周五亚洲交易时段， 现货黄金 承压下行，触及一年多以来低点 3880 美元。持续的美国通胀担忧以及市场对利率维持高位的定价，成为打压贵金属的核心驱动，市场将把目光聚焦于晚间即将公布的美国 10 月 PPI 生产者物价指数，从中寻找通胀与美联储 利率决策的进一步线索。 地缘方面，特朗普周四公开表态美国不再寻求和伊朗达成协议，终结市场对于冲突外交斡旋的乐观预期，国际原油价格应声反弹，再度点燃市场通胀忧虑。High Ridge Futures 金属交易总监 D
美股市场剧烈波动！ 北京时间13日凌晨， 英伟达 股价上演V形反弹：盘中一度暴跌超14%，收盘跌幅大幅收窄至4.34%。其他芯片股跌幅也普遍收窄，费城 半导体 指数盘中一度转涨，最终收跌0.54%，而开盘时跌幅一度接近3.70%。科技股集中的 纳斯达克 100指数同样在盘中一度转涨，最终收跌0.30%，盘中跌幅一度超过1.50%。此外， 美光科技 、 康宁 、 迈威尔科技 、 SK海力士 、Coherent、 甲骨文 等AI硬件股跌幅均大幅收窄。 据Vanda Analyti
华泰证券 研报称，AI产业内部或沿回报验证分化。过去两周，海外AI资产调整加剧，融资与投入回报压力继续传导，美国中期选举后的 数据中心 监管升温进一步影响项目建设节奏预期。硬件财报仍在兑现需求增长，市场对AI投资的关注则更多落在交付确定性、盈利质量和现金回收。 配置上，关注两类机会：一是订单、交付与利润能够交叉验证的关键基础设施供应商，包括 PCB 、光互连等环节，跟踪合同定价、产品结构和扩产节奏判断盈利弹性；二是已有收入和现金流验证的应用平台，以及端侧/ 物理AI 等。此外
周四（11月12日）亚洲时段， 美元指数 震荡走高，一度触及103.08，创2025年4月初以来的高位。 周二（11月10日），美国劳工部公布的数据显示，10月消费者物价指数环比上涨0.4%，高于经济学家预期的0.3%，但低于9月份0.6%的涨幅。剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率环比上涨0.3%，高于市场预期的0.2%，而市场原本预计该数据将与9月持平。 德意志银行现在预计美联储将在接下来三次会议上连续加息，因在高于预期的美国通胀报告后，将1月加
孙长忠（清华大学全球私募股权研究院研究员） 美国劳工部11月10日公布的数据显示：美国10月CPI环比上升0.4%，低于9月的0.6%，剔除波动较大的食品和能源类别后的核心CPI环比0.3%，持平9月，二者均高于预期。由于去年10月美国联邦政府停摆，当月CPI数据缺失，本月相应缺乏同比数据。用2025年9月和11月数据几何平均法，未经季节性调整可估算今年10月美国CPI同比4%，核心CPI同比2.8%，均明显高于9月。
热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 财联社11月12日讯（编辑 卞纯） 国际金价已跌破每盎司4000美元的关键水平。分析师警告称， 由于持续的通胀压力迫使美联储维持紧缩立场，该贵金属可能面临进一步的抛售压力 。 最新的抛压正威胁着黄金市场近期的反弹。分析人士警告称，一旦金价跌破4000美元这一关键支撑位，将可能引发新一轮抛售。 周四亚盘，国际金价延续此前两日的跌势，徘徊在4000美元下方。
作者 | 第一财经 冯迪凡 封图 | 11月5日，法国巴黎街头商铺橱窗和地铁站标志被保护起来，防止遭到示威游行活动破坏。新华社 欧元 区主权债券市场正出现日益加剧的分化：一方是法国和比利时等高负债国家，另一方是德国等较为安全的借款国。 其原因在于，中东冲突推高了通胀和利息成本，并将一批新的“信用评级较低”的国家推到了债券投资者的审视之下。 债券基金经理们纷纷表示，这种分化让人想起15年前的欧元区债务危机，当时投资者抛售了信用评级较低的借款国的债券，转而涌向德国等“核心”国家。
