英國:核心通脹率的大幅下降不太可能持續太久-荷蘭國際集團

荷蘭國際集團(ING)發達市場經濟學家詹姆斯•史密斯(James Smith)指出英國8月份核心通脹率為1.5%，大幅下降，遠低於市場預期的1.8%。

“這是自2016年末以來的最低水平，儘管沒有什麼理由不誇大這一點。”

“首先，部分下跌歸因於游戲和玩具價格的異常波動。自上世紀80年代以來，這些娛樂產品的價格在7月份以最快的月度速度上漲，但在8月份回落了5%。其次，服裝價格的上漲沒有去年同期那麼快。在其它地區，價格變化似乎更為‘正常’，我們預計未來幾個月核心通脹率將略微接近目標水平，尤其是在基數效應相當有利的情況下。”

“無論如何，消費價格的前景看上去仍然相當樂觀——即使考慮到最近油價的上漲。”

“考慮到服務業在英國通脹構成中占據相當大的份額，而且這些項目往往是相當勞動密集型的，這些較高的工資成本可能在中期內轉化為消費價格的些許上行壓力。”

“這是英國央行(Bank of England)可能在明天的會議上保留其名義上的緊縮傾向的主要原因，同時也表明，現在就確定英國將降息還為時過早。然而，同樣的，圍繞英國退歐的持續不確定性，以及對全球增長日益加劇的擔憂，表明進一步收緊政策的前景仍然很遙遠。”