英国：在强劲开局后，增长步伐放缓 – 德意志银行

德意志银行经济学家 Sanjay Raja 和 Maui Brennan 预计，英国（UK）国内生产总值（GDP）在 2026 年年初强劲增长后，7 月份可能略有回落。他们预计，在服务业和工业产出拖累下，月度将小幅收缩，而建筑业仅略有增长。该行仍预计英国 GDP 在 2026 年增长 1.1%，2027 年增长 1.3%，受生产率和与人工智能相关投资支撑，增长势头将保持。

英国增长放缓但仍具韧性

“英国 GDP 在年初强劲开局后，7 月份可能略有下降。不过，这并不意味着经济活动将开始长期下滑。近期调查数据仍保持积极。”

“经济动能仍然稳健。相反，我们认为 7 月份的下滑反映的是经济在以不可持续的 2% 年化增速运行后出现的小幅修正。”

“我们预期什么?我们预计 7 月份月率将小幅收缩 0.1%，主要受服务业（-0.1% 月率）和工业产出（-0.3% 月率）下滑拖累。”

“展望未来，我们预计动能将保持区间震荡。能源冲击带来的部分回落仍然很可能出现。”

“我们继续预计今年 GDP 增长 1.1%，明年增长 1.3%。我们认为，来自更高生产率和人工智能投资落地的进一步动能迹象，可能会在未来几年推动 GDP 继续更快增长。”

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