随着美国通胀数据超出市场预期，投资者对利率长期维持高位的担忧再度升温。美国银行交易部门表示，此前因美股反弹而被迫平仓的对冲基金，正在重新建立针对利率敏感型股票的空头头寸。 交易员认为，这一转变可能标志着新一轮做空交易的开启。高于预期的通胀数据以及不及预期的美国成屋销售数据，为投资者重新做空那些容易受到借贷成本上升影响的企业提供了理由。 美国银行全球空头分析及战术解决方案主管John Egan表示，被市场普遍做空的股票表现落后于大盘，这有利于投资者重新建立空头头寸。
旧金山联储主席戴利（Mary Daly）表示，为进一步压低通胀，美联储很可能需要进一步加息——她还透露，越来越多的企业正在考虑上调价格。 “我的倾向是需要进一步收紧政策，因为你可以看到通胀压力持续存在，而且已经不局限于受关税或油价最直接影响的那些领域，”戴利周四在加州斯坦福经济政策研究所（SIEPR）的活动上表示。 她表示，听到越来越多的企业表示，将需要把更高的投入成本转嫁给消费者。
美股三大指数均收跌约0.4%。英伟达股价一度跌超14%，最终跌幅收窄至4%，创2025年7月以来最低水平。AMD涨6%、博通涨5.5%。超微电脑跌11%。绩后Nebius跌16%。CoreWeave跌7%。10年期美债收益率上行12个基点，重回5.10%上方。黄金重挫2.8%，跌破3900美元。比特币下挫4%，回落至8月来最低水平。布油涨3.3%。
专题：ATFX外汇专栏投稿 11月12日，ATFX午评：美国10月CPI环比数据超预期，叠加美联储官员鹰派发言， 美元指数 刷新年内最高点，黄金因为避险情绪下降再度失守4000美元关口。美国10月 headline CPI环比增加0.4%，高于预期值0.3%； core CPI环比增加0.3%，高于预期值0.2%。环比数据稳定性弱于同比数据，但是在同比数据缺失的情况下， headline和core CPI双双超预期，提振市场关于美国宏观经济扩张的信心。
普徕仕（T． Rowe Price）美国首席经济学家Blerina Uruci认为，美国10月份CPI数据尚不足以支持美联储在下次会议加息50个基点。不过随着通胀上升预期的升温，Blerina Uruci认为联邦公开市场委员会在2027年的加息次数，将需要多于市场此前的预期。 Blerina表示，虽然市场可能开始反映加息50个基点的预期，令美联储12月的政策走向面临更多变数，但考虑到短期仍存在多项不明朗因素，与其押注短期利率走势，投资者更值得部署的是美联储最终加息至更高利率
汇通财经APP讯—— 周四（11月12日）亚洲时段， 现货黄金 震荡微跌，当前交投于3980美元 /盎司附近。 现货黄金 周二暴跌近3%后，周三（11月11日）再跌1.1%，收于每盎司3987.69美元；盘中一度触及4066.87美元高位，随后迅速回落。 据道明证券，随着美国利率上升与美元走强持续压制投资需求，黄金可能回测每盎司3900美元附近的支撑。 该行商品策略主管Bart Melek在周二发布的报告中表示，在长期看涨逻辑回归之前，黄金面临的压力还有进一步释放的空间。
汇通财经APP讯—— 周四（11月12日）亚洲时段， 英镑 兑美元 延续跌势，一度下跌0.17%至1.3249，创10月中旬以来的新低。本周英国经济日历的亮点将是三季度国内生产总值初值，英国国家统计局将于周四公布。市场预计截至9月的三个月增长0.7%，高于2026年二季度的0.5%；同比增速将从1.4%加速至1.9%。 增长驱动：工业产出预计同比增3%，制造业表现强劲 强劲的工业产出数据被视为英国经济增长的主要驱动之一——预计截至9月的12个月增长3%、高于8月的1.6%。
