果。隨著霍爾木茲海峽的航運因軍事衝突而頻頻受阻，澳洲出口的液化天然氣和煤炭等能源產品獲得了顯著的戰爭溢價，這種貿易條件的改善為澳元守住下行底線提供了核心支撐。

此外，川普關於可能與伊朗展開談判的言論，也令外匯市場的風險偏好維持在一種微妙的平衡。

中國與香港股市：

中國股市與香港股市走勢小幅分化，但整體展現出政策托底的韌性。

A股方面，上證綜合指數收盤上漲0.85%，深證成指與創業板指則分別下跌0.71%及上漲0.42%。

在科技股前期大幅回檔的背景下，「國家隊」資金強勢出手護盤，中國國新和中國誠通動用數百億元人民幣大額增持央企與科技企業股票及ETF，有效穩定了市場情緒。板塊上，煤炭、石油和公共事業等紅利資產表現亮眼。

港股方面則迎來強勁反彈，恆生指數大漲2.36%，成功收復兩萬五千點大關。恆生科技指數也上揚2.79%，主要受到大型網路企業如騰訊、阿里巴巴和美團上漲的穩健驅動。

值得注意的是，中國大模型新創公司月之暗面發表Kimi K3後，相關人工智慧應用概念股出現明顯分化，部分合作企業如中國軟體國際股價飆升，而部分估值較高的AI企業則大幅回檔。

美國股市與債市：

美國股市經歷震盪後回吐早盤漲幅，三大股指集體收跌。道瓊指數下跌0.59%，標普500指數和那斯達克指數分別微跌0.19%和0.05%。

由於中東地緣政治危機加劇以及油價飆升，市場對通膨居高不下的擔憂重燃，直接打壓了風險偏好。蘋果和特斯拉等科技巨頭的下跌拖累了主要指數，但費城半導體指數逆勢收漲0.6%。

在財報季密集登場前，投資人對科技股的獲利表現抱持高度期待，帶動英偉達和超微等晶片股尋獲支撐。

債市方面，受到能源價格走高引發的升息預期升溫影響，美國公債殖利率全線走高。基準的十年期美債殖利率上升約4至5個基點至4.59%以上，對利率政策更為敏感的兩年期美債殖利率也升至4.215%。

歐洲股市：

歐洲主要股市在平淡交投中多數收跌，泛歐斯托克600指數下滑0.3%，報收639.6點。歐洲各國股指表現不一，英國富時100指數受內政變動影響下跌0.71%，德國DAX指數與法國CAC40指數則錄得微幅上漲。

投資人在歐洲央行即將公佈利率決議前普遍保持謹慎，儘管市場預期央行本週將維持利率不變，但通膨可能受能源價格反彈而回升的風險使市場認為年底前仍有升息可能。

板塊方面，受中東衝突導致的航運風險和油價上漲提振，能源類股表現強勢，上漲近1%。相反，旅遊和休閒類股承壓領跌，例如瑞安航空因燃料成本上升導致第一季獲利大幅下滑，股價重挫逾5%。

此外，英國新首相安迪伯納姆正式上任，其財政政策前景引發市場檢視，導致英國十年期公債殖利率大幅跳升8個基點。

黃金：

黃金市場遭遇顯著阻力，現貨金價微跌約0.2%，收在每盎司4,007美元附近，盤中一度跌破4,000美元的整數關卡。

儘管中東地區的緊張局勢通常會激發避險買盤，但此次衝突帶來的連鎖反應卻對金價構成了間接壓制。美軍對伊朗的持續空襲以及胡塞武裝對沙烏地阿拉伯航運的封鎖大幅推高了原油價格，這令投資者擔憂全球通膨可能死灰復燃。

在此背景下，市場對聯準會將高利率維持更長時間的預期急劇升溫，交易員對十二月升息的押注機率顯著增加至83%。

高昂的利率環境直接推升了美國十年期公債殖利率，並帶動美元指數走強，這使得以美元計價且本身不產生利息收益的黃金資產吸引力大打折扣。多空因素交織下，雖然地緣危機提供了一定下行支撐，但宏觀貨幣緊縮預期的強化最終主導了金市的微跌回調。

原油：

國際原油市場走勢劇烈動盪，最終以超過1%的漲幅強勢收盤。布蘭特原油期貨上漲至每桶89.22美元，盤中一度突破91美元創下月內新高；西德州原油也升至83.23美元。

推動油價飆升的核心因素是中東地緣政治危機的急劇惡化。除了美國與伊朗之間的軍事衝突持續升級外，也門胡塞武裝宣布對沙烏地阿拉伯實施海上禁運，嚴重威脅了曼德海峽和紅海的石油運輸命脈，市場擔憂全球約7%的石油供應可能受到波及。

