歐元區“生存成本”上升，下調歐元預期 - 加拿大蒙特利爾銀行

加拿大蒙特利爾銀行資本市場（BMO Capital Markets）歐洲外匯策略部門負責人 Stephen Gallo表示，歐元漲勢不可持久。

該銀行下調未來12個月歐元預期後，對其客戶表示，“絕對沒有基本面理由”讓投資者現在買入歐元。

“我們認為地緣政治、貿易和經濟風險平衡將推動歐元兌美元3個月內觸及1.08，不管英國退歐的進程如何，歐元區的治理結構看起來越來越難以駕馭，支持歐元區脆弱性的重擔很可能直接落在歐洲央行身上。‘歐元區生存’的成本正在上升，這將在某種程度上反映在政治緊張、歐元疲軟和名義國內生產總值(GDP)增長有限的情況下。”

歐央行將在9月份下調存款利率0.1%，引入分級超額儲備金體系並啟動新一輪購債計劃。2020年3月將下調主要再融資利率。無協議退歐風險很高，德國需要更多的財政支撐，尤其是在英國無協議退歐和全球前景不明的情況下。

雖然套利交易為歐元提供一些支持，但完全沒有買入歐元的基本面理由。預計本月歐元兌美元將跌至1.10，到9月底將跌至1.08。此前該銀行預計歐元兌美元年底將介於1.09和1.10之間，2020年初將升至1.13。