黄金 多头的狂欢持续了不到一周，超出预期的美通胀数据，再度打压了刚站上4100美元的金价。昨夜今晨，国际 黄金 现货价格跌逾百点，再度濒临4000美元/盎司的关口。机构认为，当前实际利率仍对金价形成压制，金价较难单边持续上行。 上周，美国中期选举结束，民主党同时夺回参众两院控制权。同时，美伊战火暂歇，油价回落，金价触底反弹。国际 黄金 现货价格三个交易日反弹逾6%，连续收复4000、4100美元两道大关，最高摸至4146.39美元/盎司。
价值投资理念在A股市场的认可程度越来越高，不过价值投资并非盲目持股不动，适时的调仓换股或者波段操作与价值投资并不矛盾，长期持仓不动是对价值投资的片面理解。 随着市场投资理念不断成熟，越来越多的投资者摒弃短线炒作思路，开始认可并践行价值投资。但在实际操作过程中，部分投资者将价值投资等同于买入后长期持有、全程不动。他们一旦完成建仓，无论市场环境、个股基本面、估值水平如何变化，都选择一成不变地持仓，不愿做任何调整。而这样的持仓方式，并不是真正的价值投资，反而容易造成持仓效率偏低
费城联储主席安娜·保尔森周二表示， 随着美联储致力于降低居高不下的通胀水平，未来还将有更多的加息动作 。 保尔森在为宾夕法尼亚州一次活动所准备的演讲稿中指出， 货币政策“进一步逐步收紧似乎是适宜的” 。 “具体的路径将取决于形势的演变，我会密切关注相关数据，”保尔森表示。她指出，所谓的“渐进式”加息既能让经济有时间去适应更高的借贷成本，同时也让美联储官员有空间评估各项政策选择所带来的影响。 “我仍然认为，货币政策需要保持一定的限制性，才能将通胀率拉回2%。”保尔森说道。
上证报中国证券网讯（记者梁银妍）“资本市场信心提升，长期需要落脚到企业盈利与产业创新上。”华创证券首席经济学家张瑜接受上证报记者采访时表示，产业创新对A股长期价值的赋能，本质上是把“成长性”转化为“盈利性”，让指数的上涨有利润的支撑、有产业的根基。中游装备制造业甚至更广义的新经济，正是这条逻辑下最清晰的载体。 张瑜认为，中国制造业正在经历从“成本优势”到“能力溢价”的历史性切换，中游制造是未来两三年最清晰的产业发展主线。
进入11月，券商策略会密集召开，集中研判明年的A股市场走势。 据第一财经初步梳理，近期， 中信证券 、 中信建投 、 华泰证券 、 申万宏源 等陆续召开2027年投资策略会。会上，对于A股市场，券商集中探讨的话题包括：当前的市场调整是否将持续到明年？A股明年是否仍具有结构性机会，全年市场走势如何？ 总体来看，多家龙头券商均表态看好明年的A股投资机会。例如， 中信证券 认为，2027年，A股结构性转机在增多，市场呈现“K型收敛”特征。 中信建投 则称，市场或呈现“N型”走势
来源：经济观察报 11月10日8时30分，2026年第九期、第十期储蓄国债（电子式）正式开售，这也是今年最后一批储蓄国债。开售仅数分钟，多家银行APP的渠道额度即告售罄。 虽然储蓄国债历来都会被抢购，但值得注意的是，这几个月随着大额存单的回归，银行定存利率已悄然回升，储蓄国债与存款之间的利差已相差无几。即便如此，开售即“秒光”的情形仍再度上演。 收官批次开售即罄，储蓄国债热度延续 本次发行的两期储蓄国债均为固定利率、固定期限品种：第九期期限3年，票面年利率1.63%
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