持續的疲弱將抑制美國工資增長？—西太平洋銀行

西太平洋銀行(Westpac)分析師利奧特•克拉克(lliot Clarke)表示，美國4月份非農就業人數為26.3萬，這是一個令人矚目的結果，尤其是在此前公佈了一系列強勁的就業數據之後，而且考慮到失業率已經處於近50年低點，3月份為3.8%，目前為3.6%。

美國勞動力市場目前正經歷一場規模幾乎空前的就業熱潮。

儘管有這樣的勢頭，12月份時薪曾達到3.6%的峰值，但到2019年為止，6個月時薪摺合成年率的增幅已有所放緩，4月份時薪增幅為3.1%。

同樣，就業成本指數(3月當季可用)似乎已經停止了在同一水平附近的上升趨勢，在截至3月的15個月里，工資和總薪酬增幅都保持在2.8%左右。這些結果當然不弱，但遠遠低於2000年和2001年3.8%和4.3%的平均增長率——上一次勞動力市場如此緊張。

考慮到就業增長的持續強勁和極低的失業率，工資增長為何沒有迅速走高？簡單地說，這是因為美國勞動力市場仍存在相當大的‘閑置’(可用勞動力供應)。

只要有能力、有能力的工人的過剩供應仍然存在，雇主就不需要通過抬高工資來吸引新員工。