美國:收入增長已不同以往——富國銀行

美國周五公佈的數據顯示，12月份個人收入增長0.2%，消費增長0.3%。富國銀行(Wells Fargo)分析師解釋稱，儘管勞動力市場吃緊，但扣除政府的轉移支付後，個人實際收入同比僅增長1.7%。

去年12月，美國農場主收入減少了362億美元，其中一個原因是政府減少了對農民的補貼。這是收入增長放緩的主要原因。

“儘管補貼支出的減少解釋了12月的疲軟，但收入增長趨勢正在降溫。”

“2019年增長最快的主要收入類別是來自政府的轉移支付，從2018年的1234億美元激增到2019年的2000多億美元。”

“如果不增加政府的支付，年同比實際收入增長放緩至僅1.7%，為2016年以來的最低水平。”

“第四季度消費者支出略有放緩，個人實際支出年化增長率降至1.8%。今年是消費者支出異常波動的一年，令人奇怪的是，第一季度消費疲軟，第二季度大幅增長，下半年的增長趨勢更像趨勢。”

“在我們看來，核心個人消費價格指數(PCE)的上升速度將會放緩，但仍應逐漸接近2.0%的目標。”這可能足以讓聯邦公開市場委員會(fomc)相信，貨幣政策已經足夠寬鬆，不會大幅推高通脹。我們預計，美聯儲將在今年剩餘時間內維持利率不變。