油价急挫提振风险偏好，道指涨逾500点终结四连跌，戴尔飙12%创新高

尽管美国物价水平维持高位、美债收益率逼近5%、美联储加息预期升温及消费者信心疲软构成压力，但企业盈利韧性、算力扩张预期及能源价格回落缓解了部分压力，仍支撑市场风险偏好。

周五，美股结束连续四个交易日下跌，油价从多月高位回落部分抵消了最新通胀数据升温的压力。8月核心通胀仍高于理想水平，利率期货显示美联储下周加息几乎成为定局。

据华尔街见闻，8月美国消费者价格加速上涨，汽油价格在连续两个月走低后反弹。据CME FedWatch工具显示，利率期货计入的下周三加息概率从一天前72%升至近90%。GLOBALT Investments高级投资组合经理Thomas Martin表示，这几乎等于“板上钉钉”。

标普500指数收涨0.86%至7656.98点，纳斯达克综合指数上涨0.96%至26333.04点，道琼斯工业平均指数上涨0.98%至52573.29点。WTI原油下跌2%至每桶100.44美元，布伦特原油从四个月高位回落跌近3%但仍高于104美元，长端美债表现优于短端。

22V Research的Peter Williams指出，市场将通胀数据解读为“足够热到触发美联储收紧”，在担忧政策过于宽松的背景下可能是一件“好事”。eToro的Bret Kenwell则提醒，如果美联储把加息表述为对通胀再起的保险，市场可能视为“鸽派加息”。

8月CPI升温，下周加息概率逼近九成

周五发布的数据显示，8月美国消费者价格加速上涨。汽油成本在连续两个月下降后反弹，加大了美联储收紧货币政策的压力。据CME FedWatch工具，利率期货市场对下周三加息的定价从周四的72%升至接近90%。

Northlight资管的Chris Zaccarelli表示，虽然无法保证美联储下周行动，但很难看出央行如何证明维持利率不变是合理的。

Plante Moran的Jim Baird认为，美联储对整体经济状况的评估是否会保持足够温和，使他们暂时按兵不动，还是通胀的温和再加速构成转向加息的触发点，是本次会议的核心问题。他补充，如果决策者再次选择观望，外界“在等什么”的质疑将变得更加直接和响亮。

Lombard Odier Investment Managers的Florian Ielpo表示，这不是市场恐惧的通胀报告，但也不是能一劳永逸解决美国通胀疑题的报告。数据发布后，市场扭转了近日部分跌势。

股市止跌反弹，长债跑赢，油价回落

标普500指数收于7656.98点，上涨0.86%，此前连续四个交易日下跌。纳斯达克综合指数上涨0.96%，道指上涨0.98%。

标普11个行业板块中9个上涨，通信服务和非必需消费分别上涨1.35%和1.13%。

芝加哥期权交易所波动率指数下跌2点至15.88，显示风险偏好回升。成交量较近期清淡，美股总成交量140亿股，低于前20日均值149亿股。

AI服务器供应商走强。

戴尔上涨12%至纪录高位，HPE上涨12%，惠普上涨8.4%，主要受甲骨文季度云业务收入超预期提振。甲骨文自身股价下跌1.8%，因毛利率收窄。

其他公司消息方面，ACV Auctions上涨44%，此前Copart同意以近19亿美元价格收购这家在线汽车拍卖商。

尽管周五反弹，本周标普500仍下跌0.8%，纳斯达克综合指数下跌0.7%。标普500较8月13日创下的纪录收盘高位下跌约2%，2026年以来仍上涨12%。

近期回调叠加盈利前景强劲，使得标普500的预期市盈率降至19倍，为2025年4月以来最低。

标普500成分股中，上涨家数与下跌家数之比为2.1比1。标普500录得8个52周新高和9个新低，纳斯达克录得45个新高和182个新低。

对于下周之后，eToro的Bret Kenwell表示，鉴于劳动力市场仍有韧性，月度核心通胀走强，美联储已更难避免加息。但更大的问题是之后如何推进。

如果美联储将此次行动表述为防止通胀再起的保险措施，而不是开启长期加息周期，市场可能将其解读为“鸽派加息”。这可能会限制长期美债收益率的进一步上行压力，即使短期收益率仍保持高位。

美债收益率持续攀升，黄金守住4300美元

债市方面，10年期美债收益率上行1个基点至4.97%，2年期美债收益率上行4个基点至4.63%，30年期美债收益率基本持平于5.36%。

长债表现优于短债，反映市场预计美联储将以加息维护抗通胀公信力。德国10年期国债收益率持平于3.50%，英国10年期国债收益率下行3个基点至5.34%。

外汇市场，彭博美元即期指数基本持平。欧元兑美元跌0.1%至1.1596，英镑兑美元涨0.1%至1.3528，美元兑日元跌0.5%至153.68。

大宗商品方面，WTI原油下跌2%至每桶100.44美元，布伦特原油期货跌近3%，仍高于104美元。

本周油价仍上涨约9%，因中东航运通道遇袭引发持续供应中断担忧。现货黄金上涨0.7%至每盎司4349.06美元。

比特币涨0.3%至77439.13美元，以太币涨3.4%至2545.44美元。

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