市場正醞釀一場完美風暴，將推升金價至1400美元-凱投宏觀

美元、美債收益率下跌以及股市掙扎正創造完美風暴，將最終推動金價攀升至1400美元/盎司。

在周三的報告中，凱投宏觀（Capital Economics）分析師確認其年終目標，因黃金市場繼續受益於投資者風險情緒轉變。過去5個交易日金價上漲近4%，目前脫離3個月高位。8月期金上漲0.38%報1333.80美元/盎司。

我們長期以來一直預計金價將在2019年強勁回升，主要是因為我們認為美國經濟放緩將促使美聯儲放鬆貨幣政策，包括股票在內的風險資產將大幅下跌。

分析師表示，美元走軟是點燃金價最新漲勢的導火索，全球股市下跌也將支撐金價走高。

在過去四次標準普爾500指數的大幅下跌中，該指數下跌了15%左右(大致相當於我們今年預期的跌幅)，黃金價格平均上漲了5%以上。考慮到這一點，我們預計金價將在2019年底達到每盎司1400美元，與我們對標準普爾500指數(S&P 500)年底預測的2300美元相一致。

隨著美元走軟，美聯儲(fed)大幅降息的預期也在推高金價。芝加哥商品交易所(CME)的聯邦觀察工具顯示，市場預期7月份首次降息的幾率為75%。市場也認為美聯儲在今年年底前三次降息的可能性。

不過我們預計美聯儲利率預期不會進一步下降，未來兩年美聯儲僅會減息75個基點，而非目前市場定價的100個基點。不過美元不會大幅升值。