美債風暴升級、30Y 創 16 年新高、美股三連跌

市場概述

美 30 年期國債收益率逼近 5.20%,創 2007 年來新高,長債拋售壓垮美股三連跌;貴金屬繼續重挫,白銀單日 -2.9%。中美啟動 AI 政府間對話,谷歌 I/O 發佈 Gemini Omni,中國存儲雙巨頭 IPO,產業鏈景氣延續至 2027。

■ 30Y 美債破 5.18%,16 年新高: 30Y 美債收益率逼近 5.20%,創 2007 年來新高;62% 受訪者預計年底前破 6%(1999 年底以來最高)。CTA、資管、日本投資者同時撤退,美債多頭全面潰敗。日本潛在外匯干預規模或達 1000 億美元,隱含美債拋壓 400-500 億;美股超配程度創紀錄達 50%,接近觸發美銀「賣出信號」。

■ 國產存儲雙巨頭啟動 IPO: 長江存儲啟動 IPO,中信證券/中信建投發佈輔導備案;3D NAND 快閃記憶體 IDM 企業推出第五代 QLC 產品。存儲行業缺貨延續至 2027 年,產業鏈上游(光刻膠、濕電子化學品)需求激增,國內廠商獲發展機遇。花旗大幅上調美光目標價至 840 美元,2027 財年 EPS 預計破百。

■ 鋁價 50 年最強牛市醞釀: 中東衝突造成逾 300 萬噸鋁產能永久停產,全球鋁庫存跌至 55 年最低。花旗/摩根大通預判鋁價 3 個月內突破 4000 美元;新能源汽車滲透率超 60%、光伏儲能需求激增,全球鋁供需缺口擴至 200 萬噸。北約考慮介入霍爾木茲護航,若 7 月前未恢復通航將出手保護商船。

■ 中美啟動 AI 政府間對話: 谷歌 I/O 發佈 Gemini Omni 與 3.5 Flash,搜索框迎 25 年來最大改版,AI 眼鏡秋季上市;Gemini App 月活翻倍至 9 億+,搜索 AI 概覽用戶突破 25 億。中美外交部宣佈同意開展人工智慧政府間對話,科技博弈進入治理對接階段;國家資料局 2026 年研製 80+ 項國家標準,推動資料產業年均增長 20% 以上。

熱點前瞻

●輝達財報夜

輝達本週三公佈最新季度財報,期權市場極端看漲,押注 7 月指引與算力需求。疊加中美 AI 對話啟動、谷歌 I/O 發佈、阿裡雲峰會同周登場,AI 板塊或迎方向定調。

●債市風暴

30Y 美債破 5.18% 創 16 年新高,日本 30Y 同步破 5%,全球長債定價機制重塑。日本潛在干預、CTA 撤退、美股超配觸發賣出信號三重壓力下,本周紀要 + LPR + CPI 三大數據將定調下一輪風險偏好。

重點關注

今日 中國 LPR 利率公佈

今日 輝達 Q1 財報夜,期權市場極端看漲

今日 美聯儲貨幣政策會議紀要發佈

今日 歐元區/英國 4 月 CPI 公佈

本周 美國 EIA 原油庫存資料

5/20 阿里雲峰會,有「重量級新朋友」亮相