AIMS荣鹰证券 | 市场动态 | 美元七连跌，黄金收复4800，油价大幅回落

周二，特朗普表示未来两天可能在巴基斯坦与伊朗恢复谈判，伊朗和巴基斯坦官员也释放积极信号。受此影响，美元指数延续跌势，逼近2月底低点；现货黄金在美元走软和谈判希望的双重提振下一举收复4800美元大关；国际油价则因市场押注霍尔木兹海峡封锁有望解除而大幅下跌，WTI原油跌超6%。美股延续强势，纳指实现连续十个交易日上涨。

外汇：美元七连跌，创2月底以来新低

美元指数连续第七个交易日下跌，日内收跌0.33%，报98.13，已跌至接近2月底的水平。美伊重启谈判的前景削弱了美元的避险需求，同时市场也在消化美联储官员的偏鸽表态。美债收益率小幅走低，基准10年期美债收益率收报4.254%，对政策敏感的2年期美债收益率收报3.755%。美联储古尔斯比表示“可能需要等到2027年才会降息”，暗示当前利率环境将持续更久；美国财长贝森特则称在降息前应“观望并等待”，近期通胀不会嵌入预期。

贵金属：黄金收复4800美元，白银大涨超5%

受美元走软及美伊重启谈判的希望提振，现货黄金延续涨势，一举收复4800美元大关，最终收涨2.14%，报4841.85美元/盎司。白银表现更为强劲，最终收涨5.27%，报79.56美元/盎司。市场在定价谈判乐观预期的同时，也注意到美财政部将于4月19日终止伊朗海上石油制裁豁免，并警告动用二级制裁，这为金价提供了额外支撑。

能源市场：谈判希望打压油价，WTI跌超6%

市场寄望伊朗将与美国和以色列重启谈判，以结束霍尔木兹海峡的封锁，国际油价大幅下跌。WTI原油收跌6.05%，报92.23美元/桶；布伦特原油收跌3.14%，报95.21美元/桶。与此同时，消息称过去一天有20多艘商船通过海峡，显示实际通行情况有所改善，进一步缓解了供应中断的担忧。

供给端方面，美国3月PPI年率录得4%，低于市场预期的4.6%，通胀压力略有缓和。美国财长贝森特表示关税可能在7月初恢复到此前水平，暗示贸易政策可能回归常态化。

全球股市：美股延续强势，纳指十连涨

美股三大股指全线收涨，道指涨0.66%，标普500指数涨1.1%，纳指涨1.96%，其中纳指实现连续十个交易日上涨。科技股表现亮眼，英伟达和亚马逊均涨3.8%，特斯拉涨超3%。中概股强势反弹，纳斯达克中国金龙指数收涨2.3%，爱奇艺涨11%，京东涨近8%。欧洲主要股指多数收涨。

谈判进展方面，特朗普称与伊朗会谈“可能未来两天内”在巴基斯坦举行，伊朗驻巴基斯坦使馆官员表示新一轮谈判可能于本周或下周初举行，伊朗代表团已预留了17日至19日的时间。消息人士称巴方呼吁停火延长45天，美伊同意继续谈判。以黎美三方会谈也已结束，以黎同意启动直接谈判，为地区局势缓和增添了积极因素。

制裁与通行方面，美财政部4月19日将如期终止伊朗海上石油制裁豁免，并警告将动用二级制裁打击支持伊朗的外国金融机构。与此同时，知情人士称伊朗正考虑暂停霍尔木兹海峡航运以免破坏谈判进程，美军暂无计划对驶出伊朗港口的油轮实施射击。过去一天已有20多艘商船通过海峡，通行状况正在改善。

经济与政策方面，IMF下调2026年全球经济增长预期至3.1%，警告在最坏情况下全球经济将出现衰退。美国3月PPI低于预期，缓解了部分通胀焦虑。贝森特表示在降息前应“观望并等待”，与古尔斯比“2027年才可能降息”的表态形成呼应，意味着短期内货币政策不会转向宽松。

短期来看，市场将高度聚焦美伊谈判的实质性进展。若谈判在数日内启动并取得突破，霍尔木兹海峡有望逐步恢复正常通行，油价的地缘风险溢价将进一步压缩，黄金在避险需求减弱后可能面临调整压力。然而，4月19日制裁终止节点临近，双方在核问题、制裁解除等核心议题上的分歧能否弥合仍是未知数。投资者需密切关注谈判时间表的确认及初步成果。