盤中曾有調解方提出美伊停火十天的方案，一度令油價回吐部分漲幅，但隨後川普強硬表態將對伊朗進行嚴厲報復，加上霍爾木茲海峽的航運量銳減至個位數，市場對供應中斷的恐慌情緒再度佔據上風。

儘管全球海上原油庫存處於歷史高點可能在一定程度上限制了油價的無序飆升，但整體來看短線多頭力量依然主導了原油市場。

今日重要事件（澳洲東部時間）：

08:45 紐西蘭CPI(已發布：1.5%，預期：1.4%)

19:00 德國ZEW經濟景氣指數

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者專注。

今日關注行情：

在股市方面，大型科技巨頭的財報將是全球資金關注的絕對焦點。本週Alphabet、特斯拉以及英特爾等企業將陸續發布業績，市場急需驗證目前對人工智慧的巨額資本支出是否能如期轉化為實質的利潤回報。如果財務數據不如預期，可能會引發進一步的拋售潮，甚至將目前半導體板塊的局部回調演變為全市場的系統性風險。

同時，投資人需密切留意中美科技賽道的最新動態，中國新創公司月之暗面發布的Kimi K3大模型對產業格局造成了衝擊，這可能導致國際資金在不同市場的AI標的間進行劇烈的重新配置。

在匯市方面，預計美元指數將繼續受到避險情緒與利率預期的雙重支撐而維持強勢。由於中東局勢存在極高的不可預測性，疊加通膨可能死灰復燃的隱憂，聯準會的降息預期已被極大削弱。如果今日公佈的歐元區經濟景氣指數表現疲軟，將進一步凸顯美國經濟的相對優勢，進而推高美元。對於澳元等與中國經濟基本面掛鉤的商品貨幣，由於中國央行暫未出台進一步的降息刺激政策，其走勢可能繼續承壓，市場將屏息以待週四澳大利亞就業數據的最終指引，該報告的表現將直接決定澳洲央行在八月份的政策會議上是否會採取進一步的加息行動，進而成為引導澳元打破當前技術面僵局、未來的關鍵催化劑催化劑。

在大宗商品市場，原油與黃金的走勢將截然不同但又存在內在邏輯的緊密相連。原油市場需緊盯曼德海峽及霍爾木茲海峽的航運阻斷情況。如果沙烏地阿拉伯的石油出口確實受到實質的限制，或是美方進一步擴大對中東設施的打擊範圍，國際油價(布蘭特)極有可能進一步向每桶100美元的關口發起衝擊。

而黃金方面則面臨嚴峻考驗。雖然地緣衝突理論上利好黃金避險，但在原油暴漲引發通膨預期、進而推升國債收益率與美元強勢的宏觀邏輯下，黃金作為無息資產的屬性受到了嚴重壓制。如果今日油價持續飆升，黃金價格機率將繼續在4000美元大關附近承壓震盪，投資者或需警惕其向下破位的潛在風險。

Bit幣 Bitcoin

日內交易策略：現價~64800，考慮做多。

阻力參考：66600

支撐參考：64200

技術面：歷時兩個月，Bit幣終於在ACY獨家指標<布林通道突破>日圖上呈現向上突破的訊號，若能跟4月8日~5月8日那一波上漲進行類比的話，或許接下來一段Bit幣還有繼續往上的空間。若從<布林通道突破>小時圖去觀察，目前位於多頭追蹤線之上，且早盤於短期支撐區65000附近突破向下趨勢線。因此規劃現價~64800，考慮做多。

黃金兌美元XAUUSD

日內交易策略：反彈至4035~4045後止漲，考慮做空

阻力參考：4105

支援參考：4005、4000

技術面：近期金價以日線角度觀察，波動度越來越低，然而空頭趨勢的方向尚未改變。從小時線疊加ACY獨家指標<唐奇安通道>進行觀察，近期金價若來到20小時高位後，短線可能會開始向下反轉，因此規劃反彈至4035~4045後止漲，考慮做空。

西德克薩斯原油USWTI

日內交易策略：向上突破83後，考慮做多。

阻力參考：84

支援參考：80

技術面：透過ACY獨家指標<布林通道突破>觀察，日線層級已於7月14日轉為多頭格局(此前我們曾說過另一個獨家指標—漲跌均線於7月13日轉為多頭格局)，因此在短線上應考慮尋找做多機會。而從小時線來看，價格仍位於多頭追蹤線之上，因此規劃向上突破83後，考慮做多。

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