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    Yamm Sir:《没錢的投機人必備的策略》

    摘要:還記得一位在投資界傳奇級的投資人有過這一段說話「有錢的人,可以投機;錢少的人,不可以投機;根本沒錢的人,必須投機。」當時第一次看這個說話時,心靈就立馬受到衝擊,究竟要多麼痛的領悟才能有這一句淺白的見解?從那時候起,被市場譽為「德國股神」的安德烈.科斯托蘭尼就成為了Yamm老師的其中一位偶像。
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      還記得一位在投資界傳奇級的投資人有過這一段說話「有錢的人,可以投機;錢少的人,不可以投機;根本沒錢的人,必須投機。」當時第一次看這個說話時,心靈就立馬受到衝擊,究竟要多麼痛的領悟才能有這一句淺白的見解?從那時候起,被市場譽為「德國股神」的安德烈.科斯托蘭尼就成為了Yamm老師的其中一位偶像。

      或者你會問:科斯托蘭尼不是投機專家嗎?怎會成為了投資者呢?沒有錯,他曾經有一本著作叫「一個投機者的告白」,內容上清晰表達了他對這個市場和投機行為的見解,亦表達了他對這個金錢遊戲不同參與者的看法,更用很多歷史實例引述了他奇思異想的心理憑據, 可惜到了他的晚年,他也放棄了高風險的投機行為,改為證券市場上的長線投資者。但你有興趣知道他早年發跡的投機策略嗎?

      Yamm老師實在的告訴你,那就是很多傳奇偉大投資人選擇的「逆勢策略」。

      默默看,細細數,原來很多投資人人生中最傳奇的交易也是在市場極度恐慌之下買入,在市場大好之下做空,即使在早期做空市場被譽為惡魔般的行為,並不受追捧,但逆勢策略的本質就是在大多數人自認為正確的 錯誤的理解下,找到了自認為對的理據,從而堅持並最終跑贏市場,跑贏人性。Yamm老師的見解就是「在不確定性中進入市場」。君不見股神巴菲特先生、華爾街短炒之王李佛摩先生、商品大王羅傑斯也比比皆是這樣的案例嗎?

      但為什麼那麼多的投資前輩勸喻初級投資人不要做逆勢操作呢?我們先來仔細的了解什麼是逆勢策略。

      很多技術投資人聽過一句說話Buy the right,這句說話可以很淺白的解釋就是買對方向,亦可以理解為在交易平台中「買入」的選項基本是在右方,但事實上,技術交易其實可分為「左側交易」和「右側交易」。

      其實價格升跌只有兩種狀態,除了向上升和向下跌,就只有「明確」與「不明確的」分別狀態。右側交易其實就是根據圖表右側已經出現明確的方向交易決定,較保守的投資人會跟你說最少80%明確才進入市場吧,我們不是賭徒,是投資者。而大部分趨勢追蹤策略交易員,就是右側交易的信仰者。

      而左側交易,就是根據圖表左側過去歷史方向,在走勢變未完全明確的不確定性條件下已作出反向的決定,這就可稱為「逆勢策略」操作。這可以說是一個隨機性行為,但想作為一個投機人就必須有這樣的勇氣、觀察力和異於常人的想像力,因為市場往往出乎大多數人預料之外。科斯托蘭尼就有一句說話「當所有投機者都去投機大家認為萬無一失的目標時,結局幾乎難逃失敗的命運。」

      其實逆勢操作的優點很多:

      1. 由於在預期頂底交易,未來的潛在盈利很大。

      2. 接近高峰及底部進入市場,止蝕規模很小。

      3. 如果交易方向正確,可長期持有,不需要過份頻密觀察市場。

      4. 當交易方向正確後,後續策略部署及變化可以很多。

      5. 真正做到以小搏大,非常適合沒錢的投機人。

      逆勢策略那麼好但仍然有兩個主要原因,使趨勢追蹤投資人不滿。

      A. 命中率偏低

      逆勢操作非常容易理解,但當中需要了解的元素也不少,最基礎對資金背後的市場心理了解就是關鍵,因此很容易出現錯誤和虧損。

      甚至乎很多時看見投資人錯誤把逆勢操作誤判為順勢操作。例如從低點明確向上升後就買入,雖然小週期上升走勢明確,但大週期下跌走勢也非常明確,只要繼續下跌,這就變得買在高位,出現虧損了。即使亦有人建議順勢波段操作,等待回調較低位置才買入,但在下跌明確的大週期中,向上買就是一種逆勢行為。我經常說,不懂逆勢操作的順勢交易員就是菜鳥。

      技術上,在波浪理論中的上升1浪,回調2浪就是逆勢策略買入位置,下跌A浪,反彈B浪,就是逆勢做空位置。沒有逆勢談何順勢?

      B.心態不穩容易入魔

      雖說逆勢策略的止損相對止盈較小,但誰又能戰勝那少少虧損?很多人不願意接受一丁點的虧損,就把止蝕不斷加大,但假如逆勢錯誤,其實代表順勢持續,把錯誤堅持,虧損就可以無限變大。同時盈利時,心態不穩的人就很快止盈,最後得不償失。

      其實Yamm老師對逆勢心態的總結是「狹客路相逢相逢勇者勝」,「勇」不單單代表對盈利進取更代表當錯誤時有自斷一臂的大無畏精神。科斯托蘭尼就認為虧損是必然的過程,100次交易中,49次虧損,51次盈利,就是投機人了。

      當然最後的決策權還是在交易人手上,但回歸生活,趨勢追蹤策略需要投資人長期觀摩市場,需要花的時間也不少,並不適合都市上班一族使用,逆勢策略就不失為一個非常好的選擇。但要學會耐心等待最美麗的機會出來,因為美麗的逆勢策略並不會每天都有。

      我在今年年初三月呼籲學生做空黃金,4月5月呼籲學生買入歐元及英磅,這些也是日線圖級別的逆勢操作,讀者們可看當時的技術圖作參考。我個人比較傾向「順則凡、逆則仙」這個道理,若果大家有興趣,在下一期的外匯天眼中,我們繼續剖析安德烈.科斯托蘭尼帶給我們投資上什麼的啟示。

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