摘要:明年上半年日本银行可能会采取金融政策正常化措施
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■ 强调无法预定政策修改时间,制衡市场对金融政策早期正常化的观察
■ 继续关注工资和物价趋势,10月会议的物价预测将成为关键
日本银行于21日和22日举行了货币政策决策会议(以下简称会议),一致决定维持货币政策不变。他们保持了金融市场调整政策、长短期利率操作以及资产购买政策不变。他们继续认为,截至7月的公开文告中提到的情况仍未能实现“伴随工资上涨,持续稳定实现2%的物价稳定目标”,并且在9月的公开文告中,对经济和物价的评估和风险认知没有发生变化,他们强调需要在“数量性和定性金融宽松”的长短期利率操作(YCC)下坚定地继续金融宽松政策。
根据9月初的采访文章,日本银行总裁植田提到了解除负利率政策的可能性,并表示截至年底,金融政策正常化所需的各种要素也不是完全没有可能出现。尽管这一言论引发了金融市场对早期金融政策正常化的担忧,但植田总裁在会议后的记者招待会上表示,他认为今年内金融政策正常化的可能性不存在,并表示在会议上对这一问题进行讨论将带来风险。他强调,他们的基本政策观点和解除负利率之间的距离没有发生重大变化,这是为了制衡市场对金融政策早期正常化的观察。
对于未来的政策变化,植田表示,只有在能够预见物价稳定目标的持续稳定实现的情况下,他们才会考虑取消YCC或修正负利率政策。然而,他指出,政策修改的时间无法预定,并将工资上涨视为判断通胀持续性的最重要因素之一。12月将进行劳资的工资谈判,明年1月将开始春季劳资谈判,最终结果将在夏季前后公布。市场普遍认为,明年上半年日本银行可能会采取金融政策正常化措施。
目前,8月的核心消费者物价指数(不包括生鲜食品)同比上涨3.1%,持续超过了日本银行的物价目标。植田总裁表示,他认识到通胀持续时间比预期要长,将仔细审查日元走势、原油价格上涨以及政府的应对措施。如果在10月的展望报告中,对2024年后的物价前景进行上调,那么对于金融政策早期正常化的担忧可能会再次增加,需要保持警惕。
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