印度：通脹分化需要更多的刺激措施 - 澳新銀行

澳新銀行（ANZ）分析師認為，印度的通脹數據反映了近幾個月的消費趨勢，隨著需求疲軟，核心通脹率繼續下滑，但在2019年，由於食品價格上漲，城鄉居民消費價格指數(CPI)的差異被放大，而核心通脹率在這兩個方面都有所緩和。

核心要點

通貨膨脹率的差異在印度各州也很明顯，近年來各州之間的差異也越來越大。

CPI和批發價格指數(WPI)的趨勢也在分化。很明顯，製造業產品正在推動WPI指數下滑，表明工業企業的定價權較弱。與此同時，印度央行對產能利用率的前瞻性調查也大幅下降。

在這些不同的趨勢中，最引人註目的是這些指數中的非食品通脹長期放緩。因此，我們重申需要採取更多的擴大需求的措施，以恢復逐漸減弱的消費增長。這將支持各地區和各州的通脹率趨同，提高貨幣政策的有效性；隨著企業重新獲得定價權，CPI和WPI之間也會出現波動。