事件分析 | 美国PCE物价指数年率创40年新高 为何美元指数却闻声回落？

本周四美联储在今年首次利率决议中释放了强硬信息，即美联储将在3月份结束缩减购债及宣布加息。此外，美联储还给出了缩减资产负债表的纲领性文件，且强调未来的每次会议都存在加息的可能。由于未曾想到美联储紧缩预期如此强烈，于是投资者押注重点从之前的加不加息转向加多少基点，美元随之强势上涨。

昨日（1月28日）市场迎来PCE物价指数。因PCE物价指数是美联储制定通胀目标的参考，故而备受投资者关注。业内人士普遍认为，在美联储奠定加息基调后PCE数据会被弱化，可是数据公布后美元指数却闻声回落。

那么问题来了，美元指数下跌的问题出在哪里呢？ 更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

数据显示，美国12月核心PCE物价指数月率公布值与预期值一致都是0.5%，12月核心PCE物价指数年率4.9%高于预期的4.8%和前值4.7%，创40年高位。值得一提的是，PCE各分项数据最低也是符合预期，说明美国通胀形势非常严峻，支持美联储采取激进的货币政策行动。这些对美元走强构成利好，显然不是美元下跌的原因。

仔细观察可知，美国12月个人支出月率仅录得-0.6%，预期值也是0.6%，但远低于前值0.6%。由此可见，问题出在12月个人支出系列数据上，正是该数据引发了美元的下跌。摩根士丹利首席经济学家Tsvetana Paraskova表示，此数据暗示美国消费者的支出受疫情冲击和供应链混乱影响而降幅巨大，在消费占据美国GDP比重达三分之二的背景下，消费支出下降但物价指数却大举上涨，美国经济显然难言乐观。因此，投资者对经济不确定性情形下美联储强硬的加息对经济复苏前景的影响感到担忧，并导致美元闻声回落。

总的来看，本次经济数据就充满了戏剧性，美元指数下挫表明市场担忧情绪加剧，美元涨势是否告一段落抑或借机回调仍需要时间作更多观察。