美元/加元：將在1.35築底，但年底將跌破該位 - 道明證券

加拿大央行（BOC）在7月份維持主要政策不變，維持隔夜利率在0.25%和每周最少50億加元的大規模資產購買計劃(LSAPs)不變。道明證券經濟學家預計美元/加元將在1.35築底，但今年年底將突破該水平。

要點：

“加拿大央行維持隔夜利率和大規模資產購買計劃分別在0.25%和50億加元不變，但引入新的指引，也即在疲軟被吸收之前將維持利率在有效利率下限(ELB)。預計加拿大經濟2020年萎縮7.8%，2021年增長5.1%，到2022年通脹率仍將低於目標水平。”

“雖然有條件的前瞻指導使自己有些模棱兩可，但大前景沒有改變；加央行的預測是保守的，但絕不是奇特的，而且加央行正在設定長期的極低利率。我們預計隔夜利率至少在2022年年中之前將保持在25個基點，並預計量化寬鬆政策將持續到2021年上半年。”

“活躍的風險情緒和疲軟的美元令加元受益。雖然我們預計近期美元/加元將再度測試1.35水準，但匯價可能會在此築底，而非繼續走低。我們預計今年底匯價將跌破1.35，為重返1.30區域低點鋪路。”