歐元/美元：未來三個月將跌至1.10-荷蘭合作銀行

荷蘭合作銀行(Rabobank)的分析師指出，歐元/美元近期一直窄幅區間波動，但今年風險偏下行。歐元依然容易受到基本面惡化的衝擊，而美元因避險資金的流入而將上漲。

歐元/美元最近幾周走勢徘徊不定，儘管全球經濟和政治領域存在不確定性，但匯價仍陷窄幅區間，缺乏突破的動力。自自今年初以來，歐元兌美元匯率一直維持著緩慢而曲折的下跌趨勢。我們認為，3個月後該匯價將觸及1.10，美元將受益於避險資金流入，儘管市場臆測美聯儲可能準備在不遠的將來降息。

長期以來，我們一直認為，孤立地看待美元基本面是錯誤的。在去年的最後幾周市場開始認為美聯儲的鷹派立場將軟化。近期美國國債收益率曲線倒掛令市場預期美聯儲可能會在年底降息以抵消2020年經濟衰退的潛在影響。然而這並沒有打壓美元，美元指數延續至2018年初以來的升勢。作為避險貨幣，當美國之外的其他地區基本面惡化時美元受到青睞。相反歐元依然受到歐元區經濟面惡化的打壓。

雖然我們預計未來數月美元兌日元將下跌，但美元兌一籃子貨幣仍將受到良好支撐，歐元兌美元未來數月將跌至1.10，之後將在2020年因美聯儲降息而走高。